Криптоправо/Уровень VII · Лазейки, которые стоит понимать/7.3 Лазейки, которые вам продают/Урок 7

Заметить подачу, заканчивающуюся у сетки

Характеристики, которые встречаются в презентациях криптовалют, описанных позже в жалобах на мошенничество; американские правила, превращающие организаторов проектов в ответчиков; а также простая процедура проверки предложения перед переводом денег.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

Законной версией «гарантированной доходности» является зарегистрированный продукт с раскрытыми рисками; перед тем как отправлять что-либо, бесплатно проверьте продавца в FINRA BrokerCheck, поиске консультантов SEC, NFA BASIC или реестре MSB FinCEN.
Спросите письменно, откуда берётся доходность, кто хранит деньги и можете ли вы вывести всё сегодня; выплата дохода из средств новых инвесторов — признак пирамиды (схемы Понци), как SEC утверждала в деле о HyperFund на 1,7 млрд долларов.
Не вербуйте людей за вознаграждение: побуждение к покупке ценных бумаг без регистрации нарушает 15 U.S.C. §78o(a), а покупатели могут подать иск против продавцов, которые вели набор в личных целях (Pinter v. Dahl, 1988).
Слова «гарантированно», просьбы оплатить личный кошелёк, вознаграждения за рекрутинг и сборы или «налоги» при выводе средств — это сигналы остановки; Investor.gov советует относиться с крайней подозрительностью к любой инвестиционной возможности с гарантированной доходностью.

МатериалыСтраница Investor.gov о понзи-схемах и признаках, указывающих на нихПресс-релиз SEC от 2024-11 по делу HyperFundFINRA BrokerCheck, система поиска инвестиционных советников SEC, база данных BASIC NFA или реестр регулирующих органов вашей страны.15 U.S.C. §78o(a) — о регистрации брокеров и дилеров

Любопытство

Что общего у подач, заканчивающихся на линии суда?
Можно ли привлечь к ответственности того, кто занимается только наймом или продвижением?
Как я могу проверить человека или предложение за несколько минут?

Исследование

Предложение, которое заканчивается в суде, редко выглядит как преступление на старте. Оно выглядит как возможность с историей: майнинг, арбитраж, торговая система, новый токен. На сайте SEC по обучению инвесторов перечислены предупреждающие признаки, которые повторяются в делах о схемах Понци, включая высокую доходность при малом или нулевом риске, чрезмерно стабильную доходность, незарегистрированные инвестиции, продавцов без лицензии, секретные или сложные стратегии, проблемы с документами и трудности с получением выплат. Там же есть прямое предупреждение: будьте крайне настороженны к любым «гарантированным» инвестиционным возможностям. Урок 4.2.6 объясняет, как работают и рушатся схемы Понци; этот урок посвящен распознаванию предложения до того, как вы окажетесь внутри такой схемы.
HyperFund демонстрирует эту закономерность. 29 января 2024 года SEC предъявила обвинения основателю Сюэ Ли (известному как Сэм Ли) и ведущему промоутеру Бренде Чунга. Согласно исковому заявлению, с июня 2020 по начало 2022 года они продавали пакеты «членства» в HyperFund, утверждая, что те гарантируют высокую доходность, ссылаясь на предполагаемые операции по майнингу криптовалют и связи с компанией из списка Fortune 500. SEC заявила, что это была пирамидальная схема без реального источника дохода, кроме денег инвесторов; было привлечено более 1,7 миллиарда долларов, прежде чем в 2022 году вывод средств был остановлен. Чунга урегулировала дело с SEC и признала себя виновной в сговоре для совершения мошенничества на рынке ценных бумаг и мошенничества при переводе средств; SEC заявила, что дело против Ли будет рассматриваться в суде.
Многие предложения заимствуют доверие извне: от сообщества, курса, известного имени или стратегии с техническим звучанием. 2 февраля 2024 года SEC объявила, что Брайан Сьюэлл, который вел онлайн-курс по торговле криптовалютами под названием American Bitcoin Academy, согласился урегулировать обвинения в мошенничестве. SEC утверждала, что он призывал участников своего курса инвестировать в хедж-фонд, который, по его словам, он собирался запустить с использованием передовых торговых стратегий; он получил около 1,2 миллиона долларов от 15 из них, так и не запустив фонд, а деньги хранил в биткоинах, которые позже были украдены при взломе его кошелька. Обучение и продажи через одну и ту же платформу — это закономерность, на которую стоит обратить внимание.
Закон распространяется не только на основателей. Раздел 15(a) Закона о биржевой торговле ценными бумагами (Securities Exchange Act), 15 U.S.C. §78o(a), запрещает незарегистрированным брокерам или дилерам использовать межштатную коммерцию для совершения сделок с ценными бумагами, а также для побуждения или попытки побудить к их покупке или продаже. Рекрутеры, получающие вознаграждение за каждую продажу инвестиций, которые являются ценной бумагой, могут подпадать под действие этого правила; кроме того, покупатели незарегистрированных ценных бумаг могут подать в суд на тех, кто solicited (привлекал) их к покупке ради собственной финансовой выгоды (урок 5.3.2, дело Pinter v. Dahl). Применяются также законы о мошенничестве при переводе средств и законы штатов (урок 7.3.5). Схема, вознаграждающая рекрутинг, создает юридические риски не только для ее основателей, но и для всех, кто ею делится.
Некоторые слова в предложении имеют юридический вес. Обещания прибыли от работы команды — это формулировки, которые могут превратить предложение в инвестиционный контракт (урок 5.1.3), а выплаты, производимые преимущественно из денег новых участников, являются определяющей чертой схемы Понци или пирамиды. Другие признаки указывают на то, что продавец избегает проверок, которым подвергается законное предложение: давление для быстрых действий, вознаграждения за рекрутинг, просьбы платить на личный кошелёк, утверждение, что предложение «не является ценной бумагой» или «не регулируется», а также задержки вывода средств, объясняемые «комиссиями» или «налогами» (урок 4.2.5). Ни один признак сам по себе не доказывает мошенничество; их совокупность предвещает проблемы.
Короткая процедура подходит для большинства предложений. Во-первых, проверьте человека и фирму: FINRA BrokerCheck и поиск инвестиционных советников SEC для ценных бумаг, база данных BASIC NFA для фьючерсных и товарных компаний, поиск регистрации финансовых сервисов FinCEN для бирж и переводчиков средств, а также регулятор по ценным бумагам вашего штата; другие страны ведут собственные реестры. Во-вторых, спросите письменно, откуда берутся доходность и кто хранит деньги, и сравните ответ с данными в блокчейне, где это возможно (урок 6.3.3). В-третьих, спросите, можете ли вы вывести все средства сегодня. Размытый ответ на любой из этих вопросов — достаточная причина остановиться. Этот урок объясняет предупреждающие признаки; он не оценивает какое-либо конкретное предложение.

Ключевые факты

На сайте Investor.gov среди признаков понци-схем указываются высокая доходность при минимальном или отсутствующем риске, чрезмерно стабильная доходность, инвестиции без регистрации и продавцы без лицензий.
Investor.gov советует проявлять крайнюю настороженность по отношению к любым инвестиционным возможностям, обещающим гарантированный доход.
29 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам США предъявила обвинения основателю HyperFund и одному из его ведущих промоутеров в связи с предполагаемой криптовалютной пирамидальной схемой, которая привлекла более 1,7 миллиарда долларов.
Комиссия по ценным бумагам утверждала, что у HyperFund не было реального источника доходов, кроме средств, получаемых от инвесторов.
2 февраля 2024 года SEC объявила, что организатор курса American Bitcoin Academy согласился урегулировать обвинения в мошенничестве в связи с получением около 1,2 миллиона долларов от 15 участников.
Статья 15 U.S.C. §78o(a) запрещает незарегистрированным брокерам или дилерам побуждать или пытаться побудить к покупке или продаже ценных бумаг в рамках межштатной торговли.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 фраз или особенностей из презентации криптовалютных инвестиций, которую вы получили или можете найти в рекламе, посте или чате группы (некоторые списки могут быть короче).

6СгруппироватьРазделите их на 6 категорий: обещания доходности, заимствованное доверие (сообщество, курс или известное имя), срочность и давление, вознаграждение за рекрутинг, условия оплаты и вывода средств, а также утверждения о регулировании.

3Выделить главноеРазделите 6 критериев на 3 группы: критерии, которые сами по себе являются юридическими предупреждающими сигналами; критерии, важные только в сочетании; и критерии, которые можно проверить по реестру или блокчейну.

1КристаллизоватьНапишите одно предложение с указанием единственного теста, который вы бы провели в первую очередь при рассмотрении следующего предложения по инвестициям в криптовалюты, и почему.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS