MSTR Cat

Direito Cripto/Nível I · O que é cripto perante a lei/1.1 Por que a lei alcança o cripto/Lição 2

Quem faz as leis de criptomoedas: legisladores, reguladores, tribunais

As três principais fontes do direito cripto nos Estados Unidos, como elas se controlam mutuamente e onde encontrar o que cada uma delas efetivamente disse.

É educação, não aconselhamento jurídico, tributário ou de investimento. O direito cripto varia entre países e estados e muda com frequência. Antes de agir, confirme as regras vigentes onde você mora com um advogado ou consultor tributário habilitado.

O caminho enxuto

A rota mais barata, com menos impostos, mais simples e mais privada que a lei permite, da melhor para a pior. Cada passo indica a regra em que se apoia e a condição que o mantém dentro da lei.

  1. Todas as fontes primárias são gratuitas: leis em congress.gov e govinfo.gov, regras em federalregister.gov e ecfr.gov, notices do IRS em irs.gov. Ler o original em vez de pagar por resumos é a proteção mais barata, desde que você verifique a data e se o texto foi posteriormente alterado ou anulado.
  2. Seguir orientações publicadas pelo IRS, como o Notice 2014-21 ou o Revenue Ruling 2023-14, conta como autoridade nos termos do Treas. Reg. §1.6662-4(d)(3)(iii), o que pode afastar a penalidade de precisão de 20%; o imposto em si continua devido, e orientações posteriores podem mudar a posição de forma prospectiva.
  3. Comentar uma proposta de regra federal por meio do regulations.gov não custa nada e entra no registro oficial que a agência deve considerar nos termos de 5 U.S.C. §553; só vale se for enviado antes do prazo de comentários indicado.
  4. Desde Loper Bright (28 de junho de 2024), os tribunais interpretam as leis por conta própria, de modo que uma interpretação da agência que aumente o seu custo pode ser contestada na Justiça; esse caminho exige advogado e só compensa quando o valor em jogo supera claramente os honorários advocatícios.

MateriaisCongress.gov, com a aba “Actions” de um projeto de lei como o H.R. 3633 (o CLARITY Act) ou o S. 1582 (o GENIUS Act)IRS Notice 2014-21, a primeira orientação tributária federal sobre moedas virtuaisA decisão da Suprema Corte em Loper Bright Enterprises v. Raimondo (proferida em 28 de junho de 2024)A página da internet do órgão regulador financeiro do seu estado sobre moedas virtuais ou transmissão de dinheiro

Curiosidade

  1. Existe uma única lei de criptomoedas ou várias leis de diferentes lugares?
  2. Uma agência governamental pode criar regras sobre as quais o Congresso nunca votou?
  3. O que acontece quando um tribunal discorda de um órgão regulador?

Explorar

  1. A legislação sobre criptomoedas nos Estados Unidos vem de três fontes principais. Os legisladores aprovam leis (statutes), que são normas escritas, como os atos do Congresso ou das legislaturas estaduais. Os reguladores são órgãos governamentais que redigem regras detalhadas, chamadas regulamentos, com base nos poderes que uma lei lhes confere, e que fazem cumprir a lei. Os tribunais decidem disputas e dizem o que as leis e os regulamentos significam. A mesma divisão existe no nível estadual, e a maioria dos outros países tem uma estrutura semelhante. Saber qual das três fontes produziu uma regra indica quão forte ela é e com que facilidade pode mudar (lição 1.1.3).
  2. O Congresso aprovou apenas algumas leis voltadas diretamente às criptomoedas. O GENIUS Act, uma lei federal sobre stablecoins de pagamento, foi sancionado em 18 de julho de 2025 como Public Law 119-27; ele entra em vigor 18 meses após sua promulgação ou 120 dias após os reguladores emitirem as regras finais, o que ocorrer primeiro (lição 3.2.4). O Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) foi aprovado pela Câmara em 17 de julho de 2025 por 294 votos a 134. No Senado, uma votação para limitar o debate e iniciar sua apreciação fracassou por 49 votos a 50 em 15 de setembro de 2026; portanto, em outubro de 2026, ele não é lei (lição 3.2.5).
  3. O Congresso também pode anular regras de agências. Nos termos do Congressional Review Act, ambas as casas podem aprovar uma resolução que desaprova uma regra, a qual produz efeito se o Presidente a sancionar. Em 10 de abril de 2025, uma resolução tornou-se a Public Law 119-5, derrubando uma regra do IRS que exigiria que certas plataformas de finanças descentralizadas declarassem, na qualidade de intermediários (brokers), as vendas de ativos digitais dos usuários. Uma resolução anterior contra um boletim contábil da SEC sobre custódia de criptoativos foi vetada em 31 de maio de 2024, e a Câmara não conseguiu derrubar o veto em 11 de julho de 2024 (lição 1.1.3).
  4. As agências federais preenchem a maior parte dos detalhes. A SEC cuida de valores mobiliários, a CFTC de commodities e derivativos, o FinCEN das regras contra lavagem de dinheiro, o IRS de tributos e o OFAC de sanções (lições 1.3.1 a 1.3.5). Cada uma só pode agir dentro dos poderes que o Congresso lhe conferiu. As agências também publicam orientações: a IRS Notice 2014-21, divulgada em 25 de março de 2014, estabeleceu que a moeda virtual é tratada como propriedade para fins tributários federais, e é por isso que vendê-la ou gastá-la pode gerar um ganho tributável (lição 2.1.1).
  5. Os tribunais têm a palavra final sobre o significado da lei. Em Grayscale Investments v. SEC, decidido em 29 de agosto de 2023, o Tribunal de Apelações dos EUA para o Circuito de D.C. concluiu que a SEC não havia explicado adequadamente por que rejeitou um fundo de bitcoin proposto, e anulou sua decisão; a SEC aprovou produtos negociados em bolsa de bitcoin à vista (spot) em 10 de janeiro de 2024 (lição 3.2.7). Em Loper Bright Enterprises v. Raimondo, decidido em 28 de junho de 2024, a Suprema Corte superou a doutrina Chevron, de modo que os tribunais agora devem usar seu próprio juízo sobre o significado de uma lei, em vez de acatar a interpretação razoável de uma agência.
  6. Os estados acrescentam outra camada. O regulamento BitLicense de Nova York, 23 NYCRR Part 200, entrou em vigor em 24 de junho de 2015 e exige licença para atividades comerciais com moeda virtual que envolvam Nova York ou seus residentes (lição 1.3.6). Outros estados regulam empresas de cripto por meio de leis sobre transmissão de dinheiro (money transmitter laws) (lição 5.2.2). Fora dos EUA, a União Europeia aplica um único regulamento, o MiCA, em todos os seus Estados-membros (lição 3.3.1). Uma verificação prática: ao encontrar uma regra sobre cripto, anote quem a criou (legislativo, agência ou tribunal), qual jurisdição ela abrange e onde o texto original está publicado.

Fatos-chave

  • O GENIUS Act foi sancionado em 18 de julho de 2025 e tornou-se a Public Law 119-27.
  • A Câmara aprovou o Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) em 17 de julho de 2025, por 294 votos a 134.
  • Em 15 de setembro de 2026, uma votação no Senado para limitar o debate sobre o início da apreciação do CLARITY Act fracassou por 49 a 50, e o projeto não era lei em outubro de 2026.
  • A Public Law 119-5, sancionada em 10 de abril de 2025, derrubou uma regra do IRS sobre a obrigação de declaração, como intermediários (brokers), de certas plataformas de finanças descentralizadas.
  • A IRS Notice 2014-21, divulgada em 25 de março de 2014, trata a moeda virtual como propriedade para fins tributários federais dos EUA.
  • Em Loper Bright Enterprises v. Raimondo (28 de junho de 2024), a Suprema Corte superou a deferência Chevron às interpretações de leis feitas por agências.

Exercício nove, seis, três, um

9ReunirListe até 9 regras ou declarações jurídicas sobre cripto de que você já ouviu falar, como uma regra tributária, uma exigência de licença, uma decisão judicial ou uma nova lei.
6AgruparClassifique-as em 6 categorias: leis federais, regras de agências federais, orientações ou declarações de agências, decisões judiciais, leis estaduais e leis de outros países.
3DestilarReduza as 6 categorias a 3 grupos: regras que vinculam você atualmente, regras que estão pendentes ou podem mudar em breve e declarações cuja força jurídica você precisaria verificar.
1CristalizarEscreva 1 frase explicando, com suas próprias palavras, por que importa se uma regra sobre cripto veio de um órgão legislativo, de uma agência ou de um tribunal.

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

Abrir na academia interativa →

EN ES ZH JA KO RU DE FR MS