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加密资产法/等级 I · 法律眼中的加密资产/1.1 法律为何管得到加密资产/课程 2

谁来制定加密货币法律：立法者、监管机构还是法院

美国加密货币法律的三大主要来源、它们之间如何相互制衡，以及何处可以查阅各自的具体规定。

本内容为教育性质，不构成法律、税务或投资建议。加密资产相关法律因国家和州而异，且经常变化。采取行动前，请向您所在地的合格律师或税务顾问核实现行规定。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 所有一手资料都是免费的：法律文本见congress.gov和govinfo.gov，规则见federalregister.gov和ecfr.gov，IRS公告见irs.gov。直接阅读原文而不是花钱买摘要，是成本最低的保护，前提是您核对日期，并确认它后来是否被修订或推翻。
  2. 遵循已公布的IRS指引，例如Notice 2014-21或Revenue Ruling 2023-14，依据Treas. Reg. §1.6662-4(d)(3)(iii)属于可依赖的权威依据，可免除20%的准确性罚款；税款本身仍须缴纳，且后续指引可能面向未来改变这一立场。
  3. 通过regulations.gov就联邦拟议规则提交意见不花钱，并会进入机构依据5 U.S.C. §553必须考虑的官方记录；只有在规定的意见截止日期前提交才有效。
  4. 自Loper Bright案（2024年6月28日）以来，法院自行解释法律，因此会提高您成本的机构解释可以在法院提出质疑；这条途径需要律师，只有当涉及金额明显超过律师费时才值得花钱。

材料Congress.gov网站，其中包含针对诸如H.R. 3633（CLARITY法案）或S. 1582（GENIUS法案）等议案的“Actions”（行动）选项卡。IRS 2014-21号公告：首份关于虚拟货币的联邦税收指南最高法院在“Loper Bright Enterprises v. Raimondo案”中的裁决意见（2024年6月28日作出）您所在州金融监管机构关于虚拟货币或资金转账的网页

好奇

  1. 是有一部统一的加密货币法律，还是由多个地方制定的不同法规？
  2. 政府机构能否制定国会从未投票通过的规则？
  3. 当法院与监管机构意见不一致时会发生什么？

探索

  1. 美国的加密货币相关法律主要源自三个来源。立法者会通过成文法，即由国会或州议会制定的法律。监管机构则是在法律赋予的权力范围内制定详细规则（称为规章）并负责执行法律的政府部门。法院则负责裁决纠纷，并解释相关法律和规章的含义。各州也存在类似的架构，其他大多数国家也有类似的法律体系。了解某项规则是由哪一方制定的，就能判断其效力以及变更的难易程度（课程1.1.3）。
  2. 国会迄今仅通过了几项直接针对加密货币的法律。关于支付型稳定币的联邦法律《GENIUS法案》于2025年7月18日签署，成为第119-27号公共法律；它在颁布18个月后，或在监管机构发布最终规则120天后生效，以较早者为准（见3.2.4节）。《数字资产市场明晰法案》（H.R. 3633）于2025年7月17日在众议院以294票对134票通过。在参议院，2026年9月15日关于限制辩论、开始审议该法案的投票以49票对50票未获通过，因此截至2026年10月它仍不是法律（见3.2.5节）。
  3. 国会也可以废除机构规则。根据《国会审查法》，两院都可以通过一项否决某规则的决议，经总统签署后生效。2025年4月10日，一项决议成为第119-5号公共法律，推翻了IRS一项原本会要求某些去中心化金融平台以经纪商身份申报用户数字资产出售的规则。此前一项针对SEC关于加密资产托管的会计公告的决议，于2024年5月31日被总统否决，众议院于2024年7月11日未能推翻该否决（课程1.1.3）。
  4. 联邦机构负责处理大部分细节问题。SEC负责监管证券市场，CFTC则负责管理商品及衍生品相关事务；FinCEN负责执行反洗钱法规，IRS则负责税收事宜，而OFAC则负责实施制裁措施（参见1.3.1至1.3.5节）。这些机构都只能在国会赋予的权力范围内行事。此外，它们还会发布相关指导文件：IRS于2014年3月25日发布的2014-21号公告指出，从联邦税收的角度来看，虚拟货币属于财产，因此将其出售或使用都会产生应纳税收益（参见2.1.1节）。
  5. 法律的解释权最终由法院掌握。在2023年8月29日作出的“Grayscale Investments v. SEC”案中，美国华盛顿特区巡回上诉法院认定SEC未能充分说明为何拒绝某只拟议的比特币基金，因此撤销了该机构的决定；2024年1月10日，SEC批准了比特币现货交易所交易产品（参见3.2.7节）。在2024年6月28日作出的“Loper Bright Enterprises v. Raimondo”案中，最高法院推翻了“雪佛龙尊重”原则，这意味着现在法院必须自行判断法律条文的含义，而不是遵从机构的合理解释。
  6. 各州还制定了额外的法规。纽约州的《BitLicense》规定见于23 NYCRR第200部分，该规定于2015年6月24日生效，要求任何涉及纽约州或其居民的虚拟货币业务都必须获得许可（课程1.3.6）。其他州则通过资金转移商（money transmitter）法律来监管加密货币业务（课程5.2.2）。在美国以外，欧盟在其所有成员国范围内实施统一的《MiCA》法规（课程3.3.1）。实用提示：遇到相关加密货币法规时，记下其制定者是谁（立法机构、政府部门还是法院）、该法规适用的范围，以及原文的发布地点。

关键事实

  • 《GENIUS法案》于2025年7月18日获得签署，成为第119-27号公共法律。
  • 2025年7月17日，众议院以294票赞成、134票反对的结果通过了《数字资产市场明晰法案》（H.R. 3633）。
  • 2026年9月15日，参议院就限制关于推进《CLARITY法案》的辩论进行的投票以49票对50票未获通过，因此截至2026年10月，该法案仍未成为法律。
  • 2025年4月10日签署的第119-5号公共法律，推翻了IRS一项关于某些去中心化金融平台以经纪商身份申报的规则。
  • IRS于2014年3月25日发布的2014-21号公告规定，就美国联邦税收而言，虚拟货币属于财产。
  • 在Loper Bright Enterprises v. Raimondo案（2024年6月28日）中，最高法院推翻了对机构法律解释予以尊重的“雪佛龙尊重”原则。

练习 九、六、三、一

9收集列出您所了解的最多9条与加密货币相关的规则或法律条款，例如税收规定、许可要求、法院判决或新法律。
6归类将它们分为6类：联邦法律、联邦机构规章、机构指南或声明、法院判决、州法律以及其他国家的法律。
3提炼将这6类规则简化为3组：当前具有约束力的规则、待定或可能很快发生变化的规则，以及需要进一步核实其法律效力的条款。
1凝结请用一句话，以您自己的话解释：为什么一条加密货币规则出自立法机构、监管机构还是法院，这一点很重要。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

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