信託法/レベル IX · チェーン上の信託/9.1 信託におけるデジタル資産/レッスン 1
信託でビットコインを保有できるか？
はい、原則としてはそうです。難しい問題はキー、権限、義務に関するものです。
これは教育であり、法的助言ではありません。信託法は国や州によって異なり、適切な構造はあなたの状況に依存します。あなたが署名するものはすべて、お住まいの地域の資格を持った弁護士による起草またはレビューを受けるべきです。
最小コストの道
法律が認める範囲で、最も安く、税負担が最も軽く、最も簡単で、最もプライバシーを守れる方法を、優先順に示します。各ステップには根拠となるルールと、合法であり続けるための条件を記しています。
- 通常、新たな信託の設立は不要である。既存の生前取消可能信託（revocable living trust）は、暗号資産が書面により当該信託に譲渡された時点でビットコインを保有でき、自己信託受託者（self-trusteed）の場合には別途申告を行う義務はない（Treas. Reg. §1.671-4(b)(2)）。ただし、税負担の軽減にはならず、債権者からの資産隔離の効果もない。
- 価格変動にもかかわらずデジタル資産の保有を明示的に許可する条項を1つ追加すること。信託条項は、分散投資という慎重な投資者（prudent investor）の原則を排除できる（UPIA §3）。ただし、いかなる条項も、秘密鍵（keys）を安全に管理すべき義務を免除しない。
- 取消可能信託または本人名義でコインを保有する場合、ステップアップ（取得価額の引き上げ）は維持される。相続されたビットコインは、死亡時点の価値を取得価額（basis）とする（IRC §1014）。ただし、遺産から除外された不可取消な委託者信託（irrevocable grantor trust）にはステップアップは適用されない（Rev. Rul. 2023-2）。
- 税務上の扱いは確定しており、遵守する義務はない。IRSは仮想通貨を財産として扱う（Notice 2014-21）ため、通常の譲渡益のルールが適用される。ただし、所有者または信託は毎年Form 1040または1041においてデジタル資産に関する質問に回答しなければならない。
用意するもの信託の投資権限および管理権限に関する条項のコピー家族が所有しうるデジタル資産の種類一覧ブロックチェーンアカデミーのキーとウォレットに関する講義ノート
問い
- ビットコインに誰も触れることができないのなら、どうやって所有できるのか？
- 信託が暗号資産を保有するためには、特別な文言が必要でしょうか？
- コインがなくなったら、誰が責任を負うのでしょうか？
探究
- コモンロー法体系においては、受託者は所有・譲渡可能なほぼあらゆる財産を保有することができる。したがって、ビットコインに関して最初に問われるのは、それが果たして財産と見なされるかどうかという点だ。裁判所はますます「是」と答えている。2019年のAA対不明人物事件において、イギリスの高等法院は盗まれたビットコインに対する差止命令を出す際、ビットコインを財産として扱った。アメリカの連邦税法上では、IRSは2014-21号通知以降、仮想通貨を財産と見なしている。どちらの答えもすべての疑問に答えているわけではないが、同じ方向を指し示している。
- 裁判所は、他人のために信託されている暗号資産も認めている。Ruscoe v Cryptopia（2020年）の判決では、ニュージーランド高等法院は、倒産した取引所が顧客の暗号資産を彼らのために信託して管理していたと判断し、そのためそのコインは取引所の債権者ではなく顧客のものであるとした。この判例は、事実関係が明確であれば、対象物の特定性や法的所有権と実質的所有権の分離といった通常の信託原則をデジタル資産にも適用できることを示している。
- 特定の信託がビットコインを保有できるかどうかは、その信託契約の定めや現地法によって決まります。古い信託文書の多くでは投資が制限されているか、デジタル資産について何も規定されていません。信託契約で明記されていない場合は、受託者の一般的な投資権限や慎重な投資家原則が判断基準となります。暗号資産を保有させたい、または価格変動が激しくても保持したいと望む委託者は、文書に明確に記載することができ、多くの現代の信託でもそうしています。
- ビットコインを保有することは、銀行口座の残高を持っているのとは異なります。プライベートキーを管理している人だけがそのコインを移動させることができ、キーを失えば通常はコインも失われることになります。したがって、受託者はキーの管理方法を決定しなければならず、それは規制された保管機関を通じて、厳格な管理体制のもとでの自己管理を通じて、またはマルチシグネチャーのような共有型の仕組みを通じて行われます。レッスン9.1.2では保管について説明しており、ここで重要なのは、信託財産を守る義務が文書と同様にキーにも適用されるという点です。
- 変動性の高さは、別途対応が必要となる。受託者は、リスクや分散化、そして現在利益を得ている人々だけでなく将来的に利益を得る人々を含む様々な受益者の利益を考慮しなければならない。信託文書で許可されているか、または状況がそれを正当化する場合を除き、大量かつ集中した暗号資産の保有は正当化しにくい。税金や報告のための評価も慎重に行う必要があり、これについては9.1.6節で説明している。
- したがって、実際的な答えとしては、信託でビットコインを保有することは通常可能だが、資産そのものよりも信託契約書、受託者のスキル、そして管理計画の方が重要である。これを検討している家族は、一般的に3つの点を同時に考慮する。すなわち、信託契約書で何が許可されているか、鍵を誰が保管し保護するか、そして月ごとに価値が大きく変動しうる資産について受託者がどのように報告するか、という点だ。
重要な事実
- AA対不明人物事件（2019年）において、イングランド高等裁判所は差止命令の目的上、ビットコインを財産として扱った。
- Ruscoe v Cryptopia（2020）の判決において、ニュージーランド高等裁判所は、取引所が顧客の暗号資産を信託として保管していると判断しました。
- IRSは、2014-21号通知以降、米国の連邦税の観点から仮想通貨を財産として扱っている。
- 信託が暗号資産を保有できるかどうかは、その規約および現地法によって決まります。規定がない場合は、一般的な投資権限と慎重な投資家原則が適用されます。
- プライベートキーを管理している者がコインを移動させることができるため、キーの管理は信託財産を守るという受託者の義務の一部です。
- 変動性と集中度は、受託者の慎重さ、多様化、および公平性といった義務を要請する。
演習 九・六・三・一
9集める土地や株式、デジタル資産に至るまで、信託が保有しうる9種類の財産を挙げてください。
6まとめる9つを6つのグループに分類する：公的登録簿に記載されているもの、仲介業者を通じて保有されているもの、占有によって保有されているもの、鍵によって保有されているもの、評価が容易なもの、評価が困難なもの。
3絞り込む新たな種類の資産を保有する前に、受託者が答えなければならない6つの項目を3つの質問にまとめる。
1結晶化するビットコインが他の信託財産と異なる点、そして同じでない点を1文で述べなさい。
事実確認
日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。