MSTR Cat

Hukum Amanah/Tahap VI · Perlindungan/6.3 Penipuan, etika dan had/Pelajaran 6

Amanah buta untuk pegawai dan eksekutif

Cara qualified blind trust di bawah Ethics in Government Act AS berfungsi bagi pegawai persekutuan, bagaimana ia berbeza daripada pelupusan (divestiture), dan bagaimana pelan dagangan eksekutif pula berbeza.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang. Hukum amanah berbeza dari negara ke negara dan negeri ke negeri, dan struktur yang betul bergantung kepada situasi anda. Apa sahaja yang anda tandatangani hendaklah dilakar atau semak semula oleh peguam berkelayakan di tempat anda tinggal.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Pembetulan konflik paling murah bagi kebanyakan kakitangan persekutuan ialah memiliki dana bersama yang terdiversifikasi, yang dikecualikan daripada diskualifikasi di bawah §208 mengikut 5 C.F.R. §2640.201, serta pemilikan awam kecil dalam had de minimis $15,000 di bawah §2640.202. Perhatian: setiap pengecualian ini mempunyai syarat; sahkan dengan pegawai etika.
  2. Divest berdasarkan sijil divestmen OGE dan beli harta yang dibenarkan, seperti Treasuries atau dana terdiversifikasi yang diluluskan, dalam tempoh 60 hari untuk menangguhkan keuntungan modal (IRC §1043). Perhatian: keuntungan itu ditangguhkan melalui asas yang lebih rendah, bukan diampunkan.
  3. Amanah buta berkelayakan ialah laluan paling mahal: pensijilan OGE ditambah pemegang amanah profesional bebas (5 U.S.C. §13104(f)). Perhatian: aset asal kekal sebagai konflik sehingga dijual atau bernilai kurang daripada $1,000, dan pelanggaran sedar terhadap tembok pemisah itu membawa risiko denda sivil sehingga $10,000.
  4. Eksekutif boleh berdagang di bawah pelan Rule 10b5-1 yang dibuat dengan itikad baik tanpa maklumat bukan awam yang material. Perhatian: pengarah dan pegawai menunggu tempoh yang lebih lama antara 90 hari atau dua hari bekerja selepas keputusan suku tahunan, dihadkan kepada 120 hari; kebanyakan orang lain menunggu 30 hari.

Bahan5 U.S.C. §13104(f), mengenai qualified blind trust, dan 5 C.F.R. part 2634 subpart D, boleh didapati secara percuma di law.cornell.edu dan ecfr.govHalaman Office of Government Ethics tentang amanah layak (qualified trusts) dan dokumen amanah modelnya, boleh didapati secara percuma di oge.govLaporan pendedahan kewangan awam seorang pegawai persekutuan, jika anda sedang membacanya

Ingin tahu

  1. Bagaimanakah pegawai boleh mengelakkan konflik berkenaan pelaburan yang tidak diketahuinya?
  2. Mengapakah qualified blind trust tidak menghapuskan konflik berkenaan aset yang mula-mula dimasukkan ke dalamnya?
  3. Mengapakah pegawai mungkin menjual aset dan bukan menggunakan amanah buta?

Teroka

  1. Undang-undang konflik kepentingan persekutuan melarang pekerja cabang eksekutif daripada mengambil bahagian dalam perkara yang menjejaskan kepentingan kewangan mereka sendiri (18 U.S.C. §208). Ethics in Government Act 1978 mewujudkan “qualified blind trust” (amanah buta layak) sebagai satu cara mengurus perkara ini. Peraturannya kini terdapat dalam 5 U.S.C. §13104(f), selepas pengkodan semula pada 2022, dan bagi cabang eksekutif dalam 5 C.F.R. part 2634 subpart D. Office of Government Ethics (OGE) mesti memperakui amanah sedemikian; amanah yang sekadar dipanggil “buta” tidak mendapat layanan yang sama.
  2. Pemegang amanah mesti merupakan institusi kewangan, peguam, akauntan awam bertauliah, broker atau penasihat pelaburan yang bebas daripada pegawai itu dan pihak berkepentingan lain, bukan saudaranya dan tidak pernah menjadi pekerja atau rakan kongsi perniagaannya. Pemegang amanah menguruskan aset tanpa berunding dengan mereka. Komunikasi adalah terhad: selain permintaan agihan tunai, ia mesti bertulis dan hanya berkenaan perkara seperti keperluan kewangan am pegawai itu, contohnya minat terhadap pendapatan atau pertumbuhan jangka panjang, bukan pegangan tertentu.
  3. Pegawai itu tidak menerima laporan tentang pegangan, hanya angka suku tahunan bagi jumlah nilai tunai atau pendapatan atau kerugian bersih, dan maklumat yang diperlukan untuk penyata cukai. Aset yang dimasukkan oleh pegawai itu ke dalam amanah kekal sebagai kepentingan kewangan bagi tujuan konflik kepentingan sehingga pemegang amanah melaporkan bahawa setiap satunya telah dijual atau bernilai kurang daripada $1,000. Pelaburan baharu yang dibeli oleh pemegang amanah tidak didedahkan, jadi ia tidak menimbulkan konflik. Bentuk berkaitan, qualified diversified trust, bermula dengan portfolio sekuriti mudah dipasarkan yang dipelbagaikan dengan baik.
  4. Statut itu menetapkan penalti bagi pelanggaran tembok pemisah itu. Pemegang amanah tidak boleh mendedahkan maklumat yang dilarang, dan pegawai itu tidak boleh mencari atau menerimanya. Attorney General boleh mendakwa untuk penalti sivil sehingga $10,000 bagi pelanggaran yang dilakukan dengan sedar dan sengaja atau sehingga $5,000 bagi pelanggaran cuai, seperti yang dinyatakan dalam statut. OGE juga boleh enggan menganggap sesuatu amanah sebagai layak jika terma atau pentadbirannya tidak memenuhi syarat. Pegawai mesti berunding dengan OGE sebelum mewujudkannya.
  5. Pelupusan (divestiture) ialah alternatif utama. Pegawai menjual aset yang menimbulkan konflik, selalunya melabur semula dalam pegangan seperti sekuriti Perbendaharaan atau dana yang dipelbagaikan. Di bawah IRC §1043, pegawai yang menjual di bawah sijil pelupusan daripada OGE (atau Presiden atau Judicial Conference) dan membeli “harta yang dibenarkan” (permitted property), iaitu obligasi kerajaan AS atau dana dipelbagaikan yang diluluskan OGE, dalam tempoh 60 hari boleh menangguhkan cukai keuntungan modal. Keuntungan itu ditangguhkan, bukan dihapuskan: ia mengurangkan asas kos harta baharu itu.
  6. Eksekutif sektor swasta menghadapi masalah yang berbeza: undang-undang dagangan orang dalam (insider trading). Ramai menggunakan pelan dagangan di bawah SEC Rule 10b5-1, yang dipinda oleh SEC pada Disember 2022 untuk menambah syarat seperti tempoh bertenang 90 hingga 120 hari bagi pengarah dan pegawai sebelum dagangan bermula. Amanah buta dan pelupusan masing-masing melibatkan kos dan pertukaran, dan fi berbeza mengikut pemegang amanah dan kerumitan. Pelajaran ini menerangkan cara alat-alat ini berfungsi; ia tidak mencadangkan penggunaan mana-mana daripadanya.

Fakta utama

  • Ethics in Government Act 1978 mewujudkan qualified blind trust; peraturannya kini terdapat dalam 5 U.S.C. §13104(f) dan, bagi cabang eksekutif, 5 C.F.R. part 2634 subpart D.
  • Pemegang amanah qualified blind trust mesti merupakan institusi kewangan, peguam, CPA, broker atau penasihat pelaburan yang bebas, tidak bersaudara atau berkaitan dengan mana-mana pihak berkepentingan.
  • Komunikasi antara pemegang amanah dan pegawai terhad kepada mesej bertulis tentang keperluan kewangan am, selain permintaan agihan tunai.
  • Aset yang dimasukkan oleh pegawai ke dalam amanah kekal sebagai kepentingan kewangan sehingga pemegang amanah melaporkan bahawa aset itu telah dijual atau bernilai kurang daripada $1,000.
  • Di bawah IRC §1043, pegawai yang melupuskan aset di bawah sijil pelupusan dan membeli harta yang dibenarkan dalam tempoh 60 hari boleh menangguhkan cukai keuntungan modal.
  • Pelan dagangan SEC Rule 10b5-1, yang dipinda pada Disember 2022, ialah alat undang-undang sekuriti yang berasingan bagi eksekutif, bukan sejenis amanah buta.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 syarat atau ciri qualified blind trust atau pelupusan daripada pelajaran ini atau daripada statut atau bahan OGE yang sedang anda baca (sesetengah sumber memberikan lebih sedikit), seperti siapa yang boleh menjadi pemegang amanah, apa yang boleh dikomunikasikan dan apa yang diberitahu kepada pegawai itu.
6KelompokkanSusun syarat dan ciri tersebut ke dalam 6 kategori: kelayakan pemegang amanah, had komunikasi, laporan kepada pegawai, layanan terhadap aset asal, penalti, dan peraturan pelupusan.
3SaringKurangkan 6 kategori tersebut kepada 3 kumpulan: peraturan yang memastikan pegawai tidak dimaklumkan, peraturan yang memastikan pemegang amanah bebas, dan peraturan yang berkenaan aset yang sudah diketahui oleh pegawai itu.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menerangkan, dengan kata-kata anda sendiri, mengapa qualified blind trust menghapuskan konflik berkenaan pelaburan baharu tetapi tidak berkenaan aset yang mula-mula dimasukkan ke dalamnya.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR