MSTR Cat

Undang-undang Kripto/Tahap I · Kripto di sisi undang-undang/1.3 Pihak-pihak yang terlibat/Pelajaran 2

CFTC

Pengawal selia derivatif yang menyebut bitcoin sebagai komoditi, menyelia penipuan dalam pasaran kripto harian, dan boleh memperoleh kuasa yang jauh lebih banyak jika Congress bertindak.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Semak mana-mana tempat derivatif secara percuma dalam NFA BASIC; menggunakan bursa atau broker berdaftar CFTC ialah perlindungan termurah, kerana ia membawa peraturan pengasingan dan saluran aduan. Perpetual luar pesisir yang tidak berdaftar tidak menawarkan kedua-duanya kepada pengguna AS dan mungkin berhenti melayani mereka tanpa notis.
  2. Berdagang niaga hadapan kripto terkawal selia memberi layanan cukai §1256: 60% jangka panjang dan 40% jangka pendek tanpa mengira tempoh pegangan, dengan pilihan pembawaan ke belakang kerugian tiga tahun pada Form 6781; kedudukan ditanda-ke-pasaran (marked to market) setiap akhir tahun.
  3. Pertikaian dengan profesional berdaftar CFTC boleh dibawa ke program reparation CFTC tanpa peguam: $50 sukarela, $125 ringkas bagi tuntutan $30,000 atau kurang, $250 formal; ia hanya meliputi responden berdaftar dan mempunyai had pemfailan dua tahun.
  4. Melaporkan penipuan kepada CFTC adalah percuma, dan pemberi maklumat (whistleblower) yang maklumat asalnya membawa kepada sekatan melebihi $1 juta boleh menerima 10% hingga 30%; anugerah memerlukan permohonan tepat pada masanya di bawah peraturan pemberi maklumat agensi itu.

BahanSiaran akhbar CFTC bertarikh 17 September 2015 mengenai Coinflip, Inc. (release 7231-15)Halaman rang undang-undang H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act, di congress.gov, yang menunjukkan tindakan terkininyaPangkalan data BASIC National Futures Association, yang menunjukkan pendaftaran dan tindakan CFTCPelajaran 1.2.4, mengenai apa yang menjadikan sesuatu itu komoditi

Ingin tahu

  1. Jika bitcoin ialah komoditi, mengapa CFTC tidak melesenkan aplikasi tempat saya membelinya?
  2. Bolehkah pengawal selia menyaman projek yang tiada syarikat di belakangnya?
  3. Apakah yang akan berubah bagi CFTC jika rang undang-undang struktur pasaran diluluskan?

Teroka

  1. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ialah agensi persekutuan AS yang menyelia derivatif: kontrak seperti niaga hadapan, opsyen dan swap yang nilainya bergantung pada sesuatu yang lain, seperti gandum, minyak atau mata wang. Ia ditubuhkan pada 1974 oleh Commodity Futures Trading Commission Act dan menguatkuasakan Commodity Exchange Act, yang mula-mula diluluskan pada 1936. 'Komoditi' dalam Akta itu ialah perkataan yang sangat luas, meliputi kebanyakan barangan dan banyak benda tidak ketara, bukan hanya hasil ladang. Keluasan itulah sebab CFTC memasuki bidang kripto lebih awal (pelajaran 1.2.4).
  2. Pada 17 September 2015, dalam perintah terhadap Coinflip, Inc., yang menjalankan platform opsyen bernama Derivabit, CFTC menyatakan buat kali pertama bahawa bitcoin dan mata wang maya lain ialah komoditi di bawah Akta itu. Sejak itu, niaga hadapan, opsyen dan swap kripto yang ditawarkan kepada orang di Amerika Syarikat tertakluk kepada peraturannya: platform yang menyenaraikannya mesti berdaftar, begitu juga banyak firma yang mengendalikan wang pelanggan untuk dagangan itu. Platform derivatif yang melayani rakyat Amerika tanpa mendaftar boleh dikejar walaupun ia berpangkalan di luar negara.
  3. Dagangan 'spot' ialah pembelian atau jualan biasa untuk penyerahan segera, seperti membeli bitcoin dalam aplikasi. CFTC secara amnya tidak melesenkan platform kripto spot, tetapi ia boleh menyaman atas penipuan dan manipulasi dalam pasaran spot. Pada Mac 2018, Hakim Jack Weinstein dari mahkamah persekutuan di Brooklyn memberikan CFTC injunksi awal terhadap Patrick McDonnell dan firmanya Coin Drop Markets, menerima bahawa agensi itu boleh mengejar penipuan yang melibatkan mata wang maya yang dibeli dan dijual untuk penyerahan segera. Jurang itu, menyelia penipuan tanpa melesenkan, ialah salah satu sebab utama Congress membahaskan undang-undang baharu.
  4. Dua kes menunjukkan jangkauan CFTC. Pada 9 Jun 2023, Hakim William Orrick di California memutuskan bahawa Ooki DAO, projek yang dijalankan melalui undian pemegang token, ialah 'orang' (person) di bawah Commodity Exchange Act, mengenakan penalti $643,542 dan memerintahkan laman webnya diturunkan. Pada 21 November 2023, Binance dan pengasasnya Changpeng Zhao menyelesaikan pertuduhan CFTC dengan $2.85 bilion, sebahagian daripada lebih $4.3 bilion merentasi beberapa agensi AS (pelajaran 1.3.4 dan 1.3.5). Menggelar sesuatu projek terdesentralisasi, atau menjalankannya dari luar pesisir, tidak meletakkannya di luar jangkauan.
  5. Dasar berubah pada 2025. Pada 4 Disember 2025, Pemangku Pengerusi Caroline Pham mengumumkan bahawa produk kripto spot akan didagangkan di bursa niaga hadapan berdaftar CFTC buat kali pertama. Michael Selig mengangkat sumpah sebagai pengerusi pada 22 Disember 2025. House meluluskan Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) pada 17 Julai 2025 dengan 294 berbanding 134; ia akan memberi CFTC peranan yang jauh lebih besar ke atas dagangan token yang disebutnya 'komoditi digital'. Senate Banking Committee melaporkan versi yang disemak pada 1 Jun 2026, tetapi pada 15 September 2026 undian Senat untuk memulakan perbahasan gagal 49 berbanding 50.
  6. Jadi setakat Oktober 2026, rang undang-undang struktur pasaran bukan undang-undang, dan kuasa spot CFTC kekal terutamanya antipenipuan. Bagi pengguna biasa, label produk itu penting: membeli syiling secara terus ialah dagangan spot, manakala produk berleverage, niaga hadapan dan kontrak 'perpetual' ialah derivatif, yang mana peraturan pendaftaran CFTC terpakai kepada platform yang melayani pelanggan AS. Token yang sama boleh berada di bawah SEC bagi satu tujuan dan CFTC bagi tujuan lain (pelajaran 1.2.7). Satu semakan praktikal: sebelum menggunakan platform yang menawarkan niaga hadapan atau leverage kripto, cari namanya dalam pangkalan data BASIC NFA untuk pendaftaran dan sebarang tindakan CFTC.

Fakta utama

  • CFTC ditubuhkan pada 1974 oleh Commodity Futures Trading Commission Act.
  • Dalam perintah 17 September 2015 terhadap Coinflip, Inc., CFTC menyatakan buat kali pertama bahawa bitcoin dan mata wang maya lain ialah komoditi.
  • CFTC boleh mengejar penipuan dan manipulasi dalam pasaran kripto spot tetapi secara amnya tidak melesenkan platform kripto spot.
  • Pada 9 Jun 2023, mahkamah persekutuan memutuskan bahawa Ooki DAO ialah orang (person) di bawah Commodity Exchange Act dan mengenakan penalti sivil $643,542.
  • Binance dan Changpeng Zhao menyelesaikan pertuduhan CFTC pada 21 November 2023 dengan jumlah gabungan $2.85 bilion.
  • House meluluskan H.R. 3633 pada 17 Julai 2025 dengan 294 berbanding 134, dan undian cloture Senat ke atas usul untuk meneruskan gagal 49 berbanding 50 pada 15 September 2026.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 produk kripto yang anda lihat ditawarkan, seperti membeli syiling, niaga hadapan, opsyen, kontrak perpetual, token berleverage, pinjaman atau pasaran ramalan (sesetengah senarai lebih pendek).
6KelompokkanSusun perkara itu kepada 6 kategori: pembelian spot, niaga hadapan dan opsyen, produk perpetual atau berleverage, produk pinjaman atau hasil, kontrak peristiwa atau ramalan, dan produk yang tidak dapat anda kelaskan.
3SaringRingkaskan 6 kategori itu kepada 3 kumpulan: jelas derivatif yang dikawal selia CFTC, produk spot yang CFTC terutamanya menyelia penipuan, dan produk yang pengawal selianya tidak jelas.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menerangkan, dengan perkataan anda sendiri, perbezaan antara kuasa CFTC ke atas derivatif kripto dan kuasanya ke atas dagangan kripto spot.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR