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Kryptorecht/Niveau II · Steuern: die erste Falle/2.2 Einkünfte aus Krypto/Lektion 5

Kreditvergabe und DeFi-Rendite

Wie Zinsen und Rendite aus der Kreditvergabe von Krypto in den USA besteuert werden, warum der Kredit selbst eine Veräußerung sein kann oder nicht und wie viel von DeFi der IRS schlicht nicht behandelt hat.

Bildung statt Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung. Das Kryptorecht unterscheidet sich von Land zu Land und von Bundesstaat zu Bundesstaat und ändert sich häufig. Prüfen Sie die an Ihrem Wohnort geltenden Regeln mit einem qualifizierten Anwalt oder Steuerberater, bevor Sie handeln.

Der schlanke Weg

Der günstigste, steuerärmste, einfachste und diskreteste Weg, den das Recht erlaubt – das Beste zuerst. Jeder Schritt nennt die Regel, auf der er beruht, und die Bedingung, unter der er rechtmäßig bleibt.

  1. Ein Kredit gegen Krypto statt eines Verkaufs ist weder Einkommen noch ein Verkauf der Sicherheit; der Haken ist, dass eine Liquidation eine Veräußerung mit Gewinn oder Verlust ist, halten Sie daher das Verhältnis von Kredit zu Sicherheitenwert (Loan-to-Value) konservativ und dokumentieren Sie alles.
  2. Zinsen sind gewöhnliches Einkommen, wenn sie erhalten und kontrolliert werden; das Halten der verdienten Coins über ein Jahr macht spätere Wertzuwächse langfristig, mit einem 0-%-Band 2026 bis zu 49.450 $ zu versteuerndem Einkommen (Einzelveranlagung).
  3. Wo die Behandlung ungeklärt ist, etwa bei Quittungs-Token oder auflaufender Rendite, nehmen Sie eine vertretbare Position ein, wenden Sie sie gleichbleibend an und erwägen Sie die Offenlegung auf Form 8275, um das Risiko von Genauigkeitszuschlägen nach Section 6662 zu verringern.
  4. Verluste aus einem Betrug, auf den Sie sich in Gewinnerzielungsabsicht eingelassen haben, können als Diebstahlverlust nach Section 165(c)(2) abzugsfähig sein, sobald die Wiedererlangung unwahrscheinlich ist (CCA 202511015, kein Präzedenzfall); rein private Diebstahlverluste sind weitgehend ausgeschlossen.
  5. Lesen Sie die Plattformbedingungen vor der Einzahlung: Ob Sie das Eigentum behalten, entscheidet über den Ausgang einer Insolvenz und möglicherweise darüber, ob die Einzahlung eine Veräußerung ist; DeFi in Selbstverwahrung behält die Kontrolle, überlässt aber die gesamte Aufzeichnungspflicht Ihnen.

MaterialienIRS Notice 2024-57, Abschnitt 3.05, zu Transaktionen, die als Verleihen digitaler Vermögenswerte beschrieben werdenSection 1058 des Internal Revenue Code (Übertragung von Wertpapieren im Rahmen von Darlehensvereinbarungen) auf law.cornell.eduDie Nutzungsbedingungen der Plattform und Ihre vollständige Einzahlungs-, Zins- und Abhebungshistorie oder die Transaktions-Hashes für ein DeFi-Protokoll

Neugier

  1. Werden die Zinsen, die ich auf verliehene Krypto verdiene, wie Bankzinsen besteuert?
  2. Zählt die Übergabe meiner Coins an eine Kreditplattform als Verkauf?
  3. Was geschieht mit meinen Steuern, wenn die Plattform zusammenbricht oder das Protokoll gehackt wird?

Erkunden

  1. Krypto zu verleihen bedeutet, Coins an einen Kreditnehmer, eine zentralisierte Plattform oder einen Smart Contract zu übergeben, gegen das Versprechen, dieselbe Art Coin plus eine Zahlung zurückzubekommen. DeFi, kurz für dezentrale Finanzen (decentralised finance), bezeichnet Kredit-, Handels- und ähnliche Dienste, die von Code auf einer Blockchain betrieben werden statt von einem Unternehmen, das Ihre Gelder hält. Rendite (Yield) ist der Ertrag, gezahlt als Zinsen oder als zusätzliche Token. Der IRS hat keine Ruling speziell zum Krypto-Verleih erlassen. Nach der allgemeinen Regel von Section 61 sind Zinsen und Belohnungen gewöhnliches Einkommen zu ihrem Dollarwert, wenn Sie sie erhalten und darüber verfügen können, derselbe Grundsatz, der in Rev. Rul. 2023-14 auf Staking angewandt wurde (Lektion 2.2.2).
  2. Ob der Kredit selbst eine Veräußerung ist, ist in den USA ungeklärt. Section 1058 des Internal Revenue Code erlaubt es einem Verleiher, Gewinn oder Verlust zu vermeiden, wenn Wertpapiere im Rahmen einer Vereinbarung verliehen werden, die identische Wertpapiere zurückgibt, Zahlungen wie Zinsen und Dividenden weiterreicht und das Risiko und die Chancen des Verleihers unverändert lässt. Sie ist für Aktien, Anleihen und ähnliche Wertpapiere geschrieben, und der IRS hat nicht gesagt, dass sie Krypto erfasst. Notice 2024-57 befreit Broker ab dem 1. Januar 2025 von der Meldung von Transaktionen, die als Verleihen digitaler Vermögenswerte beschrieben werden, und sagt ausdrücklich, dass keine Schlussfolgerung über deren Besteuerung beabsichtigt ist.
  3. Viele DeFi-Kreditprotokolle geben dem Einzahler einen Quittungs-Token, der die Einzahlung darstellt und dessen Rücknahmewert oder Anzahl mit den auflaufenden Zinsen wächst. Daraus folgen zwei Fragen, die veröffentlichte Leitlinien nicht beantworten: ob der Tausch der Coins gegen den Quittungs-Token ein steuerpflichtiger Tausch ist (Lektion 2.1.3) und ob das Wachstum bereits beim Auflaufen Einkommen ist oder erst, wenn die Position geschlossen wird. Steuerpflichtige melden auf unterschiedliche Weise. Welche Position auch eingenommen wird, sie hängt von Aufzeichnungen darüber ab, was eingezahlt wurde, welche Quittungs-Token zurückkamen, was wann abgehoben wurde, was ein Block Explorer für Aktivitäten on-chain rekonstruieren kann (Lektion 2.3.7).
  4. Plattformbedingungen können über das Eigentum entscheiden. Als Celsius Network 2022 in Insolvenz ging (bankruptcy), entschieden seine Nutzungsbedingungen, wem die Coins auf seinen Rendite-Konten gehörten (Lektion 4.1.4). Verluste durch einen Zusammenbruch, Hack oder Betrug werfen eigene Steuerfragen auf. IRS Chief Counsel Advice 202511015, im März 2025 veröffentlicht, kam zu dem Ergebnis, dass Betrugsopfer, die ein Geschäft in Gewinnerzielungsabsicht eingegangen waren, einen Diebstahlverlust nach Section 165(c)(2) in dem Jahr abziehen konnten, in dem keine hinreichende Aussicht auf Wiedererlangung bestand, während rein private Diebstahlverluste für 2018 bis 2025 ausgeschlossen waren. Chief Counsel Advice ist kein Präzedenzfall, und Verluste behandelt Lektion 2.3.3.
  5. Die Kreditaufnahme ist das Spiegelbild. Einen Kredit mit Krypto als Sicherheit aufzunehmen ist selbst weder Einkommen noch ein Verkauf der Sicherheit (Lektion 7.3.4). Fällt jedoch der Kurs und verkauft ein Protokoll oder Kreditgeber die Sicherheit, um den Kredit zurückzuzahlen, kann diese Liquidation eine Veräußerung der Sicherheit sein, mit Gewinn oder Verlust, gemessen an ihren Anschaffungskosten (Lektion 2.3.1), obwohl der Kreditnehmer kein Bargeld erhielt. Liquidationen können automatisch und schnell erfolgen, sodass die Aufzeichnung jeder Liquidation, einschließlich der verkauften Einheiten und der zurückgezahlten Schuld, ebenso wichtig ist wie die Aufzeichnung des Kredits.
  6. Das Vereinigte Königreich hat ausführlichere Leitlinien. Das Cryptoassets Manual von HMRC (Seite CRYPTO61620) besagt, dass die Vergabe eines DeFi-Kredits eine Veräußerung für die Capital Gains Tax ist, wenn das wirtschaftliche Eigentum (beneficial ownership) an den Token auf den Kreditnehmer oder die Plattform übergeht, und Seite CRYPTO61211 besagt, dass Erträge je nach Tatsachen Einkommen oder Kapital sein können. In einer am 26. November 2025 veröffentlichten Zusammenfassung der Antworten sagte die britische Regierung, sie prüfe einen Ansatz ohne Gewinn und ohne Verlust (no-gain, no-loss) für Übertragungen ohne wirtschaftliche Veräußerung, habe aber noch keine Gesetzgebung auf den Weg gebracht. Eine praktische Prüfung: Lesen Sie die Bedingungen der Plattform, um zu sehen, wem eingezahlte Coins gehören, und bewahren Sie die Einzahlungs- und Abhebungsaufzeichnung auf. Dies ist Bildung, keine Steuerberatung.

Kernfakten

  • Der IRS hat keine Ruling erlassen, die speziell die steuerliche Behandlung des Verleihens von Krypto behandelt.
  • Section 1058 sieht eine Nichterfassung für Wertpapierdarlehen im Rahmen von Vereinbarungen vor, die ihre Bedingungen erfüllen, und der IRS hat nicht gesagt, dass sie auf Krypto anwendbar ist.
  • Notice 2024-57 befreit Broker von der Meldung von Transaktionen, die als Verleihen digitaler Vermögenswerte beschrieben werden und am oder nach dem 1. Januar 2025 stattfinden.
  • Notice 2024-57 besagt, dass keine Schlussfolgerung über die materielle steuerliche Behandlung der von ihr erfassten Transaktionen beabsichtigt ist.
  • Chief Counsel Advice 202511015 kam zu dem Ergebnis, dass Betrugsopfer, die ein Geschäft in Gewinnerzielungsabsicht eingegangen waren, einen Diebstahlverlust nach Section 165(c)(2) abziehen konnten.
  • Die Leitlinien von HMRC behandeln die Vergabe eines DeFi-Kredits als Veräußerung für die britische Capital Gains Tax, wenn das wirtschaftliche Eigentum an den Token auf den Kreditnehmer oder die Plattform übergeht.

Übung neun, sechs, drei, eins

9SammelnNennen Sie bis zu 9 Kredit- oder Rendite-Konstruktionen, die Sie nutzen oder über die Sie gelesen haben, zum Beispiel ein zentralisiertes Rendite-Konto, einen DeFi-Kredit-Pool, einen Quittungs-Token (receipt token), einen Kredit gegen Krypto oder eine Liquidation.
6GruppierenOrdnen Sie sie in 6 Kategorien: in Coins gezahlte Zinsen, Quittungs-Token, Einzahlungen bei einer Plattform, die Sie nicht kontrollieren, von Ihnen aufgenommene Kredite, Liquidationen und Verluste durch einen Zusammenbruch oder Hack.
3VerdichtenFassen Sie die 6 Kategorien zu 3 Gruppen zusammen: eindeutig Einkommen, möglicherweise eine Veräußerung und Fragen, die die aktuellen Leitlinien nicht beantworten.
1KristallisierenSchreiben Sie 1 Satz, der die eine Aufzeichnung beschreibt, die Sie am dringendsten bräuchten, wenn der IRS fragte, wie Ihre DeFi-Rendite berechnet wurde.

Faktcheck

Datumsangaben, Zahlen und Behauptungen wurden mit den unten aufgeführten veröffentlichten Quellen abgeglichen.

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