Криптоправо/Уровень VIII · По всему миру/8.3 Азия и Персидский залив/Урок 1

Китай: запрет и дверь для Гонконга

Как материковый Китай перешел от предупреждений банков о биткоине к рассматриванию практически всех криптовалютных проектов как незаконной финансовой деятельности, и почему Гонконг, имеющий отдельную правовую систему, облагает налогом и регулирует криптовалюты совершенно иначе.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

Гонконг: прибыль от криптоактивов, купленных и удерживаемых в качестве долгосрочных инвестиций, является капитальной и не подлежит налогообложению, поскольку налог на прирост капитала отсутствует (IRD DIPN 39). Нюанс: решающим фактором является намерение на момент приобретения, а ведение бизнеса по торговле или майнингу с прибылью гонконгского происхождения облагается налогом.
Гонконг: используйте платформу из публичного списка лицензированных платформ торговли виртуальными активами SFC, а не из её списка подозрительных платформ. Нюанс: дело JPEX с заявленными убытками свыше 1,6 млрд HK$ демонстрирует цену использования нелицензированной платформы.
Китай (материковая часть): законного пути для торговли или работы с платформами не существует. Согласно постановлению Yinfa [2026] No. 42, ведение или содействие бизнесу в сфере виртуальной валюты может повлечь уголовную ответственность. Нюанс: офшорные платформы, обслуживающие резидентов материкового Китая, также запрещены, поэтому иностранное приложение не создаёт законного пути.
Гонконгская лицензия покрывает деятельность только в Гонконге и не даёт права на обслуживание резидентов материкового Китая. Нюанс: токенизация китайских активов через гонконгскую структуру требует подачи документов и получения одобрения CSRC.

МатериалыТолковательные и практические указания Департамента налоговых сборов Гонконга № 39 (пересмотрены в марте 2020 года), раздел, посвященный цифровым активамПубличные списки SFC лицензированных платформ для торговли виртуальными активами и подозрительных платформКраткое резюме на английском языке уведомления от 6 февраля 2026 года (Yinfa [2026] № 42), выпущенного под руководством НБК Китая, с указанием на отсутствие официальной версии на английском языкеУрок 3.3.6, в котором объясняются правила лицензирования платформ для торговли и эмитентов стейблкоинов в Гонконге

Любопытство

Если торговля криптовалютами запрещена на материковом Китае, является ли преступлением просто владение биткойнами там?
Может ли гонконгская компания обслуживать клиентов в Шэньчжэне только потому, что в Гонконге разрешены криптовалютные платформы?
Взимает ли Гонконг налог с дохода резидента от продажи биткоинов?

Исследование

Материковый Китай и Гонконг принадлежат к одной стране, но имеют разные правовые системы, поэтому законодательство в области криптовалют сильно отличается по обе стороны границы. На материке политика в этой области постепенно ужесточалась. В декабре 2013 года Центральный банк Китая запретил финансовым учреждениям заниматься торговлей биткоином. В сентябре 2017 года появилось предупреждение о рисках, связанных с привлечением средств путем выпуска токенов; это привело к запрету на первичные продажи токенов, то есть на продажу новых токенов широкой публике. Власти также начали принимать меры против отечественных торговых платформ. Добыча криптовалют некоторое время продолжалась, но затем и она стала объектом ограничений. Система лицензирования в Гонконге рассматривается в разделе 3.3.6; в этом разделе также рассказывается о ситуации на материке, а также о налоговых аспектах и мерах контроля.
Решающим документом последней фазы стало уведомление от 15 сентября 2021 года, опубликованное 24 сентября 2021 года (Yinfa [2021] № 237), изданное Народным банком Китая совместно с ещё девятью органами власти, включая Верховный народный суд и Верховную народную прокуратуру. В нем говорилось, что обмен фиатных денег на виртуальные валюты, обмен одной виртуальной валюты на другую, выступление в качестве центрального контрагента, предоставление информации или услуг по ценообразованию для сделок, привлечение средств путём выпуска токенов и операции с производными финансовыми инструментами на основе виртуальных валют являются незаконной финансовой деятельностью. Эти положения также распространялись на зарубежные биржи, обслуживающие жителей материкового Китая через Интернет. В тот же период прекращалась добыча криптовалют.
6 февраля 2026 года Народный банк Китая, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) и ещё шесть органов власти издали Уведомление о дальнейшем предотвращении и устранении рисков, связанных с виртуальными валютами и другой деятельностью (Yinfa [2026] № 42), которым было отменено уведомление 2021 года. В нём говорится, что биткойн, этер и тетер не имеют статуса законного платежного средства и не могут использоваться в качестве денег; кроме того, ведение или содействие деятельности, связанной с виртуальными валютами, в Китае может привести к уголовной ответственности. В уведомлении запрещается кому-либо без разрешения выпускать за границей стабильные монеты, привязанные к юаню. Также запрещается токенизация активов реального мира на территории Китая без соответствующего разрешения, однако предусмотрен процедурный путь для выпуска таких токенов за границей при наличии поддержки китайских активов.
В Гонконге существует собственная налоговая система без общего налога прирост капитала; налог на прибыль взимается только с прибыли от предпринимательской деятельности, полученной в Гонконге. Практическое руководство Департамента доходов DIPN 39 (пересмотренное в марте 2020 года) распространяется и на цифровые активы: прибыль от продажи активов, приобретенных как долгосрочные инвестиции, считается капитальной и не облагается налогом, тогда как прибыль от деятельности по торговле, обмену или майнингу криптовалют может быть обложена налогом, если она получена в Гонконге. Департамент указывает, что намерение при приобретении актива всегда имеет значение для определения того, является ли он капитальным активом или торговым запасом, и компании, занимающиеся криптовалютами, должны вести надлежащую учетную документацию. Частый трейдер не может просто считать все свои операции инвестициями.
Самое крупное дело о нарушениях в Гонконге показывает, от чего должен защищать его режим лицензирования. В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) публично отметила платформу JPEX, активно продвигаемую на рынке, как нерегулируемую, а в сентябре 2023 года полиция начала аресты. 5 ноября 2025 года полиция предъявила обвинения 16 лицам, включая инфлюенсера и бывшего адвоката Джозефа Лам Чока, по таким статьям, как сговор с целью мошенничества, отмывание денег и обманным или безрассудным способом побуждение других к инвестициям в виртуальные активы в соответствии с Законом о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Более 2700 человек сообщили о потерях на сумму свыше 1,6 миллиарда гонконгских долларов. Интерпол издал красные уведомления в отношении трех подозреваемых, предположительно покинувших Гонконг. В 2026 году уголовное преследование все еще находилось на стадии рассмотрения.
Граница действует в обоих направлениях. Лицензия Гонконга разрешает деятельность внутри Гонконга; она не дает права обслуживать жителей материковой части Китая, а уведомление 2026 года запрещает зарубежным компаниям незаконно предоставлять услуги людям на материке. Комментаторы трактуют это как ограничение на маркетинг и привлечение клиентов с материка. Компаниям из материковой части Китая, которые токенизируют китайские активы через компанию в Гонконге, теперь требуется регистрация и одобрение со стороны Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC). Практический проверочный шаг: для любой платформы или проекта необходимо записать, где находятся клиенты, на какой стороне границы расположены активы, какой регулятор выдает лицензию на деятельность, а также присутствует ли компания в списке лицензированных организаций SFC или в списке подозрительных платформ.

Ключевые факты

Уведомление Китая о виртуальных валютах за 2021 год, Yinfa [2021] № 237, было опубликовано 24 сентября 2021 года Народным банком Китая и ещё девятью ведомствами.
В уведомлении 2021 года обмен фиатных валют на криптовалюты, обмен криптовалют между собой, привлечение средств путем выпуска токенов и производные инструменты на основе виртуальных валют были признаны незаконной финансовой деятельностью на материковом Китае.
6 февраля 2026 года восемь китайских органов власти издали документ Yinfa [2026] № 42, который отменил уведомление 2021 года и запретил выпуск стейблкоинов, привязанных к юаню, за рубежом без разрешения.
В руководстве DIPN 39 Гонконга (пересмотренном в марте 2020 года) прибыль от цифровых активов, удерживаемых как долгосрочные инвестиции, считается капитальной и не облагается налогом на прибыль.
5 ноября 2025 года полиция Гонконга предъявила обвинения 16 лицам по делу JPEX.
Более 2 700 человек сообщили о потерях на сумму свыше 1,6 миллиарда гонконгских долларов в связи с делом JPEX.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 фактов о криптоплатформе или проекте, который вам известен: где он зарегистрирован, где проживают его клиенты, где хранятся его активы или резервы и какой регулятор у него указан.

6СгруппироватьРазделите их на 6 групп: связь с материковым Китаем, лицензирование в Гонконге, налоги в Гонконге, маркетинг и привлечение клиентов, активы, обеспечивающие токены, и тревожные сигналы.

3Выделить главноеСократите 6 вопросов до 3, которые позволят определить, является ли деятельность законной по обе стороны границы.

1КристаллизоватьНапишите одно предложение, объясняющее, почему лицензия Гонконга не определяет, может ли платформа обслуживать клиентов на материковом Китае.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS