Réglementation et application de la loi

Curiosité

1. Comment un réseau décentralisé s’intègre-t-il dans les cadres juridiques conçus pour les banques ?
2. Pourquoi le gouvernement américain a-t-il sanctionné un logiciel open source, et quel en a été le résultat ?
3. Qu’est-ce qui a changé en 2025 pour que les cryptomonnaies passent du statut de cibles des poursuites à celui de réserves nationales ?

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1. En 2013, le FinCEN a publié des lignes directrices (FIN-2013-G001) assimilant les plateformes d’échange de monnaies virtuelles à des transmetteurs de fonds au sens du Bank Secrecy Act. Des plateformes comme Mt. Gox, puis Coinbase, ont ainsi été soumises aux obligations fédérales de lutte contre le blanchiment. La SEC a ensuite appliqué le droit des valeurs mobilières aux tokens : son rapport de 2017 sur The DAO a explicitement appliqué le test de Howey pour déterminer si des actifs numériques constituaient des contrats d’investissement, créant pour la réglementation des tokens un précédent qui perdure aujourd’hui.
2. L’application de la loi s’est durcie au cours des années 2020. En novembre 2023, Binance a plaidé coupable de violations des lois américaines contre le blanchiment et des règles de sanctions, et a accepté de payer environ 4,3 milliards de dollars ; son fondateur a plaidé coupable de ne pas avoir maintenu de programme de lutte contre le blanchiment, a payé une amende distincte de 50 millions de dollars, a purgé quatre mois de prison et a été gracié en octobre 2025. Il s’agissait de l’une des plus lourdes sanctions infligées à une entreprise dans l’histoire des États-Unis, et elle signifiait que le droit américain s’étendait aux plateformes d’échange étrangères servant des utilisateurs américains.
3. L’affaire Tornado Cash a mis en lumière les tensions entre sanctions et code open source. En août 2022, l’OFAC a sanctionné les adresses des smart contracts de ce mixeur Ethereum. En 2024, une cour d’appel fédérale a invalidé la sanction, jugeant que ses smart contracts immuables ne constituaient pas des « biens » que la loi sur les sanctions permettait au gouvernement de bloquer. La sanction a été levée en 2025, bien que la décision ne lie que ce circuit, et en août 2025 le développeur Roman Storm a été reconnu coupable d’association de malfaiteurs en vue d’une activité de transmission de fonds ; les limites juridiques restent donc contestées.
4. L’Union européenne a choisi la voie législative avec MiCA (règlement 2023/1114). Les dispositions relatives aux stablecoins s’appliquent depuis juin 2024 et obligent les émetteurs à détenir des réserves et à obtenir un agrément. Des règles plus larges visant les prestataires de services sur crypto-actifs (PSCA) ont suivi en décembre 2024. Cela a créé le premier cadre complet à l’échelle de l’UE, harmonisant des approches nationales qui variaient auparavant fortement d’un État membre à l’autre, par exemple entre la France et l’Allemagne.
5. La Chine a pris une autre voie en interdisant complètement le trading et le minage de cryptomonnaies en 2021. Les mineurs ont déménagé en masse, et le hashrate du réseau a fortement chuté avant de se rétablir ailleurs. L’interdiction traduisait une volonté de garder un contrôle central sur la politique monétaire et la souveraineté des données, en net contraste avec l’approche américaine consistant à intégrer les cryptomonnaies dans les structures réglementaires existantes plutôt qu’à les interdire.
6. En mars 2025, un décret présidentiel (executive order) a créé une Réserve stratégique de bitcoins pour les États-Unis, constituée au départ des bitcoins que l’État avait déjà confisqués dans le cadre de procédures judiciaires. En juillet 2025, le GENIUS Act a établi des règles fédérales pour les stablecoins de paiement, en clarifiant leur statut et les exigences qui s’y appliquent. La SEC a également abandonné plusieurs affaires majeures au cours de cette période. Ces décisions marquent un virage vers l’intégration institutionnelle, le bitcoin étant traité comme un actif stratégique plutôt que comme une simple matière première ou un titre non réglementé.

Faits clés

Exercice neuf, six, trois, un

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

• FinCEN, FIN-2013-G001: Application of FinCEN’s Regulations to Persons Administering, Exchanging, or Trading Virtual Currency
• US SEC, Report of Investigation Pursuant to Section 21(a) of the Securities Exchange Act of 1934: The DAO (July 2017)
• US Department of Justice, Press Release: Binance and Founder Plead Guilty to AML Violations (November 2023)
• European Parliament and Council, Regulation (EU) 2023/1114 on Markets in Crypto-Assets
• White House, Executive Order Establishing a Strategic Bitcoin Reserve (March 2025)