MSTR Cat

Droit crypto/Niveau VIII · Tour du monde/8.1 Les Amériques/Leçon 1

États-Unis : les niveaux fédéral et étatique

Comment le droit américain des crypto-actifs superpose les agences fédérales qui encadrent les activités aux régulateurs étatiques qui délivrent des licences aux entreprises, et où en étaient le Congrès et les États en octobre 2026.

Ceci est une ressource éducative et non un conseil juridique, fiscal ou en investissement. Le droit des crypto-actifs varie d'un pays à l'autre et d'un État à l'autre, et évolue souvent. Avant d'agir, vérifiez les règles en vigueur là où vous vivez auprès d'un avocat ou d'un conseiller fiscal qualifié.

La voie la plus légère

La voie la moins chère, la moins imposée, la plus simple et la plus discrète que permet la loi, de la meilleure à la moins bonne. Chaque étape indique la règle sur laquelle elle repose et la condition qui la maintient dans la légalité.

  1. La détention dans votre propre portefeuille ne déclenche aucune imposition jusqu'à cession, car le Notice 2014-21 traite les crypto-actifs comme des biens, et l'orientation de FinCEN de 2019 (FIN-2019-G001) stipule qu'un utilisateur agissant pour son propre compte n'est pas un transmetteur de fonds. Attention : répondez sincèrement à la question sur les actifs numériques du formulaire 1040 chaque année.
  2. Détenez chaque lot plus d'un an et vendez dans une année à revenu faible : le taux à long terme de 2026 est de 0 % sur le revenu imposable jusqu'à 49 450 $ pour les célibataires ou 98 900 $ pour les couples mariés (Rev. Proc. 2025-32). Attention : un taux de 15 % s'applique au-delà de ces montants, et l'imposition étatique peut toujours s'appliquer.
  3. Niveau étatique : huit États, dont la Floride, le Texas, le Nevada, le Wyoming et le New Hampshire, n'prélevent pas d'impôt sur le revenu des particuliers en 2026, et le Missouri exempte les plus-values. Attention : l'État doit être votre domicile réel ; un État antérieur peut auditer un déménagement effectué juste avant une vente.
  4. Donnez plutôt que vendre : l'exonération annuelle de l'impôt sur les dons de 2026 est de 19 000 $ par bénéficiaire, et les lots détenus jusqu'au décès bénéficient d'une base actualisée au titre du paragraphe 1014 du Code des impôts (IRC). Attention : un don à vie transfère votre prix d'acquisition initial au bénéficiaire, de sorte que le gain est différé, non effacé.
  5. Lorsque vous utilisez une plateforme, choisissez-en une licenciée dans votre État, vérifiée gratuitement sur NMLS Consumer Access ou, à New York, sur la liste des BitLicense du DFS. Attention : ces courtiers signalent vos ventes à l'IRS sur le formulaire 1099-DA, de sorte que vos propres relevés de prix d'acquisition doivent correspondre.

MatérielLa page de la CSBS sur le Money Transmission Modernization Act, qui suit l'adoption par les ÉtatsNMLS Consumer Access (nmlsconsumeraccess.org), la recherche publique pour les licences de transfert de fonds étatiquesLes leçons 1.3.1 à 1.3.6 sur la SEC, la CFTC, l'IRS, FinCEN, OFAC et les régulateurs étatiques, ainsi que les leçons 3.2.4 et 3.2.5 sur le GENIUS Act et les projets de loi relatifs à la structure du marché

Curiosité

  1. Si Washington réglemente les crypto-actifs, pourquoi une plateforme a-t-elle encore besoin d'une licence dans presque tous les États ?
  2. Quelles parties du droit américain des crypto-actifs ont changé en 2025 et 2026, et lesquelles ne sont que des propositions ?
  3. Un État peut-il faire quelque chose avec les crypto-actifs que le gouvernement fédéral n'a pas fait ?

Explorer

  1. Le droit américain des crypto-actifs comporte deux niveaux. Les agences fédérales réglementent les activités où qu'elles aient lieu : la SEC lorsqu'une transaction de jetons est une opération sur valeurs mobilières (leçon 1.3.1), la CFTC pour les matières premières et leurs dérivés (leçon 1.3.2), l'IRS pour l'imposition au titre du Notice 2014-21, qui traite la monnaie virtuelle comme un bien (leçon 1.3.3), FinCEN pour les obligations de lutte contre le blanchiment de capitaux au titre du Bank Secrecy Act (leçon 1.3.4) et OFAC pour les sanctions, où la responsabilité civile est stricte (leçon 1.3.5). Les États se situent en dessous, délivrant des licences aux entreprises qui détiennent ou transfèrent l'argent et les pièces de leurs clients. Une seule entreprise répond généralement aux deux niveaux simultanément.
  2. Le niveau fédéral a évolué en 2025 et 2026 principalement par l'action des agences. La SEC a abandonné son action contre Coinbase le 27 février 2025 et, le 17 mars 2026, a adopté une interprétation prenant effet le 23 mars 2026 qui classe les crypto-actifs en cinq catégories (leçon 3.2.2). Le Congrès a adopté un seul texte de loi sur les crypto-actifs : le GENIUS Act, Public Law 119-27, signé le 18 juillet 2025, qui entre en vigueur à la date la plus proche du 18 janvier 2027 ou de 120 jours après l'adoption des règles d'exécution définitives (leçon 3.2.4). Le projet de loi sur la structure du marché, le CLARITY Act, a été adopté par la Chambre des représentants par 294 voix contre 134 le 17 juillet 2025, mais le 15 septembre 2026 un vote au Sénat pour clore les débats a échoué par 49 voix contre 50 (leçon 3.2.5).
  3. Le niveau étatique commence par la transmission de fonds. Il n'existe pas de licence fédérale générale pour une plateforme d'échange de crypto-actifs ; l'enregistrement auprès de FinCEN en tant qu'entreprise de services monétaires est un dépôt, non une licence. La plupart des États exigent plutôt une licence de transfert de fonds de toute entreprise qui reçoit de l'argent ou de la valeur pour transmission au nom de leurs résidents, et beaucoup appliquent cela aux plateformes crypto-actifs sous custodie. Pour réduire cinquante codes réglementaires différents, la Conférence des superviseurs bancaires d'État a rédigé le Money Transmission Modernization Act ; sa propre page signalait en septembre 2026 que trente-et-un États l'avaient adopté en totalité ou en partie. Les États restants diffèrent encore sur les exigences de capital, de cautionnement et d'exemptions.
  4. Deux États ont mis en place des régimes spécifiques aux crypto-actifs. Le Department of Financial Services de New York a adopté le BitLicense, 23 NYCRR Part 200, en juin 2015 ; il couvre la transmission, la custodie, l'achat et la vente à titre professionnel, l'échange, ainsi que l'émission ou l'administration de monnaie virtuelle impliquant New York ou ses résidents, avec une charte de fiduciaire à objet limité comme alternative (leçon 1.3.6). La Digital Financial Assets Law de Californie, gérée par le Department of Financial Protection and Innovation, est entrée en vigueur le 1er juillet 2026 : à compter de cette date, les entreprises couvertes servant des Californiens doivent détenir une licence ou avoir soumis une demande complète. D'autres États s'appuient sur leurs lois et orientations relatives à la transmission de fonds.
  5. Les États expérimentent également là où Washington ne l'a pas fait. Le House Bill 74 du Wyoming de 2019 a créé l'institution dépositaire spéciale, une charte bancaire d'État conçue pour la custodie d'actifs numériques ; Kraken en a obtenu une en septembre 2020. En 2025, plusieurs États ont autorisé les fonds publics à détenir des crypto-actifs : le HB 302 du New Hampshire, signé par le gouverneur Ayotte le 6 mai 2025, permet au trésorier de l'État d'investir dans les métaux précieux et les actifs numériques, et le Texas a adopté le SB 21 en juin 2025, créant une Réserve stratégique de Bitcoin du Texas. Le GENIUS Act maintient également un parcours étatique pour les émetteurs de stablecoins, mais seulement tant qu'un émetteur agréé par l'État n'a pas plus de 10 milliards de dollars en circulation.
  6. Pour un professionnel, l'exercice pratique est une carte à deux colonnes. La première colonne liste chaque activité d'une entreprise, telle que la custodie, l'échange, le staking, le prêt ou l'émission d'un jeton, avec l'agence fédérale dont la définition elle pourrait remplir. La deuxième colonne liste tous les États où résident des clients et la licence exigée par chaque État, vérifiée sur le site du régulateur de l'État et NMLS Consumer Access. Les lacunes dans la deuxième colonne sont là où l'exécution commence habituellement, car un État peut agir même lorsque la politique fédérale est assouplie. Notez en marge tout ce qui dépend d'un droit en suspens, tel que le CLARITY Act ou les règles d'exécution du GENIUS Act.

Faits clés

  • Le Notice 2014-21 de l'IRS traite la monnaie virtuelle comme un bien aux fins de l'imposition fédérale américaine.
  • Le GENIUS Act, Public Law 119-27, a été signé le 18 juillet 2025 et entre en vigueur à la date la plus proche du 18 janvier 2027 ou de 120 jours après l'adoption des règles d'exécution définitives.
  • Le 15 septembre 2026, un vote au Sénat pour clore les débats sur la motion de passer à l'examen du CLARITY Act (H.R. 3633) a échoué par 49 voix contre 50.
  • La Conférence des superviseurs bancaires d'État signalait en septembre 2026 que trente-et-un États avaient adopté son Money Transmission Modernization Act en totalité ou en partie.
  • La Digital Financial Assets Law de Californie exigeait aux entreprises couvertes de détenir une licence ou d'avoir soumis une demande complète au plus tard le 1er juillet 2026.
  • Le HB 302 du New Hampshire, signé le 6 mai 2025, permet à la trésorerie de l'État d'investir dans les métaux précieux et les actifs numériques.

Exercice neuf, six, trois, un

9RassemblerListez jusqu'à 9 activités cryptographiques auxquelles vous participez ou que vous suivez de près (détention sur une plateforme d'échange, staking, utilisation d'une stablecoin, exploitation d'un kiosque, lancement d'un jeton…) et l'État américain où chacune a un impact sur vous.
6RegrouperClassez-les en 6 groupes selon l'autorité qui s'en préoccupe le plus : la SEC, la CFTC, l'IRS, FinCEN ou OFAC, un régulateur de licences étatique, ou aucun clairement identifié.
3DistillerRéduisez ces 6 groupes à 3 : ceux où une modification en 2025-2026, ou un projet de loi toujours en suspens, changerait le plus votre situation.
1CristalliserRédigez 1 phrase nommant la règle fédérale et la règle étatique qui comptent le plus pour votre propre activité cryptographique, et comment vous vérifieriez chacune d'elles.

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

Ouvrir dans l'académie interactive →

EN PT ES ZH JA KO RU DE MS