Undang-undang Kripto/Tahap II · Cukai: perangkap pertama/2.2 Pendapatan daripada kripto/Pelajaran 5

Pembiayaan dan pulangan DeFi

Bagaimana faedah dan pulangan daripada pembiayaan kripto dikenakan cukai di AS, mengapa pinjaman itu sendiri mungkin dianggap sebagai pelepasan atau tidak, serta sejauh mana aspek DeFi yang belum ditangani oleh IRS.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

Meminjam wang dengan menjaminkan aset kripto, berbanding menjualnya, bukanlah pendapatan dan bukan juga penjualan jaminan tersebut; namun, sekiranya likuidasi berlaku, ia dianggap sebagai pemindahan (disposal) yang membawa kepada keuntungan atau kerugian, maka pastikan nisbah pinjaman-kepada-nilai (loan-to-value) kekal konservatif dan rekodkan segala-galanya.
Bunga dikira sebagai pendapatan biasa apabila diterima dan dikuasai; memegang syiling yang diperoleh daripada hasil tersebut melebihi satu tahun menjadikan pertumbuhan selanjutnya sebagai keuntungan modal jangka panjang, dengan kadar cukai 0% bagi pendapatan kena cukai sehingga $49,450 pada tahun 2026 (status bujang).
Apabila rawatan cukainya belum dimuktamadkan, seperti penerimaan token atau hasil yang terkumpul (accruing yield), ambil pendirian yang munasabah, terapkan secara konsisten dan pertimbangkan pendedahan melalui Borang 8275 untuk mengurangkan risiko denda ketepatan di bawah seksyen 6662.
Kerugian akibat penipuan (scam) yang dilakukan demi keuntungan boleh dideduh sebagai kerugian pencurian di bawah seksyen 165(c)(2) apabila pemulihan sudah tidak lagi berkemungkinan (CCA 202511015, bukan preseden); sedangkan kerugian pencurian yang bersifat peribadi semata-mata pada umumnya tidak dibenarkan.
Baca terma platform sebelum membuat deposit: sama ada anda mengekalkan pemilikan menentukan hasil kebankrapan dan boleh menentukan sama ada deposit tersebut dianggap sebagai pemindahan (disposal); DeFi dengan jagaan sendiri membolehkan anda kekal mengawal, tetapi meletakkan segala tanggungjawab penjagaan rekod di atas bahu anda.

BahanNotis IRS 2024-57, bahagian 3.05, mengenai transaksi yang digambarkan sebagai pemberian pinjaman aset digitalSeksyen 1058 Kod Hasil Dalam Negeri (pemindahan sekuriti di bawah perjanjian pinjaman), di law.cornell.eduTerma penggunaan platform dan sejarah deposit penuh anda, faedah serta pengeluaran, atau hash transaksi untuk protokol DeFi

Ingin tahu

Adakah faedah yang saya peroleh daripada kripto yang dipinjam dikenakan cukai seperti faedah bank?
Adakah dengan menyerahkan syiling saya kepada platform pinjaman dianggap sebagai menjualnya?
Apa yang akan terjadi pada cukai saya jika platform itu runtuh atau protokolnya digodam?

Teroka

Pembiayaan kripto bermaksud menyerahkan syiling kepada peminjam, platform terpusat atau kontrak pintar sebagai balasan untuk janji pengembalian jenis syiling yang sama ditambah dengan bayaran tertentu. DeFi, singkatan bagi kewangan terdesentralisasi, merujuk kepada pembiayaan, perdagangan dan perkhidmatan serupa yang dijalankan melalui kod pada blockchain, bukannya oleh syarikat yang memegang dana anda. Pulangan ialah hasil yang dibayar dalam bentuk faedah atau token tambahan. IRS belum mengeluarkan sebarang keputusan khusus berkenaan pembiayaan kripto. Mengikut peraturan umum seksyen 61, faedah dan ganjaran dianggap sebagai pendapatan biasa berdasarkan nilai dolarnya apabila ia diterima dan boleh dilepaskan, prinsip yang sama juga diguna pakai untuk staking dalam Rev. Rul. 2023-14 (pelajaran 2.2.2).
Sama ada pinjaman itu sendiri dianggap sebagai pelepasan masih belum ditentukan di Amerika Syarikat. Seksyen 1058 daripada Kod Hasil Dalam Negeri membenarkan pemberi pinjaman untuk mengelakkan keuntungan atau kerugian apabila sekuriti dipinjamkan di bawah perjanjian yang melibatkan pengembalian sekuriti yang sama, pembayaran balik seperti faedah dan dividen, serta tanpa mengubah risiko dan peluang pemberi pinjaman. Peruntukan ini ditulis khusus untuk saham, bon, dan sekuriti serupa, dan IRS belum menyatakan bahawa ia merangkumi aset kripto. Notis 2024-57 membebaskan para broker daripada perlu melaporkan transaksi yang digambarkan sebagai pembiayaan aset digital, mulai 1 Januari 2025, dan dengan jelas menyatakan bahawa tiada kesimpulan yang dimaksudkan berkenaan cara cukai dikenakan ke atasnya.
Banyak protokol pinjaman DeFi memberikan pemegang deposit token resit yang mewakili jumlah deposit tersebut, dan nilai token itu akan meningkat seiring dengan akumulasi faedah, sama ada dari segi nilai atau bilangan. Terdapat dua soalan yang tidak dijawab dalam panduan yang diterbitkan: sama ada pertukaran syiling untuk token resit itu merupakan transaksi yang perlu dikenakan cukai (pelajaran 2.1.3), dan sama ada kenaikan nilai tersebut dianggap sebagai pendapatan semasa ia berlaku atau hanya apabila kedudukan pelaburan ditutup. Pembayar cukai melaporkan secara berbeza-beza. Apa pun pendirian yang diambil, ia bergantung pada rekod tentang apa yang telah didepositkan, token resit apa yang diterima kembali, apa yang telah ditarik balik dan bila, yang boleh dianalisis oleh alat peneroka blok untuk aktiviti dalam rangkaian (pelajaran 2.3.7).
Syarat-syarat platform boleh menentukan pemilikan. Apabila Celsius Network muflis pada tahun 2022, terma penggunaannya menentukan siapa yang memiliki syiling dalam akaun pulangan mereka (pelajaran 4.1.4). Kerugian akibat kejatuhan, serangan siber atau penipuan juga menimbulkan persoalan berkaitan cukai. Nasihat Peguam Kanan IRS 202511015, yang dikeluarkan pada bulan Mac 2025, menyimpulkan bahawa mangsa penipuan yang terlibat dalam transaksi untuk mendapatkan keuntungan boleh menolak kerugian akibat kecurian di bawah seksyen 165(c)(2) pada tahun di mana tidak ada harapan yang munasabah untuk pemulihan, manakala kerugian akibat kecurian peribadi pula dilarang dari tahun 2018 hingga 2025. Nasihat Peguam Kanan ini bukanlah preseden undang-undang, dan perkara berkaitan kerugian dibincangkan dalam pelajaran 2.3.3.
Peminjaman merupakan gambaran terbaliknya. Mengambil pinjaman dengan kripto sebagai cagaran bukanlah pendapatan atau penjualan cagaran itu sendiri (pelajaran 7.3.4). Namun, jika harga jatuh dan protokol atau pemberi pinjaman menjual cagaran tersebut untuk membayar balik pinjaman, tindakan likuidasi itu boleh dianggap sebagai pelepasan cagaran, dengan keuntungan atau kerugian diukur berdasarkan asas kosnya (pelajaran 2.3.1), walaupun peminjam tidak menerima wang tunai. Likuidasi boleh berlaku secara automatik dan cepat, jadi rekod setiap likuidasi, termasuk unit yang dijual dan hutang yang dibayar balik, sama pentingnya dengan rekod pinjaman itu sendiri.
United Kingdom mempunyai panduan yang lebih terperinci. Manual Cryptoassets HMRC (halaman CRYPTO61620) menyatakan bahawa pemberian pinjaman DeFi dianggap sebagai pelepasan untuk tujuan Cukai Keuntungan Modal apabila pemilikan sebenar token beralih kepada peminjam atau platform tersebut; manakala halaman CRYPTO61211 menyatakan bahawa pulangan yang diperoleh boleh dianggap sebagai pendapatan atau modal bergantung pada fakta. Dalam ringkasan jawapan yang diterbitkan pada 26 November 2025, kerajaan UK berkata ia sedang mempertimbangkan pendekatan “tiada keuntungan, tiada kerugian” untuk pemindahan tanpa berlakunya pelepasan dari segi ekonomi, namun belum menggubal undang-undang berkaitannya. Semakan praktikal: baca terma platform tersebut untuk mengetahui siapa yang memiliki syiling yang disimpan, dan simpan rekod deposit serta pengeluaran. Ini merupakan maklumat pendidikan, bukan nasihat cukai.

Fakta utama

IRS belum mengeluarkan keputusan khusus yang membincangkan layanan cukai bagi pembiayaan kripto.
Seksyen 1058 menyediakan pengecualian pengiktirafan untuk pinjaman sekuriti di bawah perjanjian yang memenuhi syarat-syaratnya, dan IRS belum menyatakan bahawa ia terpakai kepada kripto.
Notis 2024-57 membebaskan para broker daripada kewajipan melaporkan transaksi yang digambarkan sebagai pembiayaan aset digital yang berlaku pada atau selepas 1 Januari 2025.
Notis 2024-57 menyatakan bahawa tiada kesimpulan yang dimaksudkan berkenaan layanan cukai substantif terhadap transaksi yang diliputinya.
Nasihat Peguam Kanan 202511015 menyimpulkan bahawa mangsa penipuan yang terlibat dalam transaksi untuk keuntungan boleh menolak kerugian akibat kecurian di bawah seksyen 165(c)(2).
Panduan HMRC menganggap pemberian pinjaman DeFi sebagai pelepasan untuk tujuan Cukai Keuntungan Modal di UK apabila pemilikan sebenar token beralih kepada peminjam atau platform tersebut.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 susunan pembiayaan atau mekanisme pulangan yang anda gunakan atau pernah baca, seperti akaun pulangan terpusat, kolam pembiayaan DeFi, token resit, pinjaman berdasarkan kripto, atau proses likuidasi.

6KelompokkanSusunnya ke dalam 6 kategori: faedah yang dibayar dalam bentuk syiling, token resit, deposit ke dalam platform yang tidak anda kawal, pinjaman yang anda ambil, likuidasi, dan kerugian akibat kejatuhan atau serangan siber.

3SaringKurangkan 6 kategori kepada 3 kumpulan: pendapatan secara jelas, kemungkinan pelepasan aset, dan soalan yang tidak dijawab oleh panduan semasa.

1KristalkanTulis 1 ayat yang menerangkan rekod tunggal yang paling anda perlukan sekiranya IRS bertanya bagaimana pulangan DeFi anda dikira.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR