MSTR Cat

Derecho cripto/Nivel III · Tokens y derecho de valores/3.3 Europa y más allá/Lección 2

Proveedores de servicios bajo MiCA

Qué empresas cripto necesitan una autorización MiCA, cómo funcionan las normas de solicitud, capital y pasaporte, y qué ocurrió con las firmas no licenciadas cuando finalizó el período transitorio el 1 de julio de 2026.

Esto es educación, no asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. El derecho cripto varía entre países y estados, y cambia con frecuencia. Antes de actuar, verifica las normas vigentes donde vives con un abogado o asesor fiscal calificado.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

  1. Ruta más económica: evitar ser un CASP. El software no custodio que nunca controla los activos o las claves privadas de los clientes no constituye custodia conforme al artículo 3(1)(17), y los servicios totalmente descentralizados quedan fuera del ámbito de aplicación de la MiCA (Considerando 22); los servicios parcialmente descentralizados siguen estando cubiertos.
  2. Los bancos, las empresas de inversión y las instituciones de dinero electrónico pueden añadir servicios cripto mediante notificación conforme al artículo 60, generalmente con una antelación de 40 días laborables, en lugar de obtener una autorización nueva; esta es la ruta más económica solo para las firmas que ya posean dicha licencia.
  3. Si se necesita autorización, elige únicamente los servicios requeridos: el capital mínimo del Anexo IV es de EUR 50.000 para asesoramiento, gestión de órdenes, colocación, transferencias o gestión de carteras, frente a EUR 125.000 con custodia o intercambio y EUR 150.000 para una plataforma de negociación.
  4. Una única autorización se extiende a toda la UE mediante pasaporte conforme al artículo 59(7) tras la notificación, evitando las 27 licencias nacionales; la salvedad es que debe haber sede registrada en la UE, gestión efectiva y un director residente en la UE, y desde el 1 de julio de 2026 prestar servicios sin licencia a clientes de la UE constituye una infracción.

MaterialesTítulo V del MiCA (artículos 59 a 85) y Anexo IV sobre el capital mínimo, en EUR-LexArchivo del registro provisional de ESMA bajo MiCA de proveedores autorizados de servicios de activos criptográficos (CASPS.csv)Declaración de la ESMA sobre el final de los períodos transitorios bajo MiCA, 17 de abril de 2026Lista de períodos de continuidad elegidos por los Estados miembros con arreglo al artículo 143, apartado 3

Curiosidad

  1. ¿Hace que la gestión de un sitio web, una aplicación o una billetera convierta a una empresa en proveedora de servicios de activos criptográficos?
  2. ¿Cuánto tiempo lleva obtener una autorización MiCA y cuánto capital se necesita?
  3. ¿Qué pasará con las empresas de criptomonedas que atienden a clientes de la UE sin licencia después del 1 de julio de 2026?

Explorar

  1. La MiCA enumera diez servicios relacionados con activos criptográficos en el artículo 3(1)(16): custodia y administración para clientes, operación de plataformas de trading, intercambio de activos criptográficos por fondos, intercambio de estos por otros activos criptográficos, ejecución de órdenes, colocación, recepción y transmisión de órdenes, asesoramiento, gestión de carteras y servicios de transferencia. Un proveedor de servicios relacionados con activos criptográficos, o CASP, es una persona jurídica u otra entidad que ofrece uno o más de estos servicios a clientes de forma profesional. El artículo 59 establece que nadie puede prestarlos en la UE salvo que cuente con autorización según el artículo 63, o bien sea un banco, firma de inversión, institución de dinero electrónico u otra entidad financiera incluida en la lista que notifique a su regulador conforme al artículo 60, generalmente con 40 días hábiles de antelación.
  2. La posición de una empresa en esta lista depende de lo que realmente hace. La custodia se define en el artículo 3(1)(17) como la guarda o control de activos criptográficos, o de los medios de acceso a ellos como las claves privadas, en nombre de los clientes; por lo tanto, el criterio es el control. El considerando 22 contempla servicios prestados de manera totalmente descentralizada, sin ningún intermediario fuera del marco de MiCA, pero solo abarca aquellas actividades que se realizan parcialmente de forma descentralizada. Un CASP autorizado debe tener su sede social en un estado miembro donde preste parte de sus servicios, su centro de gestión efectiva dentro de la UE, y al menos un director residente en la UE (artículo 59(2)).
  3. La solicitud se dirige a la autoridad del estado miembro de residencia (artículo 62). Según el artículo 63, la autoridad confirma la recepción en un plazo de cinco días hábiles, verifica la completitud en un plazo de 25 días hábiles y debe tomar una decisión dentro de los 40 días hábiles siguientes a la recepción de una solicitud completa; las solicitudes de información faltante pueden pausar ese reloj hasta por 20 días hábiles. El capital establecido en el artículo 67 es el mayor entre un mínimo fijo indicado en el anexo IV o una cuarta parte de los gastos fijos del año anterior. El anexo IV fija la cantidad de 50.000 euros para servicios de asesoramiento, gestión de órdenes, colocación, transferencias y gestión de carteras; 125.000 euros si se añaden servicios de custodia o intercambio; y 150.000 euros para la operación de una plataforma de trading.
  4. Las firmas autorizadas están sujetas a normas de conducta. El artículo 66 exige que actúen con honestidad, equidad y profesionalismo en interés de los clientes, que adviertan sobre los riesgos y que publiquen sus tarifas. El artículo 70 obliga a que los fondos de los clientes se depositen en una institución crediticia o en un banco central antes del final del día hábil siguiente, separados del dinero propio de la firma. Según el artículo 75, el custodio es responsable por las pérdidas de los activos criptográficos de los clientes causadas por incidentes atribuibles a él, con un límite máximo equivalente al valor de mercado en el momento de la pérdida. El artículo 76 prohíbe a las plataformas de trading operar por su cuenta en sus propias plataformas y exige que la liquidación en cadena comience dentro de 24 horas tras una transacción.
  5. La autorización funciona como un pasaporte. Según el artículo 59, apartado 7, un CASP autorizado puede atender a clientes en toda la UE sin necesidad de tener presencia física en cada país, después de notificar a su autoridad competente los estados y servicios involucrados (artículo 65); puede comenzar a hacerlo una vez que se le informe de que la notificación ha sido transmitida, o como muy tarde el día 15 calendario posterior a la notificación (lección 3.3.7). Las empresas que ya operaban bajo la legislación nacional antes del 30 de diciembre de 2024 podían continuar haciéndolo hasta el 1 de julio de 2026 como muy tarde, según el artículo 143, apartado 3. Los Estados miembros pudieron acortar ese período: la lista de ESMA indica seis meses para los Países Bajos y Polonia, y doce meses para Alemania e Irlanda.
  6. El 17 de abril de 2026, la ESMA declaró que, a partir del 1 de julio de 2026, cualquier entidad que preste servicios relacionados con activos criptográficos a clientes de la UE sin contar con una licencia MiCA estaría incumpliendo la legislación de la UE y debería cesar sus actividades, debiendo contar ya con planes para su cierre gradual. La ESMA también advirtió que las protecciones ofrecidas por MiCA solo se aplican a la entidad legal autorizada específica, y no a las empresas del mismo grupo bajo una misma marca. A mediados de octubre de 2026, el registro provisional de la ESMA contaba con unas 380 entradas, que combinaban autorizaciones según el artículo 63 y notificaciones según el artículo 60; Coinbase Luxembourg S.A. aparece con una autorización del CSSF fechada el 20 de junio de 2025. Binance retiró su solicitud en Grecia en junio de 2026. Una verificación práctica: compare la entidad legal mencionada en sus términos de servicio con el registro.

Datos clave

  • El artículo 3(1)(16) de MiCA enumera diez servicios relacionados con los activos criptográficos, incluyendo la custodia, la operación de plataformas de trading, el intercambio, la ejecución de órdenes, los servicios de asesoramiento y los servicios de transferencia.
  • Según el artículo 63, una autoridad debe decidir sobre una solicitud completa de CASP dentro de 40 días hábiles.
  • El Anexo IV establece un capital mínimo de 50.000 euros, 125.000 euros o 150.000 euros, dependiendo de los servicios que presta un CASP.
  • El artículo 76, apartado 5, prohíbe a una plataforma de negociación de activos criptográficos operar por cuenta propia en la plataforma que gestiona.
  • El artículo 143, apartado 3, permitió que los proveedores existentes continuaran según la legislación nacional hasta el 1 de julio de 2026 como máximo, y los Estados miembros pudieron acortar ese plazo.
  • ESMA declaró el 17 de abril de 2026 que, a partir del 1 de julio de 2026, prestar servicios de activos criptográficos a clientes de la UE sin una licencia MiCA constituye una infracción de la legislación de la UE.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirEnumere hasta 9 funciones de un producto cripto que conozca, como almacenar claves, emparejar órdenes, cotizar precios, enviar transferencias, dar propinas o gestionar la interfaz de usuario.
6AgruparClásifíquelas en 6 categorías: custodia, plataforma de trading, intercambio por fondos o cripto, gestión de órdenes, asesoramiento o gestión de carteras, y funciones que puedan quedar fuera de los diez servicios.
3DestilarReduzca las 6 categorías a 3 grupos: claramente un servicio MiCA, claramente fuera de él, y según los factores de control o descentralización.
1CristalizarEscriba 1 oración explicando por qué la entidad jurídica mencionada en los términos de servicio de una plataforma cripto le importa a un cliente en la UE después del 1 de julio de 2026.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

Abrir en la academia interactiva →

EN PT ZH JA KO RU DE FR MS