MSTR Cat

Blockchain/Tahap VII · Evolusi/7.3 Ledakan, kejatuhan dan institusi/Pelajaran 3

Peraturan dan penguatkuasaan

Daripada penghantar wang tanpa lesen hingga Rizab Bitcoin Strategik

BahanDokumen panduan FinCEN FIN-2013-G001Teks Peraturan EU 2023/1114 (MiCA)Perintah eksekutif Rumah Putih mengenai Rizab Bitcoin Strategik (Mac 2025)

Ingin tahu

  1. Bagaimanakah rangkaian terdesentralisasi dapat dimuatkan ke dalam rangka kerja perundangan yang dibina untuk bank?
  2. Mengapa kerajaan AS mengenakan sekatan ke atas perisian sumber terbuka, dan apakah hasilnya?
  3. Apa yang berubah pada tahun 2025 yang menyebabkan kripto beralih daripada sasaran penguatkuasaan kepada rizab negara?

Teroka

  1. Pada tahun 2013, FinCEN mengeluarkan garis panduan (FIN-2013-G001) yang menganggap pihak penukar mata wang maya sebagai penghantar wang di bawah Bank Secrecy Act. Ini meletakkan bursa seperti Mt. Gox dan kemudiannya Coinbase di bawah kewajipan pencegahan pengubahan wang haram di peringkat persekutuan. SEC kemudiannya menerapkan undang-undang sekuriti ke atas token: laporan DAO 2017 secara jelas menggunakan ujian Howey untuk menentukan sama ada aset digital merupakan kontrak pelaburan, sekali gus mewujudkan duluan bagi pengawalseliaan token yang kekal hingga hari ini.
  2. Penguatkuasaan semakin diperhebat sepanjang dekad 2020-an. Pada November 2023, Binance mengaku bersalah atas pelanggaran undang-undang pencegahan pengubahan wang haram dan sekatan AS, serta bersetuju membayar kira-kira $4.3 bilion; pengasasnya pula mengaku bersalah kerana gagal mengekalkan program pencegahan pengubahan wang haram, membayar denda berasingan sebanyak $50 juta, menjalani hukuman penjara empat bulan, dan diampunkan pada Oktober 2025. Ini merupakan salah satu penalti korporat terbesar dalam sejarah AS dan menunjukkan bahawa undang-undang AS turut menjangkau bursa asing yang melayani pengguna Amerika.
  3. Kes Tornado Cash menonjolkan ketegangan antara sekatan dan kod sumber terbuka. Pada Ogos 2022, OFAC mengenakan sekatan ke atas alamat kontrak pintar mixer Ethereum ini. Sebuah mahkamah rayuan persekutuan membatalkan sekatan tersebut pada tahun 2024, dengan memutuskan bahawa kontrak pintarnya yang tidak boleh diubah bukanlah 'harta' yang dibenarkan oleh undang-undang sekatan untuk disekat oleh kerajaan. Sekatan itu ditarik balik pada tahun 2025, walaupun keputusan tersebut hanya mengikat litar (circuit) mahkamah itu, dan pada Ogos 2025 pembangun Roman Storm disabitkan atas pertuduhan konspirasi pengiriman wang, maka had undang-undangnya masih dipertikaikan.
  4. Kesatuan Eropah mengambil pendekatan perundangan melalui MiCA (Peraturan 2023/1114). Peruntukan stablecoin mula terpakai pada Jun 2024, yang mewajibkan penerbit menyimpan rizab dan mendapatkan kebenaran. Peraturan yang lebih luas untuk Penyedia Perkhidmatan Aset Kripto menyusul pada Disember 2024. Ini mewujudkan rangka kerja menyeluruh pertama di peringkat seluruh EU, yang menyelaraskan pendekatan nasional yang sebelum ini berbeza dengan ketara antara negara anggota seperti Perancis dan Jerman.
  5. China memilih jalan yang berbeza dengan mengharamkan sepenuhnya perdagangan dan perlombongan kripto pada tahun 2021. Pelombong berpindah secara beramai-ramai, dan kadar hash rangkaian jatuh mendadak sebelum pulih di tempat lain. Larangan ini mencerminkan hasrat untuk mengekalkan kawalan pusat ke atas dasar monetari dan kedaulatan data, sangat berbeza dengan pendekatan AS yang mengintegrasikan kripto ke dalam struktur pengawalseliaan sedia ada dan bukannya mengharamkannya.
  6. Pada Mac 2025, satu perintah eksekutif telah menubuhkan Rizab Bitcoin Strategik untuk Amerika Syarikat, yang pada mulanya memegang bitcoin yang telah dilucut hak kepada kerajaan dalam kes-kes undang-undang. Pada Julai 2025, GENIUS Act mewujudkan peraturan persekutuan untuk stablecoin pembayaran, sekali gus menjelaskan status dan keperluannya. SEC juga menggugurkan beberapa kes besar dalam tempoh ini. Langkah-langkah ini menandakan peralihan ke arah integrasi institusi, dengan menganggap bitcoin sebagai aset strategik dan bukannya sekadar komoditi atau sekuriti yang tidak dikawal selia.

Fakta utama

  • Panduan FinCEN pada tahun 2013 mengklasifikasikan penukar mata wang maya sebagai penghantar wang.
  • Binance bersetuju untuk membayar kira-kira $4.3 bilion pada bulan November 2023 kerana pelanggaran peraturan AML dan sekatan.
  • OFAC mengenakan sekatan ke atas Tornado Cash pada Ogos 2022; sekatan tersebut dibatalkan oleh mahkamah pada tahun 2024 dan ditarik balik pada tahun 2025.
  • Peraturan EU MiCA dikuatkuasakan ke atas stablecoin mulai Jun 2024 dan penyedia perkhidmatan mulai Disember 2024.
  • China mengharamkan perdagangan dan perlombongan kripto pada tahun 2021.
  • Perintah eksekutif AS pada Mac 2025 telah menubuhkan Rizab Bitcoin Strategik.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan 9 tindakan pengawalseliaan atau undang-undang yang menjejaskan kripto dari tahun 2013 hingga 2025. Catatkan bidang kuasa, tahun, serta keperluan khusus atau larangan yang dikenakan.
6KelompokkanKumpulkan 9 item tersebut kepada 6 kategori mengikut tujuannya: pematuhan AML, pengelasan sekuriti, penguatkuasaan sekatan, perlindungan pengguna, kawalan monetari, atau penerimaan strategik.
3SaringKurangkan 6 kategori itu kepada 3 konflik asas antara teknologi terdesentralisasi dan kuasa negara yang terpusat.
1KristalkanTulis 1 ayat tentang bagaimana pendekatan kerajaan terhadap kripto telah mencapah sejak tahun 2013.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR