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暗号資産法/レベル VIII · 世界の動向/8.1 南北アメリカ/レッスン 5

エルサルバドルのビットコイン法とその後退

2021年にエルサルバドルがビットコインを法定通貨とした経緯、2023年にデジタル資産発行制度を構築した経緯、そして2025年からはIMFのプログラムのもとでその試みの核心部分を撤回した経緯。

本コースは教育を目的としたものであり、法律・税務・投資に関する助言ではありません。暗号資産に関する法律は国や州によって異なり、頻繁に変わります。行動する前に、お住まいの地域の現行ルールを資格のある弁護士または税理士にご確認ください。

最小コストの道

法律が認める範囲で、最も安く、税負担が最も軽く、最も簡単で、最もプライバシーを守れる方法を、優先順に示します。各ステップには根拠となるルールと、合法であり続けるための条件を記しています。

  1. エルサルバドルの『デジタル資産発行法』（2023年第643号デクレ）において、CNAD（国家暗号資産委員会）が公表した条文の第36条(b)項により、デジタル資産の譲渡による利益はすべての課税から免除されています。ただし、第19条の範囲外で財やサービスとの交換を行う場合は対象外であり、かつこの法律はその後改正されています。
  2. 2025年1月29日以降、エルサルバドル国内では誰もビットコインを受け入れる義務を負わず、税金も米ドルでのみ納付されるため、ビットコインを保有すること自体にはコンプライアンス上の負担はありません。ただし、小売業者は受け入れを拒否できるため、債務の返済や税金の納付用に米ドルを用意しておきましょう。
  3. 2025年のビットコイン法改正を経ても存続した、法令第643号によって設立された監督機関であるCNADに登録されているプロバイダーを利用してください。ただし、この制度はその後改訂されているため、入金する前にCNADの登録リストや規則を確認し、具体的な取引内容を把握しておく必要があります。
  4. 免除を受けるためにエルサルバドルへ移住する方法は、母国があなたを離脱（管轄権の放棄）した場合にのみ機能します。ただし、米国は居住場所に関わらずその国民に課税し、多くの国では出国時や居住要件に基づく課税が適用されるため、最終的な判断は母国の規則によって決まります。

用意するもの2025年2月26日にIMFが発表した、エルサルバドル向けの40ヶ月間の拡大資金供与制度承認に関するプレスリリース2026年10月1日にIMFが同取極の第2回および第3回見直しに関して発表したプレスリリースCNADのウェブサイトにあるエルサルバドルの「デジタル資産発行法」（2023年法令第643号）

問い

  1. エルサルバドルでビットコインが法定通貨となったことの真の意味は何だったのか？
  2. なぜエルサルバドルは2025年に法律を変更したのか、そしてその残りは何か？
  3. 政府は本当にビットコインの購入を中止したのか？

探究

  1. エルサルバドルは2001年から米ドルを通貨として使用している。2021年6月、同国の議会は84人の議員のうち62人が賛成しビットコイン法を可決し、2021年9月7日に同法が施行された。これにより、どの国も先例のなかった、ドルと並んでビットコインも法定通貨となった。その目的は、制約のない法的通貨としてビットコインを規制し、あらゆる取引において無制限に利用できるようにすることだった。法定通貨とは明確な概念であり、債権者が債務を清算するために受け入れざるを得ない支払手段のことである（レッスン1.2.2）。これは、単に人々が何かを利用できるようにすることとは大きく異なる。
  2. 元の設計により、ビットコインは日常生活に取り入れられた。あらゆる経済主体はビットコインが提示されれば受け入れなければならず、税金もビットコインで支払うことができた。政府は国家ウォレット「Chivo」を導入し、登録者には30ドル分のビットコインを提供したほか、公的な保有分のためにもビットコインを購入した。強制的な受け入れ義務規定は、国際的な貸し手や価格リスクを避けたい企業から最も多くの批判を浴びた。弁護士にとって重要な点は、この法律がその役割を果たしたことだ。変化は多数派によって迅速に可決された単一の法律によってもたらされたので、同じ方法で撤回することも可能だったのである。
  3. エルサルバドルはより包括的な制度も構築した。「デジタル資産発行法」（立法令第643号）は2023年1月11日に承認され、2023年1月24日に公布された。同法により、デジタル資産の公開募集に関する規則が定められ、サービスプロバイダーに対するライセンス制度が導入され、監督機関として国家デジタル資産委員会（CNAD）が設立された。この法律はビットコイン法とは別のものであり、2025年の改革によって廃止されることはなく、むしろ修正が加えられてきた。これが、ビットコインの特別な地位が縮小された後でもエルサルバドルが引き続き暗号資産企業に対して開かれた国であると位置づけている理由だ。
  4. この後退には資金が伴った。エルサルバドルは2024年12月にIMFとスタッフレベルの合意に達し、2025年1月29日に議会は55対2の投票でビットコイン法を改正した。民間部門におけるビットコインの受け入れは任意となり、税金の支払いにビットコインを使用することもできなくなった。また、公共部門の役割も制限され、Chivoへの国家の関与も段階的に縮小されることになった。ビットコインが正式な法定通貨としての地位を維持しているかどうかについては見解が分かれているが、強制的な受け入れ義務がなければ実質的にはもはや法定通貨として機能しない。IMF理事会は2025年2月26日に約14億ドル規模の40ヶ月間の支援策を承認した。
  5. それ以来、このプログラムは試練に晒されてきた。政府は合意後、引き続き準備金にビットコインを追加していくと発表し、実際に何が起こったかを測定する手段としてIMFによるレビューが行われるようになった。2026年10月1日、IMF執行理事会は第2回および第3回のレビューを完了し、約1億3800万ドルに相当する1億196万SDRを支給した。同機関は、是正措置や新たなコミットメントに基づき、ビットコインの蓄積に関する未達成のパフォーマンス基準について免除を認め、記録されている寄付以外でさらにビットコインを蓄積する予定はないとした。Chivoの過半数の所有権および管理権は民間事業者に移管されたが、残りの公的なエクスポージャーについてはまだ解消が必要である。
  6. この事例からは3つの教訓が得られる。法定通貨法はその実施と受け入れに依存しており、受け入れが自発的なものであればその呼称はあまり重要ではない。国際的な貸し手への約束は国内政策よりも優先されるため、ある国の暗号資産に関する規制状況は、その国の融資条件と合わせて判断すべきだ。また、政府による購入に関する報道内容は、IMFの評価や保有状況の公開情報などの公式文書で確認するのが最善だ。エルサルバドルの制度に依存する人々にとっての実用的なチェックポイントは、具体的な活動に関するCNADの規則を読み、依然として母国の税制や居住規則が適用されることを忘れてはならない（教訓7.2.1および7.2.6）。

重要な事実

  • エルサルバドルのビットコイン法は2021年9月7日に施行され、ビットコインが米ドルと並んで法定通貨となった。
  • ビットコイン法は2021年6月に、立法議会の84人の議員のうち62人が賛成票を投じたことにより承認された。
  • エルサルバドルのデジタル資産発行法（立法令第643号）は2023年1月11日に承認され、国家デジタル資産委員会（CNAD）が設立された。
  • 2025年1月29日、立法議会はビットコイン法を改正し、民間企業によるビットコインの受け入れを任意とすることを55対2で可決した。
  • 2025年2月26日、IMF執行理事会はエルサルバドル向けに約14億米ドル規模の、期間が40ヶ月に及ぶ拡大融資制度を承認した。
  • 2026年10月1日、IMFはエルサルバドルの取り決めに関する2回目および3回目の審査を終了し、未達成だったビットコイン蓄積の目標に対して免除を認め、約1億3800万米ドルを支給した。

演習 九・六・三・一

9集める2021年から2026年の間にエルサルバドルの店主、納税者、政府において変わったこと、または変わらなかったことを9つまで挙げてください。
6まとめる法的地位、事業者の義務、税金、国家ウォレット、政府保有分、デジタル資産発行制度の6つのグループに分類してください。
3絞り込む6を3に減らす：一般の人々にとって最も重要だった変化。
1結晶化するエルサルバドルの2021年法の核心が「法定通貨」という言葉ではなく強制的な受け入れだった理由を1文で説明しなさい。

事実確認

日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。

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