MSTR Cat

Право доверительного управления/Уровень VII · Недвижимость и бизнес/7.2 Бизнес/Урок 1

Деловые трасты

Что такое деловой траст, откуда он возник и почему федеральные налоговые правила США обычно классифицируют его как коммерческую организацию, а не траст.

Это образование, а не юридическая консультация. Право доверительного управления различается от страны к стране и от штата к штату, а правильный выбор структуры зависит от вашей ситуации. Любые документы, которые вы подписываете, должны быть составлены или проверены квалифицированным юристом в вашем регионе.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Для большинства малых предприятий ООО проще, чем деловой траст: один учредитель не учитывается как отдельное лицо (disregarded), а два и более по умолчанию образуют партнёрство согласно Treas. Reg. §301.7701-3, при этом федеральный налог на доход на уровне юридического лица отсутствует.
  2. Название «траст» не даёт никаких налоговых преимуществ: траст, ведущий хозяйственную деятельность, классифицируется как деловое образование и может выбрать корпоративный режим налогообложения по форме 8832 только в том случае, если это снижает общий размер налога.
  3. Траст Массачусетса с обращающимися акциями обязан подать заявление об учреждении траста (declaration of trust) в Секретаря Содружества и ежегодный отчёт до 1 июня согласно G.L. c.182; непредставление документов может повлечь наложение штрафов.
  4. Любой промоутер, утверждающий, что деловой траст освобождает доход от бизнеса от налогообложения, продаёт схему, против которой предостерегает IRS; прибыль остаётся облагаемой налогом как на уровне самого образования, так и на уровне его владельцев.
  5. Защита от ответственности зависит от применимого закона: владельцы статутных трастов Делавэра получают ограничения ответственности по модели акционеров, тогда как более ранние трасты общего права (common law) могут оставлять инвесторов без защиты, поэтому сначала следует изучить закон соответствующего штата.

МатериалыTreas. Reg. §301.7701-4 — федеральный нормативный акт, разграничивающий обычные трасты и деловые трасты (на law.cornell.edu)Treas. Reg. §301.7701-3 — правила «check-the-box» («поставь галочку») для классификации коммерческих организацийУрок 1.1.7 о том, чем траст отличается от компании, и урок 5.2.6 о трастах, создаваемых ради налоговой выгоды, и правилах против злоупотреблений

Любопытство

  1. Зачем кому-то вести бизнес в форме траста вместо компании?
  2. Если какая-либо схема называется трастом, обязана ли налоговая система рассматривать её как таковой?
  3. Кто отвечает по долгам делового траста: доверительные собственники, инвесторы или сам траст?

Исследование

  1. Деловой траст — это неинкорпорированная коммерческая организация, в которой доверительные собственники (трасти) владеют имуществом и управляют им в интересах бенефициарных владельцев, чьи интересы разделены на передаваемые доли или сертификаты. Инвесторы вкладывают капитал в расчёте на прибыль, во многом как акционеры. Этим он отличается от обычного семейного траста (урок 1.1.7), в котором учредитель траста передаёт имущество доверительным собственникам, чтобы те заботились о нём в интересах бенефициаров, которые, как правило, ничего не вносили. Применимые правила в основном установлены законодательством штатов и различаются от штата к штату, поэтому юрисдикция всегда имеет значение.
  2. Эта форма сложилась в Массачусетсе в XIX веке, где корпорацию, как правило, нельзя было учредить для владения недвижимостью и её освоения без специального акта законодательного собрания. Вместо этого инвесторы передавали имущество доверительным собственникам по письменной декларации о трасте и получали взамен передаваемые сертификаты. Такой «массачусетский траст» давал многие практические преимущества корпорации без устава (урок 7.2.2). Позднее Массачусетс признал эту форму в главе 182 своих General Laws (Общих законов), которая требует подачи декларации о трасте в органы штата.
  3. Во многих штатах сейчас действуют законы, по которым деловой траст создаётся путём подачи свидетельства. Самый известный из них — Delaware Statutory Trust Act (12 Del. C. ch. 38), принятый в 1988 году как Delaware Business Trust Act и переименованный в 2002 году. Если его документы не предусматривают иное, статутный траст штата Делавэр является отдельным юридическим лицом, а его бенефициарные владельцы пользуются таким же ограничением личной ответственности, как акционеры коммерческой корпорации штата Делавэр (урок 7.2.3). Эту форму используют взаимные фонды, механизмы секьюритизации и некоторые инвестиции в недвижимость.
  4. Для целей федерального подоходного налога США слово «траст» не определяет классификацию. Treas. Reg. §301.7701-4 считает структуру обычным трастом, если её цель — защищать или сохранять имущество для бенефициаров, которые лишь принимают выгоды. «Деловой траст», созданный как средство ведения приносящего прибыль бизнеса, как правило, не классифицируется как траст, даже если он создан на основании закона о трастах; он является коммерческой организацией. «Инвестиционный траст» с одним классом долей участия и без права изменять состав инвестиций всё же может классифицироваться как траст (урок 7.2.3).
  5. Затем коммерческие организации классифицируются по Treas. Reg. §301.7701-3 — правилам «check-the-box». Отвечающая требованиям отечественная организация с двумя или более владельцами по умолчанию является партнёрством и может по форме IRS 8832 выбрать налогообложение в качестве корпорации («ассоциации»); организация с одним владельцем по умолчанию не учитывается как отдельное лицо и тоже может сделать такой выбор. Партнёрство, как правило, само не платит федеральный подоходный налог; его владельцы отражают в отчётности свои доли его дохода. У некоторых организаций выбора нет: публично торгуемое партнёрство, как правило, облагается налогом как корпорация согласно IRC §7704, а взаимный фонд, организованный как деловой траст, обычно облагается налогом как корпорация, отвечающая критериям регулируемой инвестиционной компании (урок 7.2.2).
  6. Деловой траст — не способ освободить доходы бизнеса от налога. В предупреждениях IRS о мошеннических трастовых схемах фигурировали так называемые деловые трасты, которые утверждали, что делают именно это (урок 5.2.6). Защита от ответственности также зависит от закона штата, учредительного документа траста и — для более старых трастов общего права — от судебной практики, а траст, созданный в одном штате, может рассматриваться иначе в другом. Этот урок объясняет право; он не предлагает использовать деловой траст, а выбор между трастом, LLC и корпорацией зависит от фактов, которые должен изучить квалифицированный консультант.

Ключевые факты

  • Деловой траст — это неинкорпорированная коммерческая организация, в которой доверительные собственники владеют имуществом в интересах бенефициарных владельцев, держащих передаваемые доли или сертификаты.
  • Эта форма сложилась в Массачусетсе в XIX веке как способ получить преимущества, свойственные корпорации, без специального устава, выданного законодательным собранием.
  • Treas. Reg. §301.7701-4 считает обычным трастом такой, который защищает или сохраняет имущество для бенефициаров, которые лишь принимают выгоды.
  • Деловой траст, созданный для ведения приносящего прибыль бизнеса, для целей федерального подоходного налога США, как правило, классифицируется как коммерческая организация, а не как траст.
  • Согласно правилам check-the-box, отвечающая требованиям отечественная организация с двумя или более владельцами по умолчанию является партнёрством и может выбрать налогообложение в качестве корпорации.
  • Delaware Statutory Trust Act был принят в 1988 году под названием Delaware Business Trust Act и переименован в 2002 году.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 организаций, описанных в этом уроке или в источнике, который вы читаете, которые используют форму траста для ведения бизнеса или инвестиций (в некоторых списках пунктов меньше), например взаимный фонд, механизм секьюритизации, REIT или семейный холдинговый траст.
6СгруппироватьРаспределите их по 6 категориям: инвестиционные фонды, структуры для операций с недвижимостью, финансовые структуры, семейные или частные холдинговые структуры, обычные трасты, которые лишь сохраняют имущество, и примеры, в которых вы не уверены.
3Выделить главноеСведите 6 категорий к 3 группам: скорее всего, классифицируемые как трасты для целей федерального налогообложения; скорее всего, классифицируемые как коммерческие организации; и примеры, классификацию которых вам нужно было бы проверить.
1КристаллизоватьНапишите 1 предложение, объясняющее своими словами, почему название структуры «трастом» не определяет, как её классифицирует федеральное налогообложение США.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS