MSTR Cat

가상자산법/레벨 III · 토큰과 증권법/3.3 유럽과 그 밖의 지역/수업 2

MiCA에 따른 서비스 제공자

어떤 가상자산 사업이 MiCA 인가를 받아야 하는지, 신청·자본금·패스포트 제도가 어떻게 작동하는지, 그리고 2026년 7월 1일 과도기가 종료된 후 무인가 업체에 무슨 일이 일어났는지.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

  1. 가장 저렴한 경로: CASP가 되지 않는 것. 고객의 자산이나 개인키를 절대 통제하지 않는 비보관형(non-custodial) 소프트웨어는 제3조(1)항(17)호의 보관에 해당하지 않으며, 완전히 탈중앙화된 서비스는 MiCA 범위 밖입니다(리시탈 22); 부분적으로만 탈중앙화된 서비스는 여전히 포함됩니다.
  2. 은행, 투자회사 및 전자화폐 기관은 신규 인가 대신 제60조에 따른 통보(일반적으로 40영업일 전)로 가상자산 서비스를 추가할 수 있습니다; 이는 이미 해당 면허를 보유한 업체에 한해 가장 저렴한 경로입니다.
  3. 인가가 필요하다면 필요한 서비스만 선택하세요: 부록 IV의 최소 자본금은 자문, 주문 처리·접수, 송금 또는 포트폴리오 관리에는 EUR 50,000이며, 보관 또는 교환이 포함되면 EUR 125,000, 거래 플랫폼은 EUR 150,000입니다.
  4. 통보 후 제59조(7)항에 따라 하나의 인가로 EU 전역 패스포트가 가능하여 27개 국가 면허를 피할 수 있습니다; 단, EU 등록 사무소, 실질적 관리 소재지 및 EU 거주 이사가 필요하며, 2026년 7월 1일 이후 무인가로 EU 고객에게 서비스를 제공하는 것은 위반입니다.

준비물MiCA 제5편(제59조~85조) 및 최소 자본금에 관한 부록 IV (EUR-Lex)ESMA의 인가된 가상자산 서비스 제공자(CASP) 임시 MiCA 등록 파일 (CASPS.csv)ESMA의 'MiCA 과도기 종료에 관한 성명', 2026년 4월 17일제143조(3)항에 따라 회원국이 선택한 그랜파더링(grandfathering) 기간 목록 (ESMA)

호기심

  1. 웹사이트, 앱 또는 지갑을 운영한다고 해서 그 사업체가 가상자산 서비스 제공자가 되는 걸까?
  2. MiCA 인가를 받는 데 얼마나 걸리며, 자본금은 얼마가 필요한가?
  3. 2026년 7월 1일 이후 EU 고객을 대상으로 무인가로 서비스를 제공하던 가상자산 업체에 무슨 일이 일어났는가?

탐구

  1. MiCA 제3조(1)항(16)호는 10가지 가상자산 서비스를 나열합니다: 고객용 보관 및 관리, 거래 플랫폼 운영, 자금과의 가상자산 교환, 다른 가상자산과의 교환, 주문 실행, 주문 접수·수신·전달, 자문, 포트폴리오 관리, 송금 서비스. 가상자산 서비스 제공자(CASP)란 이러한 서비스 중 하나 이상을 전문적으로 고객에게 제공하는 법인 또는 기타 사업체입니다. 제59조에 따르면 EU 내에서 이를 제공할 수 있는 것은 제63조에 따라 인가를 받은 경우이거나, 제60조에 따라 감독기관에 통보하는 은행·투자회사·전자화폐 기관 등 특정 금융법인인 경우로 한정됩니다(일반적으로 40영업일 전).
  2. 어떤 사업체가 이 목록의 어디에 해당하는지는 실제로 무엇을 하는지에 달려 있습니다. 보관(custody)은 제3조(1)항(17)호에서 고객의 가상자산이나 개인키와 같은 접근 수단에 대한 안전 보관 또는 통제를 고객 대신 수행하는 것으로 정의되므로, 통제가 기준이 됩니다. 리시탈 22는 중개자 없이 완전히 탈중앙화된 방식으로 제공되는 서비스는 MiCA 범위 밖으로 두지만, 부분적으로만 탈중앙화된 방식의 활동은 포함됩니다. 인가받은 CASP는 회원국 내 등록 사무소를 두고(해당 국가에서 일부 서비스를 수행), EU 내에 실질적 관리 소재지를 두며, EU에 거주하는 이사를 최소 1명 이상 둬야 합니다(제59조(2)항).
  3. 신청은 본거지 회원국의 당국에 제출합니다(제62조). 제63조에 따라 당국은 접수 후 5영업일 이내에 수신을 확인하고, 25영업일 이내로 완결성을 검토하며, 완결된 신청서로부터 40영업일 이내에 결정을 내려야 합니다. 누락 정보 요청은 해당 시계(clock)를 최대 20영업일까지 정지시킬 수 있습니다. 제67조에 따른 자본금은 부록 IV의 고정 최소 금액과 직전 연도 고정 경비의 1/4 중 더 높은 금액입니다. 부록 IV는 자문, 주문 처리·접수, 송금 및 포트폴리오 관리에 대해 EUR 50,000를, 보관 또는 교환 서비스가 추가되면 EUR 125,000을, 거래 플랫폼 운영에는 EUR 150,000을 규정합니다.
  4. 인가받은 업체는 행위 규칙을 준수해야 합니다. 제66조는 고객의 최선의 이익을 위해 정직하고 공정하며 전문적으로 행동하고, 위험을 경고하며 수수료를 공시할 것을 요구합니다. 제70조는 고객 자금을 다음 영업일 종료 시까지 신용기관 또는 중앙은행에 예치하고, 해당 업체의 자체 자금과 분리할 것을 요구합니다. 제75조에 따라 보관자는 그 책임으로 인한 사고로 발생한 고객 가상자산 손실에 대해 손해 발생 시점의 시장가치를 상한으로 책임을 집니다. 제76조는 거래 플랫폼이 자기 계좌로 자기 플랫폼에서 매매하는 것을 금지하고, 거래 후 24시간 이내에 온체인 정산을 시작할 것을 요구합니다.
  5. 인가는 패스포트로 작동합니다. 제59조(7)항에 따라 인가받은 CASP는 본거지 당국에 관련 국가와 서비스를 통보한 후(제65조), 각 국가에 물리적 거점을 두지 않고도 EU 전역에서 고객을 서비스할 수 있습니다; 통지가 전달되었다는 통보를 받으면 즉시, 늦어도 통보일로부터 15번째 달력일까지 시작할 수 있습니다(3.3.7교시). 2024년 12월 30일 이전에 국가법에 따라 이미 운영하던 업체는 제143조(3)항에 따라 늦어도 2026년 7월 1일까지 계속 운영할 수 있었습니다. 회원국은 이 기간을 단축할 수 있었는데, ESMA의 목록에 따르면 네덜란드와 폴란드는 6개월, 독일과 아일랜드는 12개월로 설정했습니다.
  6. ESMA는 2026년 4월 17일 성명에서 2026년 7월 1일 이후 MiCA 인가 없이 EU 고객에게 가상자산 서비스를 제공하는 모든 법인은 EU법을 위반하는 것이며, 종료 계획을 이미 수립한 채 중단해야 한다고 밝혔습니다. ESMA는 또한 MiCA의 보호는 동일한 브랜드 아래 있는 그룹사가 아니라 특정 인가받은 법인에만 적용된다고 경고했습니다. 2026년 10월 중순 기준 ESMA의 임시 등록에는 제63조 인가와 제60조 통보가 혼합되어 약 380건의 항목이 등재되어 있으며, Coinbase Luxembourg S.A.는 2025년 6월 20일 자 CSSF 인가로 등재되어 있습니다. Binance은 2026년 6월에 그리스 신청을 철회했습니다. 실무적 확인 방법: 약관에 명시된 법인명을 등록부와 대조해 보세요.

핵심 사실

  • MiCA 제3조(1)항(16)호는 보관, 거래 플랫폼 운영, 교환, 주문 실행, 자문 및 송금 서비스를 포함한 10가지 가상자산 서비스를 나열합니다.
  • 제63조에 따라 당국은 완결된 CASP 신청서에 대해 40영업일 이내에 결정을 내려야 합니다.
  • 부록 IV는 CASP가 제공하는 서비스에 따라 최소 자본금을 EUR 50,000, EUR 125,000 또는 EUR 150,000으로 설정합니다.
  • 제76조(5)항은 가상자산 거래 플랫폼이 자신이 운영하는 플랫폼에서 자기 계좌로 매매하는 것을 금지합니다.
  • 제143조(3)항은 기존 제공자가 늦어도 2026년 7월 1일까지 국가법에 따라 계속 운영할 수 있게 했으며, 회원국은 이 기간을 단축할 수 있었습니다.
  • ESMA는 2026년 4월 17일, 2026년 7월 1일 이후 MiCA 인가 없이 EU 고객에게 가상자산 서비스를 제공하는 것은 EU법 위반이라고 명시했습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기알고 있는 가상자산 제품의 기능 중 최대 9가지를 나열해 보세요. 키 보관, 주문 매칭, 가격 제시, 송금 처리, 팁 제공, 프론트엔드 운영 등이 있습니다.
6묶기이들을 6개 범주로 분류해 보세요: 보관(custody), 거래 플랫폼 운영, 자금 또는 가상자산과의 교환, 주문 처리, 자문 또는 포트폴리오 관리, 그리고 10가지 서비스에 해당하지 않을 수 있는 기능들.
3추리기6개 범주를 3개 그룹으로 줄여 보세요: 명백한 MiCA 서비스, 명백히 범위 밖인 것, 통제나 탈중앙화 사실에 따라 달라지는 것.
1결정화2026년 7월 1일 이후 EU 내 고객에게 가상자산 플랫폼의 약관에 명시된 법인명이 왜 중요한지 설명하는 문장을 한 문장으로 작성해 보세요.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

인터랙티브 아카데미에서 열기 →

EN PT ES ZH JA RU DE FR MS