Derecho cripto/Nivel VII · Resquicios que vale la pena entender/7.3 Los resquicios que le venden/Lección 7

Detectar una propuesta que termina en los tribunales

Las características que se repiten en las propuestas cripto descritas posteriormente en denuncias por fraude, las normas estadounidenses que convierten a los promotores en demandados y una rutina breve para verificar una oferta antes de mover dinero.

Esto es educación, no asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. El derecho cripto varía entre países y estados, y cambia con frecuencia. Antes de actuar, verifica las normas vigentes donde vives con un abogado o asesor fiscal calificado.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

La versión lícita de un 'retorno garantizado' es un producto registrado con riesgo divulgado; verifica gratuitamente al vendedor en FINRA BrokerCheck, la búsqueda de asesores de la SEC, NFA BASIC o el registro de MSB de FinCEN antes de enviar nada.
Pregunte por escrito de dónde provienen los rendimientos, quién posee el dinero y si puede retirar todo hoy mismo; los rendimientos pagados con dinero de nuevos inversores indican un esquema Ponzi, como alegó la SEC en el caso HyperFund de 1.700 millones de dólares.
No reclutes por remuneración: inducir compras de valores sin estar registrado infringe la 15 U.S.C. §78o(a), y los compradores pueden demandar a los vendedores que hicieron prospección para su propio beneficio (Pinter v. Dahl, 1988).
Considera las palabras 'garantizado', las solicitudes de pago a una billetera personal, las recompensas por reclutamiento y las 'tasas' o 'impuestos' de retiro como señales de alto; Investor.gov aconseja desconfiar en gran medida de cualquier oportunidad de inversión garantizada.

MaterialesLa página de Investor.gov sobre esquemas Ponzi y sus señales de alertaComunicado de prensa de la SEC 2024-11, sobre el caso HyperFundFINRA BrokerCheck, la búsqueda de asesores de inversión de la SEC, la base de datos BASIC de la NFA, o el registro del regulador de su propio país15 U.S.C. §78o(a), sobre el registro de corredores y distribuidores

Curiosidad

¿Qué tienen en común las propuestas que terminan en los tribunales?
¿Puede alguien que solo recluta o promociona ser demandado o acusado?
¿Cómo puedo verificar a una persona o una oferta en pocos minutos?

Explorar

Una propuesta que termina en los tribunales rara vez parece un delito al principio. Parece una oportunidad con una historia: minería, arbitraje, un sistema de trading, un nuevo token. La página de educación para inversores de la SEC enumera señales de alerta que se repiten en los casos Ponzi, como rendimientos altos con poco o ningún riesgo, rendimientos excesivamente consistentes, inversiones no registradas, vendedores sin licencia, estrategias secretas o complejas, problemas con la documentación y dificultades para recibir pagos. Agrega una frase contundente: desconfíe mucho de cualquier oportunidad de inversión “garantizada”. La lección 4.2.6 explica cómo funcionan y colapsan los esquemas Ponzi; esta lección trata sobre cómo reconocer dichas propuestas antes de involucrarse en ellas.
HyperFund muestra este patrón. El 29 de enero de 2024, la SEC acusó a su fundador, Xue Lee, conocido como Sam Lee, y a una importante promotora del producto, Brenda Chunga. Según la denuncia, desde junio de 2020 hasta principios de 2022 vendieron paquetes de “membresía” de HyperFund, afirmando que garantizaban altos rendimientos, aludiendo a supuestas operaciones de minería criptográfica y a vínculos con una empresa de la lista Fortune 500. La SEC sostuvo que se trataba de un esquema piramidal sin ninguna fuente real de ingresos aparte del dinero de los inversores, el cual recaudó más de 1,7 mil millones de dólares antes de que se detuvieran los retiros en 2022. Chunga llegó a un acuerdo con la SEC y admitió su culpabilidad por conspiración para cometer fraude bursátil y fraude electrónico; la SEC indicó que llevaría adelante el proceso legal contra Lee.
Muchas propuestas toman prestada la confianza de otros lugares: una comunidad, un curso, un nombre famoso o una estrategia que suena técnica. El 2 de febrero de 2024, la SEC anunció que Brian Sewell, quien dirigía un curso en línea de trading criptográfico llamado American Bitcoin Academy, había aceptado llegar a un acuerdo para resolver los cargos por fraude. La SEC alegó que instaba a las personas que asistían a su curso a invertir en un fondo de cobertura que afirmaba lanzar utilizando estrategias de trading avanzadas, les quitó alrededor de 1,2 millones de dólares a 15 de ellas, nunca lanzó el fondo y mantuvo el dinero en bitcoin que posteriormente fue robado cuando su billetera fue hackeada. Enseñar y vender desde la misma plataforma es un patrón digno de atención.
La ley no se detiene en el fundador. La sección 15(a) de la Securities Exchange Act, 15 U.S.C. §78o(a), considera ilegal que un corredor o distribuidor no registrado utilice el comercio interestatal para realizar transacciones con valores, o para inducir o intentar inducir su compra o venta. Aquellos a quienes se les paga por cada venta de una inversión que constituye un valor pueden quedar sujetos a esta norma, y los compradores de valores no registrados pueden demandar a quienes solicitaron su compra con el fin de obtener beneficios económicos propios (lección 5.3.2, sobre Pinter v. Dahl). También son aplicables el fraude electrónico y las leyes estatales (lección 7.3.5). Un esquema que recompensa la captación de nuevos clientes expone a riesgo legal no solo a sus fundadores, sino también a quienes participan en él.
Algunas palabras en una propuesta tienen un peso legal. Las promesas de beneficios derivados del trabajo de un equipo son el elemento que puede convertir una oferta en un contrato de inversión (lección 5.1.3), y los retornos pagados principalmente con dinero de nuevos miembros son la característica distintiva de un esquema Ponzi o piramidal. Otros signos indican que el vendedor evita las verificaciones que una oferta legítima requeriría: presión para actuar rápidamente, recompensas por reclutar a otros, solicitudes de pago en una billetera personal, insistencia en que la oferta “no es un valor bursátil” o “no está regulada”, y demoras en los retiros atribuidas a “cargos” o “impuestos” (lección 4.2.5). Ningún signo por sí solo demuestra fraude; varios juntos sugieren problemas.
Una rutina breve es suficiente para la mayoría de las propuestas. Primero, investigue a la persona y a la empresa: FINRA BrokerCheck y el buscador de asesores de inversión de la SEC para valores, la base de datos BASIC de la NFA para empresas de futuros y materias primas, el buscador de registros de empresas de servicios monetarios de FinCEN para exchanges y transmisores, así como la autoridad reguladora de valores de su estado; otros países mantienen sus propios registros. Segundo, pida por escrito de dónde provienen los ingresos y quién posee el dinero, y compare la respuesta con los datos en la cadena de bloques cuando sea posible (lección 6.3.3). Tercero, pregunte si podría retirar todo hoy mismo. Una respuesta vaga a cualquiera de estas preguntas es motivo suficiente para detenerse. Esta lección explica las señales de alerta; no juzga ninguna oferta en particular.

Datos clave

Investor.gov enumera los altos rendimientos con poco o ningún riesgo, los rendimientos excesivamente constantes, las inversiones no registradas y los vendedores sin licencia entre las señales de alerta de los esquemas Ponzi.
Investor.gov aconseja ser muy escéptico ante cualquier oportunidad de inversión “garantizada”.
El 29 de enero de 2024, la SEC acusó al fundador de HyperFund y a uno de sus principales promotores por un supuesto esquema piramidal en el sector criptomonetario que recaudó más de 1,7 mil millones de dólares.
La SEC alegó que HyperFund no tenía ninguna fuente real de ingresos aparte de los fondos recibidos de los inversores.
El 2 de febrero de 2024, la SEC anunció que el operador del curso de American Bitcoin Academy aceptó llegar a un acuerdo por cargos de fraude relacionados con unos 1,2 millones de dólares sustraídos a 15 participantes.
El 15 U.S.C. §78o(a) establece que es ilegal que un corredor o distribuidor no registrado induzca o intente inducir la compra o venta de valores a través del comercio interestatal.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirEnumere hasta 9 frases o características de una propuesta de inversión en criptomonedas que haya recibido o que pueda encontrar en un anuncio, publicación o chat grupal (algunas listas son más cortas).

6AgruparClásifícalos en 6 categorías: promesas de rendimientos, confianza prestada (comunidad, curso o nombre famoso), urgencia y presión, recompensas por reclutamiento, términos de pago y retiro, y afirmaciones sobre la regulación.

3DestilarReduzca los 6 a 3 grupos: características que son señales de alerta legales por sí solas, características que solo importan en combinación y características que se pueden verificar contra un registro o la blockchain.

1CristalizarEscriba una oración que nombre la única verificación que realizaría primero en la próxima propuesta de inversión en criptomonedas que reciba, y por qué.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

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