Droit crypto/Niveau II · La fiscalité : le premier piège/2.2 Les revenus tirés de la crypto/Leçon 5

Prêt de cryptos et rendement DeFi

Comment les intérêts et rendements du prêt de cryptos sont imposés aux États-Unis, pourquoi le prêt lui-même peut ou non être une cession, et à quel point l'IRS n'a tout simplement pas traité une grande partie de la DeFi.

Ceci est une ressource éducative et non un conseil juridique, fiscal ou en investissement. Le droit des crypto-actifs varie d'un pays à l'autre et d'un État à l'autre, et évolue souvent. Avant d'agir, vérifiez les règles en vigueur là où vous vivez auprès d'un avocat ou d'un conseiller fiscal qualifié.

La voie la plus légère

La voie la moins chère, la moins imposée, la plus simple et la plus discrète que permet la loi, de la meilleure à la moins bonne. Chaque étape indique la règle sur laquelle elle repose et la condition qui la maintient dans la légalité.

Emprunter contre des cryptos plutôt que de vendre n'est ni un revenu ni une vente de la garantie ; le revers est qu'une liquidation est une cession avec gain ou perte, gardez donc un rapport prêt/valeur (loan-to-value) prudent et consignez tout.
Les intérêts sont un revenu ordinaire lorsqu'ils sont reçus et contrôlés ; détenir les pièces gagnées plus d'un an rend la croissance ultérieure à long terme, avec une tranche à 0 % de 2026 jusqu'à 49 450 $ de revenu imposable (célibataire).
Lorsque le traitement n'est pas tranché, par exemple pour les jetons de reçu ou le rendement qui s'accumule, adoptez une position raisonnable, appliquez-la de manière cohérente et envisagez la divulgation par le formulaire 8275 pour réduire l'exposition aux pénalités pour inexactitude en vertu de la section 6662.
Les pertes dues à une escroquerie contractée dans un but lucratif peuvent être déductibles comme perte par vol en vertu de la section 165(c)(2) dès lors que le recouvrement est improbable (CCA 202511015, non précédent) ; les pertes par vol à finalité purement personnelle sont en grande partie exclues.
Lisez les conditions de la plateforme avant de déposer : le fait que vous conserviez la propriété détermine l'issue d'une faillite et peut déterminer si le dépôt est une cession ; une DeFi en auto-conservation vous laisse le contrôle mais vous laisse toute la tenue des relevés.

MatérielL'IRS Notice 2024-57, section 3.05, sur les transactions décrites comme du prêt d'actifs numériquesLa section 1058 de l'Internal Revenue Code (transferts de valeurs mobilières en vertu de contrats de prêt), sur law.cornell.eduLes conditions d'utilisation de la plateforme et votre historique complet de dépôts, d'intérêts et de retraits, ou les hachages de transaction d'un protocole DeFi

Curiosité

Les intérêts que je gagne sur des cryptos prêtées sont-ils imposés comme des intérêts bancaires ?
Confier mes pièces à une plateforme de prêt compte-t-il comme les vendre ?
Qu'advient-il de mes impôts si la plateforme s'effondre ou si le protocole est piraté ?

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Prêter des cryptos consiste à confier des pièces à un emprunteur, une plateforme centralisée ou un contrat intelligent (smart contract) en échange de la promesse de recevoir en retour le même type de pièce plus un paiement. La DeFi, abréviation de finance décentralisée (decentralised finance), désigne des services de prêt, d'échange et similaires exécutés par du code sur une blockchain plutôt que par une entreprise détenant vos fonds. Le rendement (yield) est le profit, versé sous forme d'intérêts ou de jetons supplémentaires. L'IRS n'a rendu aucune décision portant spécifiquement sur le prêt de cryptos. Selon la règle générale de la section 61, les intérêts et récompenses sont un revenu ordinaire à leur valeur en dollars lorsque vous les recevez et pouvez en disposer, le même principe que celui appliqué au staking dans la Rev. Rul. 2023-14 (leçon 2.2.2).
La question de savoir si le prêt lui-même est une cession n'est pas tranchée aux États-Unis. La section 1058 de l'Internal Revenue Code permet à un prêteur d'éviter un gain ou une perte lorsque des valeurs mobilières sont prêtées en vertu d'un contrat qui restitue des valeurs mobilières identiques, reverse les paiements tels que les intérêts et dividendes, et laisse inchangés le risque et la possibilité de gain du prêteur. Elle est rédigée pour les actions, obligations et valeurs mobilières similaires, et l'IRS n'a pas dit qu'elle couvre les cryptos. La Notice 2024-57 dispense les courtiers de déclarer les transactions décrites comme du prêt d'actifs numériques, à compter du 1er janvier 2025, et indique expressément qu'aucune inférence n'est voulue quant à leur imposition.
De nombreux protocoles de prêt DeFi remettent au déposant un jeton de reçu qui représente le dépôt et dont la valeur de remboursement, ou le nombre, augmente à mesure que les intérêts courent. Deux questions en découlent auxquelles les orientations publiées ne répondent pas : si l'échange de pièces contre le jeton de reçu est un échange imposable (leçon 2.1.3), et si la croissance est un revenu à mesure qu'elle s'accumule ou seulement lorsque la position est clôturée. Les contribuables déclarent de différentes manières. Quelle que soit la position adoptée, elle dépend de relevés de ce qui a été déposé, des jetons de reçu reçus en retour, de ce qui a été retiré et quand, qu'un explorateur de blocs peut reconstituer pour l'activité sur chaîne (leçon 2.3.7).
Les conditions de la plateforme peuvent décider de la propriété. Lorsque Celsius Network a fait faillite en 2022, ses conditions d'utilisation ont décidé de la propriété des pièces de ses comptes de rendement (leçon 4.1.4). Les pertes dues à un effondrement, à un piratage ou à une fraude soulèvent leurs propres questions fiscales. L'IRS Chief Counsel Advice 202511015, publié en mars 2025, a conclu que les victimes d'escroquerie qui avaient conclu une transaction dans un but lucratif pouvaient déduire une perte par vol (theft loss) en vertu de la section 165(c)(2) au cours de l'année où il n'y avait plus de perspective raisonnable de recouvrement, tandis que les pertes par vol à finalité purement personnelle étaient exclues de 2018 à 2025. Un Chief Counsel Advice n'est pas un précédent, et les pertes sont traitées dans la leçon 2.3.3.
Emprunter est l'image inverse. Contracter un prêt avec des cryptos en garantie n'est en soi ni un revenu ni une vente de la garantie (leçon 7.3.4). Mais si le prix baisse et qu'un protocole ou un prêteur vend la garantie pour rembourser le prêt, cette liquidation peut constituer une cession de la garantie, avec un gain ou une perte mesuré par rapport à son prix d'acquisition (leçon 2.3.1), même si l'emprunteur n'a reçu aucune somme en espèces. Les liquidations peuvent survenir automatiquement et rapidement ; le relevé de chaque liquidation, y compris les unités vendues et la dette remboursée, compte donc autant que le relevé du prêt.
Le Royaume-Uni dispose d'orientations plus détaillées. Le Cryptoassets Manual de HMRC (page CRYPTO61620) indique que consentir un prêt DeFi est une cession au regard de la Capital Gains Tax lorsque la propriété effective (beneficial ownership) des jetons passe à l'emprunteur ou à la plateforme, et la page CRYPTO61211 indique que les rendements peuvent être un revenu ou un capital selon les faits. Dans une synthèse des réponses publiée le 26 novembre 2025, le gouvernement britannique a indiqué qu'il envisageait une approche sans gain ni perte (no-gain, no-loss) pour les transferts sans cession économique, mais n'avait pas légiféré. Une vérification pratique : lisez les conditions de la plateforme pour voir à qui appartiennent les pièces déposées, et conservez le relevé des dépôts et des retraits. Ceci est de l'information, non un conseil fiscal.

Faits clés

L'IRS n'a rendu aucune décision portant spécifiquement sur le traitement fiscal du prêt de cryptos.
La section 1058 prévoit la non-reconnaissance des prêts de valeurs mobilières en vertu de contrats remplissant ses conditions, et l'IRS n'a pas dit qu'elle s'applique aux cryptos.
La Notice 2024-57 dispense les courtiers de déclarer les transactions décrites comme du prêt d'actifs numériques survenant à compter du 1er janvier 2025.
La Notice 2024-57 indique qu'aucune inférence n'est voulue quant au traitement fiscal au fond des transactions qu'elle couvre.
Le Chief Counsel Advice 202511015 a conclu que les victimes d'escroquerie qui avaient conclu une transaction dans un but lucratif pouvaient déduire une perte par vol en vertu de la section 165(c)(2).
Les orientations de HMRC traitent le fait de consentir un prêt DeFi comme une cession au regard de la Capital Gains Tax britannique lorsque la propriété effective des jetons passe à l'emprunteur ou à la plateforme.

Exercice neuf, six, trois, un

9RassemblerDressez la liste d'au plus 9 dispositifs de prêt ou de rendement que vous utilisez ou dont vous avez entendu parler, comme un compte de rendement centralisé, un pool de prêt DeFi, un jeton de reçu, un prêt contre des cryptos ou une liquidation.

6RegrouperClassez-les en 6 catégories : intérêts payés en pièces, jetons de reçu, dépôts sur une plateforme que vous ne contrôlez pas, prêts que vous avez contractés, liquidations, et pertes dues à un effondrement ou à un piratage.

3DistillerRamenez les 6 catégories à 3 groupes : clairement un revenu, peut-être une cession, et questions auxquelles les orientations actuelles ne répondent pas.

1CristalliserRédigez 1 phrase décrivant le seul relevé dont vous auriez le plus besoin si l'IRS vous demandait comment votre rendement DeFi a été calculé.

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

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