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暗号資産法/レベル VIII · 世界の動向/8.1 南北アメリカ/レッスン 4

メキシコとアルゼンチン

性質が正反対の2つの大きなラテンアメリカ市場：メキシコは暗号資産を銀行やフィンテックのライセンスから排除している一方、アルゼンチンでは証券規制当局に暗号資産事業者を登録させている。

本コースは教育を目的としたものであり、法律・税務・投資に関する助言ではありません。暗号資産に関する法律は国や州によって異なり、頻繁に変わります。行動する前に、お住まいの地域の現行ルールを資格のある弁護士または税理士にご確認ください。

最小コストの道

法律が認める範囲で、最も安く、税負担が最も軽く、最も簡単で、最もプライバシーを守れる方法を、優先順に示します。各ステップには根拠となるルールと、合法であり続けるための条件を記しています。

  1. アルゼンチン：個人のデジタル通貨の利益は、Ley 27.430改革により、累進税率ではなく15%の所得区分課税（schedular income tax）の対象となります。注意点：これらの資産の損失は、同種の利益のみを相殺でき、かつ同年またはその後の5年間に限られます。
  2. アルゼンチン：入金前に、General Resolution 994/2024で設立されたCNVの無料PSAV登録簿でプロバイダーを確認してください。注意点：登録済みプロバイダーは2025年の枠組みに基づきUIFによるマネー・ローンダリング防止チェックおよびtravel-ruleデータ提出を適用するため、本人確認や資金の出所に関する質問が予想されます。
  3. メキシコ：暗号資産の自己保有にはライセンスや登録は不要です。プラットフォームは、1日あたりのUMAの210倍以上の顧客取引について、マネー・ローンダリング防止の届出（LFPIORPI第17-XVI条、2025年7月16日改正）を行わなければなりません。注意点：あなたの本人確認データはこれらの届出に伴って送信されます。
  4. メキシコ：所得税法第93-XIX(b)条により、年間最低賃金の3倍までの動産の利益は非課税です。注意点：メキシコ法には暗号資産に関する特段の規定がなく、暗号資産がこれに該当するかどうかは未定であるため、適用を前提とする前にSAT（国税庁）に確認してください。
  5. メキシコ：Banxico Circular 4/2019により、銀行やライセンス取得済みのフィンテック企業から暗号資産を購入することはできません。したがって、合法的な参入経路はAML登録済み取引所です。注意点：その登録はコンプライアンス届出でありライセンスではないため、カストディ（保管）リスクは依然としてあなたに残ります。

用意するものメキシコの『金融技術機関規制法』（Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera）第30条メキシコ銀行通達第4/2019号およびその改正である通達第37/2020号アルゼンチンのCNVによる仮想資産サービスプロバイダー（PSAV）に関する総合決議第994/2024号、第1058/2025号、第1172号

問い

  1. メキシコの銀行やライセンスを持つフィンテック企業は、顧客にビットコインを販売できるか？
  2. アルゼンチンの暗号資産取引所がCNVに登録されるとはどういう意味でしょうか？
  3. 同じような問題を抱える国々が、なぜこれほどまでに異なる暗号資産規制を持つことになるのか？

探究

  1. メキシコは早かった。同国のフィンテック法である「Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera」は2018年3月9日に公布され、クラウドファンディングや電子決済企業など、許可を受けたフィンテック機関が設立された。第30条では、ITFはメキシコ銀行（Banxico）が一般的な規則によって定める仮想資産のみを使用して事業を行うことができると規定されている。これにより中央銀行がゲートキーパーとなり、どの資産が認められるかだけでなく、規制対象機関がそれらに触れることさえも中央銀行が決定することになった。この法律では暗号資産は規制対象業界が販売する製品としてではなく、中央銀行が管理すべきものとして扱われている（レッスン8.1.3のブラジルの認可制度と比較せよ）。
  2. バンシコはこの権限を制限的に行使している。2019年3月8日に発表され、2020年9月30日の通達第37/2020号によって改正された通達第4/2019号は、信用機関やITFによる仮想資産取引を規制している。この通達により、これらの機関はバンシコの事前承認がある場合にのみ仮想資産を用いた「内部業務」を行うことができ、これによってリスクは顧客に移転するのではなく機関内に留まる。実際、メキシコの銀行やライセンスを持つフィンテック企業は、顧客に暗号資産取引や保管サービスを商品として提供することはできない。そのため、メキシコにおける小口向けの暗号資産サービスはフィンテックライセンスの枠外で展開されており、こうした背景からマネーロンダリング防止規則が特に重要となっているのだ。
  3. メキシコでは、マネーロンダリング防止法である「不法な資金源による取引の防止及び特定に関する連邦法」（LFPIORPI）を通じてこれらのサービスを規制している。同法第17条第XVI項では、仮想資産の交換を常習的かつ専門的に行うことを「脆弱な活動」として挙げている。このような業務を行う企業は、顧客を特定し、記録を保管し、法律で定められた基準に達した場合は税務当局（SAT）のポータルを通じて金融情報機関に月次報告を提出しなければならない。この目的で登録することはコンプライアンス上の義務であり、許可証や安全性の証ではない。実際に確認する方法としては、そのプラットフォームが正式に認可されたITFか、単にAML登録済みの企業かを尋ねることだ。
  4. アルゼンチンは登録制度を採用した。2024年3月に公布された法律第27.739号は、マネーロンダリング対策法を改正し、仮想資産サービス提供業者に報告義務を課すとともに、証券規制機関である国家証券委員会（CNV）に仮想資産サービス提供業者の登録簿を設置することを定めた。2024年3月25日に官報に掲載されたCNVの総合決議第994号は、その登録簿および登録要件を定め、同日に金融情報機関であるUIFもPSAVのマネーロンダリング対策に関する決議第49/2024号を発表した。アルゼンチン国内のユーザーにサービスを提供するためには、登録が必須となった。
  5. その後、CNVはリスト形式から規制体系へと移行した。2025年3月に発表された総合決議1058号では、法律第27.739号に基づくPSAVのための包括的な枠組みが定められており、登録カテゴリー、資本、顧客資産の保管及び分離、サイバーセキュリティ、透明性、そして送金に関するトラベルルールなどが含まれている。2026年10月14日、CNVは総合決議1172号を発表し、初回の適用期間終了後のその規制体系を見直した。この決議では、プロバイダーの登録カテゴリーを変更したり、登録情報を更新または取消したりする手続きが追加され、法人及び株式に関する要件もCNVの規則に統合され、定期的な報告の基準も統一された。これらの詳細は新しいものであり、今後さらに変更される可能性がある。
  6. 並べてみると、両国は異なる方針を取っている。メキシコは暗号資産を銀行やライセンスを持つフィンテック企業から分離し、残りのものについてはマネーロンダリング防止法によって規制している。一方、長年にわたり資本規制とインフレに悩まされてきたアルゼンチンは、暗号資産事業者を証券規制機関に登録させ、その活動を監督する道を選んだ。2021年からビットコインを法定通貨としたエルサルバドル（レッスン8.1.5）とは異なり、どちらの国もビットコインを法定通貨にしていない。保有者にとって実際的なチェック方法は同じで、資金をプラットフォームに預ける前に、アルゼンチンのCNV PSAV登録簿やメキシコのCNBVおよびSATの情報といった規制機関の公開リストを確認する必要がある。

重要な事実

  • メキシコのフィンテック法は2018年3月9日に公布されました。
  • メキシコのフィンテック法第30条により、フィンテック機関はメキシコ銀行が定める仮想資産のみを用いて事業を行うことができる。
  • バンシコの通達4/2019号により、信用機関およびフィンテック企業は、事前の承認を得た上でのみ、仮想資産を用いた内部取引を行うことが許可されている。
  • メキシコのLFPIORPI第17条第XVI項では、仮想資産交換の常習的かつ専門的な提供を脆弱な活動として扱っている。
  • アルゼンチンのCNVは、法律第27.739号に基づき2024年3月25日に発表された総合決議第994号により、仮想資産サービス提供業者の登録制度を設けました。
  • 2026年10月14日、アルゼンチンのCNVは、仮想資産サービスプロバイダー向けの規制制度を見直す第1172号の総合決議を発表した。

演習 九・六・三・一

9集めるメキシコやアルゼンチンの人々が暗号資産を購入、保有、送金するための方法を9つまで挙げてください（銀行アプリ、現地の取引所、海外の取引所、ピアツーピア取引、ステーブルコイン貯蓄など）。
6まとめる各ルートを監督する主体によって、中央銀行、フィンテックライセンス、証券規制当局、マネーロンダリング対策登録のみ、外国の規制当局、または明確な監督者なしの6つのグループに分類してください。
3絞り込む6を3に減らす：ユーザーにとって規制保護が最も少ないルート。
1結晶化するメキシコとアルゼンチンのアプローチの主な違いを1文で述べ、それがプラットフォーム選びにおいて何を意味するかを説明してください。

事実確認

日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。

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