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Kryptorecht/Niveau I · Was Krypto rechtlich ist/1.3 Wer ist wer/Lektion 2

Die CFTC

Die Derivate-Aufsichtsbehörde, die Bitcoin eine Commodity nennt, Betrug in alltäglichen Kryptomärkten verfolgt und deutlich mehr Macht erhalten könnte, wenn der Kongress handelt.

Bildung statt Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung. Das Kryptorecht unterscheidet sich von Land zu Land und von Bundesstaat zu Bundesstaat und ändert sich häufig. Prüfen Sie die an Ihrem Wohnort geltenden Regeln mit einem qualifizierten Anwalt oder Steuerberater, bevor Sie handeln.

Der schlanke Weg

Der günstigste, steuerärmste, einfachste und diskreteste Weg, den das Recht erlaubt – das Beste zuerst. Jeder Schritt nennt die Regel, auf der er beruht, und die Bedingung, unter der er rechtmäßig bleibt.

  1. Prüfen Sie jeden Derivate-Handelsplatz kostenlos in NFA BASIC; eine bei der CFTC registrierte Börse oder einen registrierten Broker zu nutzen ist der günstigste Schutz, da er Trennungsregeln und Beschwerdewege mitbringt. Nicht registrierte Offshore-Perpetuals bieten US-Nutzern beides nicht und können deren Bedienung ohne Vorankündigung einstellen.
  2. Der Handel mit regulierten Krypto-Futures bringt die steuerliche Behandlung nach §1256: 60 % langfristig und 40 % kurzfristig unabhängig von der Haltedauer, mit einem optionalen dreijährigen Verlustrücktrag auf Form 6781; Positionen werden zu jedem Jahresende zum Marktwert bewertet (Mark-to-Market).
  3. Streitigkeiten mit bei der CFTC registrierten Fachleuten können ohne Anwalt über das CFTC-Entschädigungsprogramm (reparations) geführt werden: 50 $ freiwillig, 125 $ summarisch für Ansprüche bis 30.000 $, 250 $ förmlich; es erfasst nur registrierte Beklagte und hat eine Einreichungsfrist von zwei Jahren.
  4. Betrug an die CFTC zu melden ist kostenlos, und Hinweisgeber, deren ursprüngliche Informationen zu Sanktionen von mehr als 1 Million $ führen, können 10 % bis 30 % erhalten; Prämien erfordern einen fristgerechten Antrag nach den Whistleblower-Regeln der Behörde.

MaterialienDie CFTC-Pressemitteilung vom 17. September 2015 zu Coinflip, Inc. (Release 7231-15)Die Seite zum Gesetzentwurf H.R. 3633, dem Digital Asset Market Clarity Act, auf congress.gov, die seine jüngste Maßnahme zeigtDie BASIC-Datenbank der National Futures Association, die CFTC-Registrierungen und -Maßnahmen zeigtLektion 1.2.4 dazu, was etwas zur Commodity macht

Neugier

  1. Wenn Bitcoin eine Commodity ist, warum lizenziert die CFTC dann nicht die Apps, in denen ich ihn kaufe?
  2. Kann eine Aufsichtsbehörde ein Projekt verklagen, hinter dem kein Unternehmen steht?
  3. Was würde sich für die CFTC ändern, wenn das Marktstruktur-Gesetz verabschiedet wird?

Erkunden

  1. Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ist die US-Bundesbehörde, die Derivate beaufsichtigt: Kontrakte wie Futures, Optionen und Swaps, deren Wert von etwas anderem abhängt, etwa Weizen, Öl oder einer Währung. Sie wurde 1974 durch den Commodity Futures Trading Commission Act geschaffen und setzt den Commodity Exchange Act durch, der erstmals 1936 verabschiedet wurde. „Commodity“ ist in diesem Gesetz ein sehr weiter Begriff, der die meisten Waren und viele immaterielle Dinge umfasst, nicht nur landwirtschaftliche Erzeugnisse. Diese Weite ist der Grund, warum die CFTC früh in Krypto eingestiegen ist (Lektion 1.2.4).
  2. Am 17. September 2015 stellte die CFTC in einer Anordnung gegen Coinflip, Inc., die eine Optionsplattform namens Derivabit betrieb, erstmals fest, dass Bitcoin und andere virtuelle Währungen Commodities im Sinne des Gesetzes sind. Seither fallen Krypto-Futures, -Optionen und -Swaps, die Personen in den Vereinigten Staaten angeboten werden, unter ihre Regeln: Die Plattformen, die sie listen, müssen sich registrieren, ebenso viele Unternehmen, die für diesen Handel Kundengelder verwalten. Eine Derivate-Plattform, die Amerikaner ohne Registrierung bedient, kann belangt werden, auch wenn sie ihren Sitz im Ausland hat.
  3. Ein „Spot“-Geschäft ist ein einfacher Kauf oder Verkauf zur sofortigen Lieferung, etwa der Kauf von Bitcoin in einer App. Die CFTC lizenziert Spot-Kryptoplattformen in der Regel nicht, kann aber wegen Betrugs und Manipulation auf Spot-Märkten klagen. Im März 2018 erließ Richter Jack Weinstein vom Bundesgericht in Brooklyn gegen Patrick McDonnell und seine Firma Coin Drop Markets eine einstweilige Verfügung zugunsten der CFTC und erkannte an, dass die Behörde Betrug im Zusammenhang mit virtuellen Währungen verfolgen konnte, die zur sofortigen Lieferung gekauft und verkauft werden. Diese Lücke, Betrug zu verfolgen, ohne zu lizenzieren, ist ein Hauptgrund dafür, dass der Kongress über neue Gesetze berät.
  4. Zwei Fälle zeigen die Reichweite der CFTC. Am 9. Juni 2023 entschied Richter William Orrick in Kalifornien, dass die Ooki DAO, ein durch Abstimmungen der Token-Inhaber betriebenes Projekt, eine „Person“ im Sinne des Commodity Exchange Act war, verhängte eine Strafe von 643.542 $ und ordnete die Abschaltung ihrer Website an. Am 21. November 2023 einigten sich Binance und sein Gründer Changpeng Zhao in CFTC-Verfahren auf 2,85 Milliarden $, Teil von mehr als 4,3 Milliarden $ bei mehreren US-Behörden (Lektionen 1.3.4 und 1.3.5). Ein Projekt als dezentral zu bezeichnen oder vom Ausland aus zu betreiben, brachte es nicht außer Reichweite.
  5. Die Politik bewegte sich 2025. Am 4. Dezember 2025 gab Acting Chairman Caroline Pham bekannt, dass Spot-Kryptoprodukte erstmals an bei der CFTC registrierten Futures-Börsen gehandelt würden. Michael Selig wurde am 22. Dezember 2025 als Chairman vereidigt. Das Repräsentantenhaus verabschiedete den Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) am 17. Juli 2025 mit 294 zu 134 Stimmen; er würde der CFTC eine viel größere Rolle beim Handel mit Token geben, die er „digitale Commodities“ nennt. Der Bankenausschuss des Senats berichtete am 1. Juni 2026 eine überarbeitete Fassung, aber am 15. September 2026 scheiterte im Senat eine Abstimmung über den Beginn der Debatte mit 49 zu 50 Stimmen.
  6. Im Oktober 2026 ist das Marktstruktur-Gesetz also kein Gesetz, und die Spot-Befugnisse der CFTC bleiben hauptsächlich auf Betrugsbekämpfung beschränkt. Für einen gewöhnlichen Nutzer kommt es auf das Etikett des Produkts an: Der direkte Kauf eines Coins ist ein Spot-Geschäft, während gehebelte Produkte, Futures und „Perpetual“-Kontrakte Derivate sind, bei denen CFTC-Registrierungsregeln für Plattformen gelten, die US-Kunden bedienen. Derselbe Token kann für einen Zweck unter der SEC und für einen anderen unter der CFTC stehen (Lektion 1.2.7). Eine praktische Prüfung: Bevor Sie eine Plattform nutzen, die Krypto-Futures oder Hebel anbietet, suchen Sie ihren Namen in der BASIC-Datenbank der NFA nach Registrierung und CFTC-Maßnahmen.

Kernfakten

  • Die CFTC wurde 1974 durch den Commodity Futures Trading Commission Act geschaffen.
  • In ihrer Anordnung vom 17. September 2015 gegen Coinflip, Inc. stellte die CFTC erstmals fest, dass Bitcoin und andere virtuelle Währungen Commodities sind.
  • Die CFTC kann Betrug und Manipulation auf Spot-Kryptomärkten verfolgen, lizenziert Spot-Kryptoplattformen aber in der Regel nicht.
  • Am 9. Juni 2023 entschied ein Bundesgericht, dass die Ooki DAO eine Person im Sinne des Commodity Exchange Act war, und verhängte eine zivilrechtliche Strafe von 643.542 $.
  • Binance und Changpeng Zhao einigten sich am 21. November 2023 in CFTC-Verfahren auf insgesamt 2,85 Milliarden $.
  • Das Repräsentantenhaus verabschiedete H.R. 3633 am 17. Juli 2025 mit 294 zu 134 Stimmen, und eine Cloture-Abstimmung im Senat über den Antrag, die Beratung aufzunehmen, scheiterte am 15. September 2026 mit 49 zu 50 Stimmen.

Übung neun, sechs, drei, eins

9SammelnNennen Sie bis zu 9 Krypto-Produkte, die Ihnen angeboten wurden, zum Beispiel den Kauf eines Coins, Futures, Optionen, Perpetual Contracts, gehebelte Token, Kredite oder Prognosemärkte (manche Listen sind kürzer).
6GruppierenOrdnen Sie sie in 6 Kategorien: Spot-Käufe, Futures und Optionen, Perpetual- oder gehebelte Produkte, Kredit- oder Renditeprodukte, Ereignis- oder Prognosekontrakte und Produkte, die Sie nicht einordnen können.
3VerdichtenFassen Sie die 6 zu 3 Gruppen zusammen: eindeutig Derivate, die die CFTC reguliert, Spot-Produkte, bei denen die CFTC hauptsächlich Betrug verfolgt, und Produkte, deren Aufsichtsbehörde unklar ist.
1KristallisierenSchreiben Sie 1 Satz, der in Ihren eigenen Worten den Unterschied zwischen der Macht der CFTC über Krypto-Derivate und ihrer Macht über den Spot-Handel mit Krypto erklärt.

Faktcheck

Datumsangaben, Zahlen und Behauptungen wurden mit den unten aufgeführten veröffentlichten Quellen abgeglichen.

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