MSTR Cat

Undang-undang Kripto/Tahap VIII · Di seluruh dunia/8.3 Asia dan Teluk/Pelajaran 1

China: larangan dan pintu ke Hong Kong

Bagaimana tanah besar China beralih daripada memberi amaran kepada bank-bank mengenai Bitcoin kepada menganggap hampir semua perniagaan kripto sebagai aktiviti kewangan yang haram, dan mengapa Hong Kong, dengan sistem perundangan yang berbeza, membebankan cukai serta melaksanakan dasar terhadap kripto secara sangat berbeza.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Hong Kong: keuntungan daripada aset kripto yang dibeli dan dipegang sebagai pelaburan jangka panjang adalah bersifat modal dan tidak boleh dikenakan cukai, memandangkan tiada cukai keuntungan modal (IRD DIPN 39). Perangkap: niat semasa perolehan menentukan statusnya, dan sebarang perniagaan perdagangan atau penambang dengan keuntungan berpunca dari Hong Kong adalah tertakluk kepada cukai.
  2. Hong Kong: gunakan platform yang tersenarai dalam senarai awam platform pertukaran (exchange) aset maya berlesen SFC, bukan senarai platform mencurigakan mereka. Perangkap: kes JPEX, dengan kerugian dilaporkan melebihi HK$1.6 bilion, menunjukkan kos penggunaan platform tanpa lesen.
  3. China Daratan: tiada laluan perdagangan atau platform yang sah wujud. Di bawah Yinfa [2026] No. 42, menjalankan atau memudahkan perniagaan mata wang maya boleh membawa kepada liabiliti jenayah. Perangkap: platform luar pesisir yang melayani penduduk daratan juga dilarang, jadi aplikasi asing tidak mewujudkan laluan yang sah.
  4. Lesen Hong Kong hanya merangkumi aktiviti di dalam Hong Kong dan tidak membenarkan perkhidmatan kepada penduduk daratan. Perangkap: penokenan aset China melalui kenderaan (vehicle) Hong Kong memerlukan pengemukakan dokumen dan kelulusan CSRC.

BahanNota Tafsiran dan Amalan Jabatan, Kementerian Hasil Dalam Negeri Hong Kong, No. 39 (disemak semula pada Mac 2020), bahagian mengenai aset digitalSenarai awam SFC bagi platform perdagangan aset maya yang berlesen dan platform yang mencurigakanRingkasan dalam bahasa Inggeris bagi Notis yang dikeluarkan oleh PBOC pada 6 Februari 2026 (Yinfa [2026] No. 42), dengan menyatakan bahawa tiada versi rasmi dalam bahasa Inggeris.Pelajaran 3.3.6, yang menjelaskan peraturan pelesenan di Hong Kong untuk platform perdagangan dan penerbit stablecoin

Ingin tahu

  1. Jika perdagangan kripto adalah haram di tanah besar China, adakah hanya memiliki Bitcoin di sana juga merupakan jenayah?
  2. Bolehkah syarikat di Hong Kong melayani pelanggan di Shenzhen hanya kerana Hong Kong mengeluarkan lesen untuk platform kripto?
  3. Adakah Hong Kong mengenakan cukai ke atas keuntungan penduduk daripada menjual Bitcoin?

Teroka

  1. China daratan dan Hong Kong merupakan sebahagian daripada satu negara tetapi mempunyai sistem perundangan yang berbeza, jadi undang-undang berkaitan kripto berbeza dengan ketara di kedua-dua tempat tersebut. Di China daratan, dasar berkaitan kripto diperketatkan secara berperingkat. Pada Disember 2013, Bank Rakyat China (PBOC), bank pusat negara itu, melarang institusi kewangan daripada terlibat dalam urus niaga bitcoin. Pada September 2017, notis mengenai risiko pembiayaan daripada pengeluaran token telah melarang penawaran coin awal, iaitu jualan token baru kepada orang ramai, dan pihak berkuasa juga mengambil tindakan terhadap platform perdagangan domestik. Aktiviti perlombongan kripto masih berterusan untuk seketika sebelum turut menjadi sasaran tindakan. Sistem pelesenan di Hong Kong dibincangkan dalam pelajaran 3.3.6; pelajaran ini juga membincangkan situasi di China daratan, aspek cukai serta penguatkuasaan undang-undang.
  2. Dokumen penting bagi fasa terakhir ialah notis bertarikh 15 September 2021 yang diterbitkan pada 24 September 2021 (Yinfa [2021] No. 237), yang dikeluarkan oleh PBOC bersama sembilan pihak berkuasa lain, termasuk Mahkamah Rakyat Tertinggi dan Pejabat Pendakwa Raya Rakyat Tertinggi, iaitu badan pendakwa raya negara. Notis tersebut menyatakan bahawa pertukaran wang fiat untuk mata wang maya, menukar satu mata wang maya dengan yang lain, bertindak sebagai pihak lawan pusat, menyediakan maklumat atau perkhidmatan penentuan harga untuk transaksi, pengumpulan dana melalui penerbitan token, serta produk turunan mata wang maya semuanya merupakan aktiviti kewangan yang haram. Analisis yang sama juga digunakan terhadap platform pertukaran di luar negara yang melayani penduduk tanah besar China melalui Internet. Aktiviti perlombongan mata wang maya pula ditutup pada tempoh yang sama.
  3. Pada 6 Februari 2026, PBOC, Suruhanjaya Pengawal Selia Sekuriti China (CSRC) dan enam pihak berkuasa lain telah mengeluarkan Notis Mengenai Pencegahan dan Penanggulangan Risiko Berkaitan Mata Wang Maya serta Aktiviti Lain (Yinfa [2026] No. 42), yang membatalkan notis tahun 2021. Notis tersebut menyatakan bahawa bitcoin, ether dan tether tidak mempunyai status undang-undang sebagai mata wang fiat dan tidak boleh digunakan sebagai alat pembayaran, serta menjalankan atau memudahkan perniagaan berkaitan mata wang maya di China boleh mengakibatkan tanggungjawab jenayah. Ia melarang sesiapa sahaja daripada mengeluarkan stablecoin yang dikaitkan dengan renminbi di luar negara tanpa kelulusan. Ia juga melarang proses tokenisasi aset dunia sebenar di dalam negara kecuali mendapat kelulusan, namun membuka laluan bagi penerbitan di luar negara yang disokong oleh aset China setelah didaftarkan dan diluluskan.
  4. Hong Kong mempunyai sistem cukai sendiri dan tiada cukai keuntungan modal umum; cukai keuntungan di sana hanya dikenakan ke atas keuntungan perniagaan yang berasal dari Hong Kong. Nota amalan Jabatan Hasil Dalam Negeri, DIPN 39, yang disemak semula pada Mac 2020, mengaplikasikan peraturan ini kepada aset digital: keuntungan daripada penjualan aset yang dibeli sebagai pelaburan jangka panjang dianggap sebagai modal dan tidak dikenakan cukai, manakala keuntungan daripada perniagaan perdagangan, pertukaran atau perlombongan mata wang kripto boleh dikenakan cukai jika ia berasal dari Hong Kong. Jabatan tersebut menyatakan bahawa niat semasa pembelian sentiasa memainkan peranan penting dalam menentukan sama ada sesuatu aset merupakan aset modal atau stok perdagangan, dan perniagaan mata wang kripto perlu menyimpan rekod yang betul. Seorang pedagang yang kerap tidak boleh menganggap segala-galanya sebagai pelaburan.
  5. Kes penguatkuasaan terbesar di Hong Kong menunjukkan apa yang sebenarnya ingin dicegah oleh sistem pelesenan di sana. Pada tahun 2023, Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan (SFC) menanda JPEX, sebuah platform yang dipromosikan secara meluas, sebagai tidak dikawal selia, dan polis mula membuat penangkapan pada bulan September 2023. Pada 5 November 2025, polis mendakwa 16 orang, termasuk seorang influencer serta bekas peguam Joseph Lam Chok, atas kesalahan seperti konspirasi untuk menipu, pemindahan wang haram, serta mempengaruhi orang lain secara penipuan atau cuai untuk melabur dalam aset maya di bawah Ordinan Pencegahan Pemindahan Wang Haram dan Pembiayaan Keganasan. Lebih daripada 2,700 orang melaporkan kerugian melebihi HK$1.6 bilion. Notis merah Interpol dikeluarkan untuk tiga suspek yang dipercayai telah meninggalkan Hong Kong. Prosiding jenayah tersebut masih belum selesai pada tahun 2026.
  6. Sempadan ini berlaku di kedua-dua arah. Lesen Hong Kong membenarkan aktiviti di Hong Kong; ia tidak memberi kuasa untuk melayani penduduk daratan, dan notis tahun 2026 melarang entiti luar pesisir daripada menyediakan perkhidmatan secara haram kepada orang ramai di China daratan. Para pengulas menganggap ini merangkumi aktiviti pemasaran dan usaha menarik pelanggan dari China daratan. Syarikat di China daratan yang menjadikan aset Cina dalam bentuk token melalui entiti di Hong Kong kini perlu mendapatkan pendaftaran dan kelulusan daripada CSRC. Semakan praktikal: untuk mana-mana platform atau projek, catatkan di mana pelanggan berada, di pihak mana sempadan aset tersebut terletak, agensi pengawal selia yang memberikan lesen untuk aktiviti tersebut, serta sama ada syarikat itu tersenarai dalam senarai berlesen SFC atau dalam senarai platform yang mencurigakan.

Fakta utama

  • Notis mengenai mata wang maya di China untuk tahun 2021, Yinfa [2021] No. 237, telah diterbitkan pada 24 September 2021 oleh Bank Rakyat China dan sembilan pihak berkuasa lain.
  • Notis tahun 2021 mengklasifikasikan pertukaran mata wang fiat ke kripto, pertukaran kripto ke kripto, pengumpulan dana melalui penerbitan token, serta derivatif mata wang maya sebagai aktiviti kewangan haram di tanah besar China.
  • Pada 6 Februari 2026, lapan pihak berkuasa China mengeluarkan Yinfa [2026] No. 42, yang membatalkan notis tahun 2021 dan melarang pengeluaran stablecoin yang dikaitkan dengan renminbi di luar negara tanpa kelulusan.
  • DIPN 39 Hong Kong (disemak semula pada Mac 2020) menganggap keuntungan daripada aset digital yang dipegang sebagai pelaburan jangka panjang sebagai modal dan terkecuali daripada cukai keuntungan.
  • Polis Hong Kong mendakwa 16 orang dalam kes JPEX pada 5 November 2025.
  • Lebih daripada 2,700 orang melaporkan kerugian melebihi HK$1.6 bilion dalam kes JPEX.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 fakta tentang sebuah platform atau projek kripto yang anda kenali: di mana ia didaftarkan, di mana pelanggannya tinggal, di mana aset atau rizabnya disimpan, dan badan pengawal selia yang bertanggungjawab ke atasnya.
6KelompokkanSusunnya kepada 6 kumpulan: sambungan ke daratan China, pelesenan di Hong Kong, cukai di Hong Kong, pemasaran dan jangkauan pelanggan, aset yang menyokong setiap token, serta amaran merah.
3SaringKurangkan 6 soalan kepada 3 soalan yang akan menentukan sama ada aktiviti tersebut sah di setiap sisi sempadan.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menjelaskan mengapa lesen Hong Kong tidak menentukan sama ada sebuah platform boleh melayani pelanggan di tanah besar China.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR