MSTR Cat

Право доверительного управления/Уровень IX · Управление в блокчейне/9.1 Цифровые активы в управлении/Урок 1

Может ли траст хранить биткоины?

Да, в принципе; сложные вопросы касаются ключей, полномочий и обязанностей

Это образование, а не юридическая консультация. Право доверительного управления различается от страны к стране и от штата к штату, а правильный выбор структуры зависит от вашей ситуации. Любые документы, которые вы подписываете, должны быть составлены или проверены квалифицированным юристом в вашем регионе.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Как правило, создавать новый траст не нужно: существующий отзывный прижизненный траст может владеть биткоином, как только монеты будут переданы ему по письменному распоряжению, а самодержимый (self-trusteed) такой траст не подаёт отдельную декларацию (Treas. Reg. §1.671-4(b)(2)). Подвох: это не экономит налог и ничем не защищает от кредиторов.
  2. Добавьте один пункт, прямо разрешающий владение цифровыми активами и их удержание несмотря на волатильность; условия траста могут вытеснить правило о диверсификации по умолчанию для разумного инвестора (UPIA §3). Подвох: ни один пункт не снимает обязанность безопасно хранить ключи.
  3. Хранение монет в отзывном трасте или на ваше имя сохраняет перенос стоимости (step-up): унаследованный биткоин получает стоимость на дату смерти как базу (IRC §1014). Подвох: безотзывный грантор-траст, выведенный из наследства, не получает переноса стоимости (Rev. Rul. 2023-2).
  4. Налоговое регулирование устоялось и свободно для применения: IRS рассматривает виртуальную валюту как имущество (Notice 2014-21), поэтому действуют обычные правила по приросту капитала. Подвох: собственник или траст всё равно обязаны ежегодно отвечать на вопрос о цифровых активах в Form 1040 или 1041.

МатериалыКопия положения траста об инвестиционных и административных полномочияхСписок видов цифровых активов, которыми может владеть семьяЗаметки из уроков Blockchain Academy о ключах и кошельках

Любопытство

  1. Если к биткоину никто не может прикоснуться, как кто-то может им владеть?
  2. Нужна ли в трасте специальная формулировка, чтобы он мог владеть криптовалютой?
  3. Кто несет ответственность, если монеты будут утрачены?

Исследование

  1. В системах общего права доверительный собственник может держать почти любое имущество, которое может принадлежать кому-либо и передаваться. Поэтому первый вопрос о биткоине — считается ли он вообще имуществом. Суды все чаще отвечают утвердительно. В деле AA v Persons Unknown (2019) Высокий суд Англии признал биткоин имуществом, вынося судебный запрет в отношении похищенных монет. Для целей федерального налогообложения США IRS рассматривает виртуальную валюту как имущество начиная с Notice 2014-21. Ни один из этих ответов не решает всех вопросов, но оба указывают в одном направлении.
  2. Суды также признают криптовалюту, которая держится в трасте в пользу других лиц. В деле Ruscoe v Cryptopia (2020) Высокий суд Новой Зеландии решил, что обанкротившаяся биржа держала криптовалюту клиентов в трасте в их пользу, поэтому монеты принадлежали клиентам, а не кредиторам биржи. Дело показывает, что обычные принципы трастового права, такие как определенность предмета траста и разделение юридической и бенефициарной собственности, могут применяться к цифровым активам, когда факты ясны.
  3. Может ли конкретный траст держать биткоин, зависит от его условий и местного права. Многие старые документы о трасте ограничивают инвестиции или ничего не говорят о цифровых активах. Если траст об этом умалчивает, решение определяется общими инвестиционными полномочиями доверительного собственника и правилом разумного инвестора. Учредитель траста, который хочет, чтобы траст держал криптовалюту или сохранял ее несмотря на волатильность, может прямо указать это в документе, и многие современные трасты так и делают.
  4. Владение биткоином не похоже на остаток на банковском счете. Тот, кто контролирует приватные ключи, может перемещать монеты, а утраченный ключ обычно означает утраченные монеты. Поэтому доверительный собственник должен решить, как хранятся ключи: у регулируемого кастодиана, на самостоятельном хранении со строгими мерами контроля или в рамках совместной схемы, например мультиподписи. Хранению посвящен урок 9.1.2; здесь важно то, что обязанность сохранять имущество траста распространяется на ключи так же, как и на документы о праве собственности.
  5. Волатильность порождает отдельные обязанности. Доверительный собственник должен учитывать риск, диверсификацию и интересы разных бенефициаров, в том числе тех, кто получает выгоду сейчас, и тех, кто получит ее позже. Крупную концентрированную позицию в криптовалюте бывает трудно обосновать, если только документ о трасте ее не допускает или этого не оправдывают обстоятельства. Оценка для целей налогообложения и отчетности также требует аккуратности, о чем рассказывается в уроке 9.1.6.
  6. Таким образом, практический ответ состоит в том, что траст обычно может держать биткоин, но документ, квалификация доверительного собственника и план хранения важнее самого актива. Семьи, обдумывающие этот вопрос, обычно рассматривают три вещи вместе: что допускает документ о трасте, кто будет хранить и защищать ключи и как доверительный собственник будет отчитываться об активе, стоимость которого может сильно колебаться от месяца к месяцу.

Ключевые факты

  • В деле AA v Persons Unknown (2019) Высокий суд Англии признал биткоин имуществом для целей судебного запрета.
  • В деле Ruscoe v Cryptopia (2020) Высокий суд Новой Зеландии постановил, что биржа держала криптовалюту клиентов в трасте.
  • IRS рассматривает виртуальную валюту как имущество для целей федерального налогообложения США начиная с Notice 2014-21.
  • Может ли траст держать криптовалюту, зависит от его условий и местного права; если траст об этом умалчивает, применяются общие инвестиционные полномочия и правило разумного инвестора.
  • Тот, кто контролирует приватные ключи, может перемещать монеты, поэтому хранение ключей входит в обязанность доверительного собственника сохранять имущество траста.
  • Волатильность и концентрация затрагивают обязанности доверительного собственника действовать осмотрительно, диверсифицировать активы и соблюдать беспристрастность.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьСоберите 9 видов имущества, которым может владеть траст, — от земли и акций до цифровых активов.
6СгруппироватьРазделите эти 9 видов на 6 групп: зарегистрированные в публичном реестре, хранящиеся через посредника, удерживаемые во владении, контролируемые с помощью ключей, легко оцениваемые, трудно оцениваемые.
3Выделить главноеСведите 6 групп к 3 вопросам, на которые доверительный собственник должен ответить, прежде чем держать в трасте актив любого нового вида.
1КристаллизоватьНапишите 1 предложение о том, что отличает биткоин от другого имущества траста, а что нет.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS