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Droit crypto/Niveau VIII · Tour du monde/8.1 Les Amériques/Leçon 4

Mexique et Argentine

Deux grands marchés latino-américains aux réflexes opposés : le Mexique exclut les crypto-actifs de ses banques et de ses licences fintech, tandis que l'Argentine enregistre les fournisseurs de services cryptographiques auprès de son régulateur des valeurs mobilières.

Ceci est une ressource éducative et non un conseil juridique, fiscal ou en investissement. Le droit des crypto-actifs varie d'un pays à l'autre et d'un État à l'autre, et évolue souvent. Avant d'agir, vérifiez les règles en vigueur là où vous vivez auprès d'un avocat ou d'un conseiller fiscal qualifié.

La voie la plus légère

La voie la moins chère, la moins imposée, la plus simple et la plus discrète que permet la loi, de la meilleure à la moins bonne. Chaque étape indique la règle sur laquelle elle repose et la condition qui la maintient dans la légalité.

  1. Argentine : les plus-values sur devises numériques d'un particulier sont imposées à l'impôt sur le revenu par catégorie au taux de 15 % en vertu de la réforme de la Ley 27.430, et non aux taux progressifs. Attention : les pertes sur ces actifs ne compensent que les gains du même type, dans la même année ou les cinq années suivantes.
  2. Argentine : avant d'effectuer un dépôt, vérifiez le fournisseur dans le registre PSAV gratuit de la CNV créé par la Résolution générale 994/2024. Attention : les fournisseurs enregistrés appliquent les contrôles anti-blanchiment de capitaux de la UIF et les données de la règle du voyageur au titre du cadre de 2025, il faut donc s'attendre à des questions sur l'identité et la source des fonds.
  3. Mexique : détenir des crypto-actifs pour soi-même ne nécessite aucun permis ni inscription. Les plateformes doivent déposer des déclarations anti-blanchiment de capitaux pour les opérations des clients d'un montant égal ou supérieur à 210 fois l'UMA journalière (article 17-XVI de la LFPIORPI, modifié le 16 juillet 2025). Attention : vos données d'identité voyagent avec ces déclarations.
  4. Mexique : l'article 93-XIX(b) de la loi sur l'impôt sur le revenu exonère les gains annuels sur biens meubles jusqu'à trois fois le salaire minimum annuel. Attention : le droit mexicain ne comporte aucune règle spécifique aux crypto-actifs et il n'est pas établi si les crypto-actifs en relèvent, confirmez donc auprès du SAT avant de vous y fier.
  5. Mexique : les banques et les fintechs licenciées ne peuvent pas vous vendre de crypto-actifs en vertu de la Circulaire 4/2019 du Banxico, la voie légale d'accès est donc une plateforme d'échange inscrite au registre anti-blanchiment. Attention : cette inscription est un dépôt de conformité, et non un permis, le risque de conservation reste donc à votre charge.

MatérielLa Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera (la loi Fintech) du Mexique, article 30La Circulaire 4/2019 du Banco de México et sa modification par la Circulaire 37/2020Les Résolutions générales 994/2024, 1058/2025 et 1172 de la CNV argentine sur les fournisseurs de services d'actifs virtuels (PSAV)

Curiosité

  1. Une banque mexicaine ou une fintech licenciée peut-elle vendre du bitcoin à ses clients ?
  2. Que signifie le fait qu'une plateforme d'échange crypto argentine soit enregistrée auprès de la CNV ?
  3. Pourquoi des pays confrontés à des problèmes similaires finissent-ils par adopter des règles aussi différentes en matière de crypto-actifs ?

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  1. Le Mexique a été précurseur. Sa loi Fintech, la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, a été publiée le 9 mars 2018 et a créé les institutions de technologie financière licenciées (ITF), telles que les entreprises de financement participatif et de paiement électronique. L'article 30 stipule que les ITF ne peuvent opérer qu'avec les actifs virtuels déterminés par le Banco de México (Banxico) au moyen de règles générales. Cela a fait de la banque centrale le gardien : elle décide non seulement quels actifs sont pris en compte, mais aussi si les institutions réglementées peuvent y toucher du tout. La loi traite les crypto-actifs comme quelque chose que la banque centrale doit contenir, et non comme un produit destiné à être vendu par le secteur régulé (à comparer avec l'approche de licence brésilienne dans la leçon 8.1.3).
  2. Le Banxico a utilisé ce pouvoir de manière restrictive. La Circulaire 4/2019, publiée le 8 mars 2019 et modifiée par la Circulaire 37/2020 du 30 septembre 2020, régit les opérations sur actifs virtuels des institutions de crédit et des ITF. Elle leur permet d'effectuer uniquement des « opérations internes » avec des actifs virtuels, et seulement avec l'autorisation préalable du Banxico, ce qui maintient le risque à l'intérieur de l'institution plutôt que de le transférer aux clients. En pratique, une banque mexicaine ou une fintech licenciée ne peut pas offrir à ses clients le trading ou la conservation de crypto-actifs en tant que produit. Les services grand public de crypto-actifs au Mexique ont donc grandi hors de la licence fintech, ce qui explique pourquoi les règles anti-blanchiment de capitaux y sont si importantes.
  3. Le Mexique réglemente ces services par le biais de sa loi sur la prévention du blanchiment de capitaux, la Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita (LFPIORPI). L'article 17, section XVI, énumère l'offre habituelle et professionnelle d'échange d'actifs virtuels en tant qu'« activité vulnérable ». Les entreprises qui y procèdent doivent identifier leurs clients, conserver des registres et déposer des déclarations mensuelles auprès de l'unité de renseignement financier via le portail de l'administration fiscale (SAT) lorsque les opérations atteignent les seuils prévus par la loi. L'inscription à cette fin est une obligation de conformité, et non un permis ou un signe de sécurité. Un contrôle pratique consiste à demander si une plateforme est une ITF autorisée ou simplement une entreprise inscrite au registre anti-blanchiment.
  4. L'Argentine a choisi la voie de l'enregistrement. La Ley 27.739, publiée en mars 2024, a modifié la loi sur le blanchiment de capitaux pour faire des fournisseurs de services d'actifs virtuels des parties déclarantes obligées et a confié à la Comisión Nacional de Valores (CNV), le régulateur des valeurs mobilières, un registre des proveedores de servicios de activos virtuales (PSAV). La Résolution générale 994 de la CNV, publiée au Journal officiel le 25 mars 2024, a créé ce registre et ses exigences d'inscription, et l'unité de renseignement financier, la UIF, a émis la même journée la Résolution 49/2024 sur les obligations anti-blanchiment des PSAV. L'enregistrement est devenu la condition pour servir les utilisateurs argentins.
  5. La CNV est ensuite passée d'une liste à un régime. La Résolution générale 1058, émise en mars 2025, a établi un cadre complet pour les PSAV au titre de la Ley 27.739, couvrant les catégories d'enregistrement, le capital, la conservation et la séparation des actifs des clients, la cybersécurité, la transparence et la règle du voyageur pour les transferts. Le 14 octobre 2026, la CNV a annoncé la Résolution générale 1172, qui réorganise ce régime après sa première période d'utilisation : elle ajoute des procédures pour changer de catégorie d'enregistrement d'un fournisseur, mettre à jour et annuler les inscriptions, intègre les exigences en matière de société et de capital dans les règles de la CNV, et standardise le reporting périodique. Ces détails sont nouveaux et peuvent encore être ajustés.
  6. Posés côte à côte, les deux pays montrent des réflexes différents. Le Mexique tient les crypto-actifs à l'écart des banques et des fintechs licenciées et supervise le reste par la loi anti-blanchiment de capitaux ; l'Argentine, avec une longue histoire de contrôles des changes et d'inflation, a choisi d'enregistrer les fournisseurs de services cryptographiques auprès de son régulateur des valeurs mobilières et de superviser leur conduite. Aucun ne fait du bitcoin un moyen légal de paiement, contrairement à El Salvador depuis 2021 (leçon 8.1.5). Pour un détenteur, le contrôle pratique est le même : consulter la liste publique du régulateur, le registre PSAV de la CNV en Argentine ou les informations de la CNBV et du SAT au Mexique, avant de confier de l'argent à une plateforme.

Faits clés

  • La loi Fintech mexicaine a été publiée le 9 mars 2018.
  • L'article 30 de la loi Fintech mexicaine permet aux institutions de technologie financière d'opérer uniquement avec les actifs virtuels déterminés par le Banco de México.
  • La Circulaire 4/2019 du Banxico limite les institutions de crédit et les institutions fintech à des opérations internes sur les actifs virtuels, soumises à autorisation préalable.
  • L'article 17, section XVI, de la LFPIORPI mexicaine traite l'offre habituelle et professionnelle d'échange d'actifs virtuels comme une activité vulnérable.
  • La CNV argentine a créé son registre des fournisseurs de services d'actifs virtuels par la Résolution générale 994, publiée le 25 mars 2024 au titre de la Ley 27.739.
  • Le 14 octobre 2026, la CNV argentine a annoncé la Résolution générale 1172, réorganisant le régime réglementaire des fournisseurs de services d'actifs virtuels.

Exercice neuf, six, trois, un

9RassemblerÉnumérez jusqu'à 9 façons dont une personne au Mexique ou en Argentine pourrait acheter, détenir ou envoyer des crypto-actifs (application bancaire, plateforme d'échange locale, plateforme étrangère, transaction entre particuliers, épargne en stablecoin…).
6RegrouperClassez-les en 6 groupes selon qui supervise chaque voie : banque centrale, licence fintech, régulateur des valeurs mobilières, simple inscription au registre anti-blanchiment de capitaux, régulateur étranger ou personne de clair.
3DistillerRéduisez les 6 à 3 : les voies offrant la moindre protection réglementaire pour l'utilisateur.
1CristalliserRédigez une phrase décrivant la principale différence entre l'approche du Mexique et celle de l'Argentine et ce que cela implique pour quelqu'un qui choisit une plateforme.

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

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