MSTR Cat

Криптоправо/Уровень II · Налоги: первая ловушка/2.2 Доход от криптоактивов/Урок 5

Кредитование и доходность DeFi

Как проценты и доходность от кредитования криптовалюты облагаются налогом в США, почему сам заём может быть или не быть выбытием и как много в DeFi IRS попросту не рассматривала.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Заём под залог криптовалюты вместо продажи не является ни доходом, ни продажей залога; условие в том, что ликвидация является выбытием с прибылью или убытком, поэтому держите соотношение займа к стоимости залога консервативным и записывайте всё.
  2. Проценты являются обычным доходом, когда получены и находятся под контролем; удержание заработанных монет более года делает последующий рост долгосрочным, с диапазоном 0 % 2026 года до 49 450 долларов США налогооблагаемого дохода (одинокие лица).
  3. Там, где режим не установлен, например для токенов-квитанций или накапливающейся доходности, займите разумную позицию, применяйте её последовательно и рассмотрите раскрытие в Form 8275, чтобы снизить риск штрафа за неточность по разделу 6662.
  4. Убытки от мошенничества, в которое вы вступили ради прибыли, могут вычитаться как убыток от кражи по разделу 165(c)(2), когда возмещение маловероятно (CCA 202511015, не прецедент); чисто личные убытки от кражи в значительной мере исключены.
  5. Прочитайте условия платформы перед внесением депозита: сохраняете ли вы право собственности, определяет исход банкротства и может определять, является ли депозит выбытием; DeFi на самостоятельном хранении сохраняет контроль, но оставляет весь учёт на вас.

МатериалыIRS Notice 2024-57, раздел 3.05, об операциях, описываемых как кредитование цифровых активовРаздел 1058 Налогового кодекса (передача ценных бумаг по кредитным соглашениям) на law.cornell.eduУсловия использования платформы и ваша полная история депозитов, процентов и выводов либо хеши транзакций для протокола DeFi

Любопытство

  1. Облагаются ли проценты, которые я получаю с одолженной криптовалюты, как банковские проценты?
  2. Считается ли передача моих монет платформе кредитования их продажей?
  3. Что произойдёт с моими налогами, если платформа обанкротится или протокол взломают?

Исследование

  1. Кредитование криптовалюты означает передачу монет заёмщику, централизованной платформе или смарт-контракту в обмен на обещание вернуть монеты того же вида плюс платёж. DeFi, сокращение от «децентрализованные финансы» (decentralised finance), обозначает кредитование, торговлю и подобные услуги, которыми управляет код в блокчейне, а не компания, держащая ваши средства. Доходность (yield) — это отдача, выплачиваемая как проценты или в виде дополнительных токенов. IRS не издала ruling, специально посвящённого криптокредитованию. По общему правилу раздела 61 проценты и вознаграждения являются обычным доходом по стоимости в долларах, когда вы их получаете и можете ими распорядиться, — тот же принцип, что применён к стейкингу в Rev. Rul. 2023-14 (урок 2.2.2).
  2. Является ли сам заём выбытием, в США не установлено. Раздел 1058 Налогового кодекса позволяет кредитору избежать прибыли или убытка, когда ценные бумаги одалживаются по соглашению, которое возвращает идентичные ценные бумаги, передаёт обратно такие платежи, как проценты и дивиденды, и оставляет риск и возможности кредитора неизменными. Он написан для акций, облигаций и подобных ценных бумаг, и IRS не говорила, что он охватывает криптовалюту. Notice 2024-57 освобождает брокеров от отчётности об операциях, описываемых как кредитование цифровых активов, с 1 января 2025 года и прямо указывает, что никаких выводов о том, как они облагаются налогом, не подразумевается.
  3. Многие протоколы кредитования DeFi выдают вкладчику токен-квитанцию, представляющий депозит и растущий в стоимости погашения или в количестве по мере начисления процентов. Отсюда вытекают два вопроса, на которые опубликованные разъяснения не отвечают: является ли обмен монет на токен-квитанцию налогооблагаемым обменом (урок 2.1.3) и является ли прирост доходом по мере начисления или только при закрытии позиции. Налогоплательщики отражают это по-разному. Какая бы позиция ни была занята, она опирается на записи о том, что было внесено, какие токены-квитанции вернулись, что было выведено и когда, и обозреватель блоков может восстановить это для ончейн-активности (урок 2.3.7).
  4. Условия платформы могут определять право собственности. Когда Celsius Network обанкротилась в 2022 году, её условия использования решили, кому принадлежат монеты на её счетах доходности (урок 4.1.4). Убытки от краха, взлома или мошенничества поднимают собственные налоговые вопросы. Заключение главного юрисконсульта IRS 202511015, опубликованное в марте 2025 года, пришло к выводу, что жертвы мошенничества, вступившие в сделку ради прибыли, могли вычесть убыток от кражи по разделу 165(c)(2) в год, когда не было разумной перспективы возмещения, тогда как чисто личные убытки от кражи были запрещены с 2018 по 2025 год. Заключение главного юрисконсульта не является прецедентом, а убытки рассматриваются в уроке 2.3.3.
  5. Заём — зеркальное отражение. Получение займа под залог криптовалюты само по себе не является ни доходом, ни продажей залога (урок 7.3.4). Но если цена падает и протокол или кредитор продаёт залог для погашения займа, такая ликвидация может быть выбытием залога с прибылью или убытком, измеряемыми относительно его стоимости приобретения (урок 2.3.1), даже если заёмщик не получил наличных. Ликвидации могут происходить автоматически и быстро, поэтому запись о каждой ликвидации, включая проданные единицы и погашенный долг, важна не меньше, чем запись о займе.
  6. В Великобритании руководство более подробное. Руководство HMRC по криптоактивам (страница CRYPTO61620) гласит, что предоставление займа DeFi является выбытием для налога на прирост капитала, когда выгодоприобретательное право собственности на токены переходит к заёмщику или платформе, а страница CRYPTO61211 гласит, что доходы могут быть доходом или капиталом в зависимости от фактов. В сводке ответов, опубликованной 26 ноября 2025 года, правительство Великобритании сообщило, что рассматривает подход «ни прибыли, ни убытка» для передач без экономического выбытия, но законодательно его не закрепило. Практическая проверка: прочитайте условия платформы, чтобы понять, кому принадлежат внесённые монеты, и сохраняйте запись о депозитах и выводах. Это образовательная информация, а не налоговая консультация.

Ключевые факты

  • IRS не издала ruling, специально посвящённого налоговому режиму кредитования криптовалюты.
  • Раздел 1058 предусматривает непризнание для займов ценных бумаг по соглашениям, отвечающим его условиям, и IRS не говорила, что он применяется к криптовалюте.
  • Notice 2024-57 освобождает брокеров от отчётности об операциях, описываемых как кредитование цифровых активов, совершаемых с 1 января 2025 года.
  • Notice 2024-57 указывает, что никаких выводов о существенном налоговом режиме охваченных им операций не подразумевается.
  • Заключение главного юрисконсульта 202511015 пришло к выводу, что жертвы мошенничества, вступившие в сделку ради прибыли, могли вычесть убыток от кражи по разделу 165(c)(2).
  • Руководство HMRC рассматривает предоставление займа DeFi как выбытие для налога на прирост капитала Великобритании, когда выгодоприобретательное право собственности на токены переходит к заёмщику или платформе.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 схем кредитования или доходности, которыми вы пользуетесь или о которых читали, например централизованный счёт доходности, пул кредитования DeFi, токен-квитанция, заём под залог криптовалюты или ликвидация.
6СгруппироватьРазделите их на 6 категорий: проценты, выплаченные монетами, токены-квитанции, депозиты на платформу, которую вы не контролируете, займы, которые вы взяли, ликвидации и убытки от краха или взлома.
3Выделить главноеСведите 6 категорий к 3 группам: явно доход, возможно, выбытие и вопросы, на которые действующие разъяснения не отвечают.
1КристаллизоватьНапишите 1 предложение, описывающее единственную запись, которая вам понадобилась бы больше всего, если бы IRS спросила, как рассчитана ваша доходность DeFi.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS