MSTR Cat

Криптоправо/Уровень VIII · По всему миру/8.1 Северная и Южная Америка/Урок 4

Мексика и Аргентина

Два крупных латиноамериканских рынка с противоположными подходами: Мексика изолирует криптовалюту от своих банков и лицензий в сфере финтеха, тогда как Аргентина регистрирует поставщиков криптовалютных услуг у своего регулятора ценных бумаг.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Аргентина: прирост капитала физлица от цифровой валюты облагается по ставке 15% в рамках реформы Ley 27.430, а не по прогрессивным ставкам. Нюанс: убытки по этим активам могут быть зачтены только против прибыли того же типа и только в том же году или в течение последующих пяти лет.
  2. Аргентина: перед внесением средств проверьте провайдера в бесплатном реестре PSAV, созданном CNV на основании General Resolution 994/2024. Нюанс: зарегистрированные провайдеры обязаны проводить проверки по противодействию отмыванию денег (UIF) и передавать данные travel-rule в соответствии с рамочным соглашением 2025 года, поэтому будьте готовы к вопросам о вашей личности и источнике средств.
  3. Мексика: хранение криптоактивов для собственных нужд не требует лицензии или регистрации. Платформы обязаны подавать уведомления по противодействию отмыванию денег в отношении клиентских операций на сумму 210 и более дневных UMA (статья 17-XVI LFPIORPI, изменена 16 июля 2025 г.). Нюанс: ваши персональные данные передаются вместе с этими уведомлениями.
  4. Мексика: пункт b) статьи 93-XIX Закона о подоходном налоге освобождает от налога ежегодный прирост капитала по движимому имуществу в пределах трехкратного размера минимальной годовой заработной платы. Нюанс: мексиканское законодательство не содержит специальных правил для криптоактивов, и вопрос о том, подпадают ли они под это определение, остается открытым, поэтому перед использованием этого положения проконсультируйтесь с SAT.
  5. Мексика: в соответствии с Banxico Circular 4/2019 банки и лицензированные финтех-компании не могут продавать вам криптоактивы, поэтому законным способом входа является криптобиржа, зарегистрированная по правилам AML. Нюанс: эта регистрация представляет собой уведомление о соблюдении требований, а не лицензию, поэтому риск хранения остается на вас.

МатериалыСтатья 30 Закона Мексики о регулировании институтов финансовых технологий (Закон о Финтеке)Циркуляр Банко де Мексико № 4/2019 и его поправка циркуляром № 37/2020Общие резолюции CNV Аргентины № 994/2024, 1058/2025 и 1172 о поставщиках услуг в сфере виртуальных активов (PSAV)

Любопытство

  1. Может ли мексиканский банк или лицензированный финтех-стартап продавать биткоины своим клиентам?
  2. Что означает регистрация аргентинской криптовалютной биржи в CNV?
  3. Почему у стран с похожими проблемами возникают настолько разные правила, касающиеся криптовалют?

Исследование

  1. Мексика выступила рано. Ее закон о финтехе — Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera — был опубликован 9 марта 2018 года и предусматривал создание лицензированных учреждений финансовых технологий, таких как компании по краудфандингу и электронным платежам. Статья 30 гласит, что такие учреждения могут работать только с виртуальными активами, которые Банк Мексики определяет на основе общих правил. Это делает центральный банк контролирующим органом: он решает не только то, какие активы считаются допустимыми, но и могут ли регулируемые учреждения вообще ими пользоваться. Закон рассматривает криптовалюты как объекты, находящиеся под контролем центрального банка, а не как продукты, которые могут продаваться регулируемыми секторами (сравните подход Бразилии к выдаче лицензий в разделе 8.1.3).
  2. Banxico использовал эти полномочия ограничительно. Циркуляр 4/2019, опубликованный 8 марта 2019 года и измененный циркуляром 37/2020 от 30 сентября 2020 года, регулирует операции с виртуальными активами кредитных учреждений и ITF. Он разрешает им осуществлять только «внутренние операции» с виртуальными активами, и то лишь с предварительного разрешения Banxico, что позволяет удерживать риски внутри самого учреждения, а не перекладывать их на клиентов. На практике мексиканские банки или лицензированные финтех-компании не могут предлагать клиентам торговлю криптовалютами или хранение таких активов в качестве продукта. Поэтому розничные криптоуслуги в Мексике развиваются вне рамок финтех-лицензий, и именно по этой причине правила борьбы с отмыванием денег имеют там такое большое значение.
  3. Мексика регулирует такие услуги через свой закон о противодействии отмыванию денег — Федеральный закон о предотвращении и выявлении операций с ресурсами незаконного происхождения (LFPIORPI). В статье 17, пункт XVI, регулярное и профессиональное предложение обмена виртуальными активами классифицируется как «уязвимая деятельность». Компании, занимающиеся этим, обязаны идентифицировать клиентов, вести учет и ежемесячно направлять уведомления в финансовое разведывательное подразделение через портал налоговой службы (SAT), если операции достигают установленных законом порогов. Регистрация с этой целью является обязанностью по соблюдению нормативов, а не лицензией или признаком безопасности. Практический способ проверки — спросить, является ли платформа уполномоченным ITF или просто компанией, зарегистрированной в рамках правил AML.
  4. Аргентина выбрала путь регистрации. Закон № 27.739, опубликованный в марте 2024 года, внес изменения в закон о борьбе с отмыванием денег, сделав поставщиков услуг в сфере виртуальных активов (VASP) обязанными сообщать информацию, и предоставил Национальной комиссии по ценным бумагам (CNV), регулятору рынка ценных бумаг, реестр поставщиков услуг в сфере виртуальных активов (PSAV). Общее решение CNV № 994, опубликованное в Официальном вестнике 25 марта 2024 года, создало этот реестр и установило требования для внесения в него записей, а финансовое разведывательное подразделение (UIF) в тот же день издало решение № 49/2024 об обязанностях PSAV в области борьбы с отмыванием денег. Регистрация стала условием для обслуживания аргентинских пользователей.
  5. Затем CNV перешла от простого списка к полноценному режиму регулирования. Общее решение № 1058, принятое в марте 2025 года, установило комплексную структуру правил для PSAV согласно закону № 27.739, охватывающую категории регистрации, капитал, хранение и сегрегацию активов клиентов, кибербезопасность, прозрачность и travel rule для переводов. 14 октября 2026 года CNV объявила об Общем решении № 1172, которое перестраивает этот режим после первого периода его применения: оно добавляет процедуры изменения категории регистрации поставщика, обновления и аннулирования записей в реестре, интегрирует корпоративные требования и требования к капиталу в правила CNV, а также стандартизирует периодическую отчетность. Эти детали являются новыми и могут быть дополнительно скорректированы.
  6. Поставленные рядом, эти две страны демонстрируют разные инстинкты. Мексика держит криптовалюту в стороне от банков и лицензированных финтех-компаний, контролируя остальное через закон о противодействии отмыванию денег; Аргентина, с ее длительной историей контроля капитала и инфляции, решила зарегистрировать криптопоставщиков у своего регулятора по ценным бумагам и контролировать их деятельность. Ни одна из стран не делает биткоин законным платежным средством, в отличие от Сальвадора с 2021 года (урок 8.1.5). Для холдера практическая проверка остается той же: перед тем как доверить свои деньги какой-либо платформе, необходимо проверить общедоступные списки регулятора — реестр PSAV при CNV в Аргентине или информацию от CNBV и SAT в Мексике.

Ключевые факты

  • Закон Мексики о финтехе был опубликован 9 марта 2018 года.
  • Статья 30 закона Мексики о финтехе разрешает учреждениям финансовых технологий осуществлять деятельность только с виртуальными активами, определенными Банком Мексики.
  • Циркуляр Banxico 4/2019 ограничивает кредитные учреждения и финтех-компании использованием виртуальных активов только в рамках внутренних операций при наличии предварительного разрешения.
  • Статья 17, пункт XVI закона Мексики LFPIORPI рассматривает регулярное и профессиональное предложение обмена виртуальными активами как уязвимую деятельность.
  • Аргентинский орган CNV создал реестр поставщиков услуг в сфере виртуальных активов на основании Общего решения № 994, опубликованного 25 марта 2024 года в соответствии с Законом № 27.739.
  • 14 октября 2026 года аргентинский орган CNV принял Общее решение № 1172, в котором был изменен регулирующий режим для поставщиков услуг в сфере виртуальных активов.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 способов, с помощью которых человек в Мексике или Аргентине может покупать, хранить или отправлять криптовалюту (банковский приложение, местный биржевой обменник, иностранная валюта, торговля от человека к человеку, счета для хранения стейблкоинов…).
6СгруппироватьРазделите их на 6 групп в зависимости от органа, контролирующего каждый маршрут: центральный банк, лицензия финтех-компании, регулятор ценных бумаг, только регистрация в рамках мер по борьбе с отмыванием денег, иностранный регулятор или отсутствие четкого контролирующего органа.
3Выделить главноеСократить с 6 до 3: маршруты с наименьшей регуляторной защитой для пользователя.
1КристаллизоватьНапишите одно предложение, описывающее главное отличие подходов Мексики и Аргентины и то, что это значит для человека, выбирающего платформу.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS