MSTR Cat

Криптоправо/Уровень VIII · По всему миру/8.1 Северная и Южная Америка/Урок 2

Канада

Как Канада регулирует криптовалюты с помощью законодательства провинций о ценных бумагах, федеральных правил против отмывания денег и, начиная с 2026 года, федерального закона об стейблкоинах, а также что крах компании QuadrigaCX показал её регуляторам.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Держите как инвестор на капитальном счёте: в соответствии с CRA (Канадское налоговое управление) только половина прироста капитала включается в доход. Подвох: частые, организованные операции могут рассматриваться как предпринимательский доход, который полностью облагается налогом, поэтому ведите учёт, подтверждающий инвестиционные намерения.
  2. Держите криптоактивы через фонды, торгуемые на бирже, внутри TFSA (налогового сберегательного счета), где прирост капитала не облагается налогом; лимит TFSA на 2026 год составляет $7 000 (CRA). Подвох: сами монеты не являются квалифицированными инвестициями, а доход от предпринимательства, осуществляемого внутри TFSA, подлежит налогообложению.
  3. Намеренно фиксируйте убытки: чистые капитальные убытки можно перенести на три года назад или неограниченно далеко вперёд для зачёта с облагаемым налогом приростом капитала (руководство CRA по криптоактивам). Подвох: разрешённые к вычету капитальные убытки компенсируют только облагаемый налогом прирост капитала, а не зарплату или иной доход.
  4. Самостоятельное хранение для собственного счёта не требует регистрации; обязанности FINTRAC (Канадское управление по финансовым преступлениям), включая отчёты о крупных транзакциях в виртуальной валюте на сумму $10 000, ложатся на дилеров. Подвох: покупайте только через платформу из списка CSA (Ассоциация комиссий по ценным бумагам) зарегистрированных или действующих компаний, поскольку одной лишь регистрации в FINTRAC недостаточно для одобрения ценной бумаги.

МатериалыУведомление персонала CSA 21-332 о требованиях к предварительной регистрации платформ для торговли криптовалютами (22 февраля 2023 года)Руководство FINTRAC для компаний, предоставляющих финансовые услуги и занимающихся виртуальными валютами, а также критерии для отчетности о крупных операциях с виртуальными валютамиОтчет сотрудников Комиссии по ценным бумагам Онтарио «QuadrigaCX: Обзор, подготовленный сотрудниками Комиссии по ценным бумагам Онтарио» (июнь 2020 г.)

Любопытство

  1. Почему криптовалютные платформы в Канаде регулируются комиссиями по ценным бумагам, если сам биткойн не является ценной бумагой?
  2. Что изменилось для стейблкоинов после принятия Закона о стейблкоинах парламентом в 2026 году?
  3. Что становится с монетами канадца, если основатель платформы умирает или крадёт их?

Исследование

  1. В Канаде нет единого закона о криптовалютах. Законодательство в области ценных бумаг регулируется на уровне провинций и территорий, поэтому тринадцать регулирующих органов сотрудничают друг с другом через Канадскую ассоциацию регуляторов ценных бумаг (CSA). Меры по противодействию отмыванию денег находятся в ведении федерального правительства в соответствии с Законом о доходах от преступлений (отмывание денег) и финансировании терроризма; надзор за его соблюдением осуществляется организацией FINTRAC. Налоговое законодательство также является федеральным и провинциальным; им занимается Канадское налоговое управление. В 2026 году появился ещё один регулирующий орган — Банк Канады, который осуществляет надзор за эмитентами стейблкоинов. Следовательно, платформа, обслуживающая граждан Канады, должна взаимодействовать одновременно с регулятором ценных бумаг, FINTRAC и налоговой службой; в Квебеке — также с Autorité des marchés financiers, а не с другой комиссией (сравните двухуровневую модель США, описанную в разделе 8.1.1).
  2. Путь регулирования ценных бумаг имеет свои особенности. В информационном сообщении CSA Staff Notice 21-327 объясняется, что когда платформа хранит криптовалюту клиентов, а у клиентов есть лишь договорные права на нее, такая схема может рассматриваться как ценная бумага или производный инструмент, то есть «криптодоговор», даже если сама криптовалюта не является ценной бумагой. Совместное информационное сообщение CSA/IIROC Staff Notice 21-329 определяет порядок регистрации таких платформ в качестве ограниченных дилеров или инвестиционных дилеров. Пока заявки находятся на рассмотрении, платформы могут продолжать свою деятельность только после подписания обязательств о предварительной регистрации. Информационное сообщение CSA Staff Notice 21-332, опубликованное 22 февраля 2023 года, ужесточило эти требования, в результате чего они стали функционировать как временные правила.
  3. Ужесточенные требования, изложенные в уведомлении 21-332, предусматривают хранение активов клиентов отдельно от собственности платформы, в качестве доверительного управления для клиентов, при этом используются казначейские службы, соответствующие установленным стандартам. Для любых клиентов запрещается использование маржи, кредитов или других форм плечевого капитала. Клиентам также запрещается покупать или вносить криптоактивы, привязанные к стоимости (стейблкоины согласно терминологии CSA), без предварительного письменного согласия CSA; кроме того, запрещаются сделки с криптоконтрактами, основанными на собственных токенах платформы, без соответствующего разрешения. Уведомление персонала CSA 21-333, опубликованное 5 октября 2023 года, устанавливает условия, при которых платформы могут предлагать криптоактивы, привязанные к стоимости. Перед использованием платформы ее название можно проверить в списке зарегистрированных или действующих компаний CSA.
  4. Стейблкоины подпадают под действие федерального законодательства. Закон об стейблкоинах, являющийся частью Закона об реализации бюджета на 2025 год (законопроект C-15), получил королевское одобрение 26 марта 2026 года (S.C. 2026, c. 3). Согласно этому закону Банк Канады становится регулятором нефинансовых организаций, выпускающих стейблкоины, привязанные к фиатной валюте. Эти организации обязаны зарегистрироваться перед началом деятельности, хранить резервы в базовой валюте на сумму, не меньшую номинальной стоимости выпущенных стейблкоинов, обеспечивать их выкуп по номинальной стоимости и не выплачивать холдерам процентов или дохода. Федерально регулируемые финансовые учреждения не подпадают под действие этого закона. Его положения ещё не вступили в силу в октябре 2026 года; эксперты ожидают, что это произойдёт в 2027 году после принятия соответствующих правил. Тем временем правила CSA по-прежнему регулируют то, какие стейблкоины платформы могут листинговать.
  5. В целях борьбы с отмыванием денег ведение дел с виртуальными валютами делает такую деятельность деятельностью, связанной с предоставлением финансовых услуг. С 1 июня 2020 года такие операторы были обязаны зарегистрироваться в FINTRAC, включая иностранные компании, не имеющие места ведения бизнеса в Канаде, но оказывающие услуги гражданам Канады. С 1 июня 2021 года они обязаны сообщать о крупных операциях с виртуальными валютами: поступлениях на сумму 10 000 долларов или более в рамках одной операции или нескольких операций в течение 24 часов, а также соблюдать правила, касающиеся переводов. Регистрация в FINTRAC не является одобрением со стороны регулирующего органа по ценным бумагам; эти два списка следует проверять отдельно.
  6. Правила самостоятельного хранения являются ответом на реальные проблемы. 11 июня 2020 года сотрудники Комиссии по ценным бумагам Онтарио сообщили, что компания QuadrigaCX обанкротилась из-за мошенничества со стороны её сооснователя и генерального директора Джеральда Коттена; около 76 000 клиентов потеряли как минимум 169 миллионов долларов, причем большая часть суммы — около 115 миллионов долларов — была потеряна в результате его несанкционированных сделок. Что касается налогообложения, то Канадское управление налогов рассматривает доходы как прибыль от бизнеса или капитальные доходы в зависимости от обстоятельств; половина капитального дохода засчитывается в состав дохода; план по увеличению этой доли до двух третей был отменен премьер-министром 21 марта 2025 года. В разделе 7.1.2 рассматриваются аналогичные правила, действующие в США.

Ключевые факты

  • Уведомление персонала CSA № 21-332 от 22 февраля 2023 года требует, чтобы криптовалютные торговые платформы, действующие в рамках режима предварительной регистрации, хранили активы клиентов в форме доверительного управления и не предлагали маржинальных операций или плечевого финансирования.
  • CSA использует термин «криптоактивы, привязанные к стоимости» для обозначения стейблкоинов, а уведомление персонала № 21-333 от 5 октября 2023 года определило правила их торговли на платформах.
  • Закон Канады об стейблкоинах, принятый в виде закона C-15, получил королевское одобрение 26 марта 2026 года; согласно этому закону Банк Канады становится регулятором эмитентов стейблкоинов, подкрепленных фиатными деньгами и не являющихся банками.
  • Дилеры виртуальных валют с 1 июня 2020 года были обязаны зарегистрироваться в FINTRAC как организации, предоставляющие денежные услуги.
  • С 1 июня 2021 года компании, находящиеся под регулированием FINTRAC, обязаны сообщать о получении виртуальных валют на сумму 10 000 долларов или более в рамках одной сделки или в течение 24 часов.
  • В отчете сотрудников OSC от 11 июня 2020 года было установлено, что клиенты QuadrigaCX потеряли по меньшей мере 169 миллионов долларов из-за мошенничества со стороны ее генерального директора Джеральда Коттена.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 фактов о том, как вы или кто-то из ваших знакомых хранит криптовалюту в Канаде (название платформы, провинция, способ хранения, стейблкоины, которые хранятся, ведутся ли записи и т. д.).
6СгруппироватьРазделите их на 6 групп: регистрация ценных бумаг, хранение, стейблкоины, обязанности FINTRAC, налогообложение и вопросы, на которые пока нельзя ответить.
3Выделить главноеСократите 6 до 3: точки, в которых канадские правила обеспечат вам наибольшую защиту или где защита будет минимальной.
1КристаллизоватьСоставьте одно предложение, в котором укажите, какой список канадских регуляторов вы бы проверили в первую очередь для платформы, которой пользуетесь, и объясните почему.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS