MSTR Cat

加密资产法/等级 VIII · 环球视野/8.1 美洲/课程 4

墨西哥和阿根廷

两个拉丁美洲大型市场采取了截然不同的态度：墨西哥将加密货币与银行系统及金融科技业务隔离开来，而阿根廷则要求加密货币服务提供商向证券监管机构注册。

本内容为教育性质，不构成法律、税务或投资建议。加密资产相关法律因国家和州而异，且经常变化。采取行动前，请向您所在地的合格律师或税务顾问核实现行规定。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 阿根廷：个人数字资产收益适用《第27430号法》改革规定的分类所得税，税率为15%，而非累进税率。注意：此类资产的亏损仅可抵销同类型、且发生在当年或其后五年内的收益。
  2. 阿根廷：在存入资金前，请通过CNV（国家证券委员会）依据《第994/2024号一般决议》设立的免费PSAV登记册查询该服务商的注册状态。注意：已注册的服务商须适用2025年框架下的UIF反洗钱审查及旅行规则数据要求，因此您应做好回答身份及资金来源相关问题的准备。
  3. 墨西哥：个人自持加密资产无需取得任何牌照或进行登记。平台对单笔客户业务达到每日UMA（统一计量单位）210倍及以上的，必须提交反洗钱申报（《金融与保险组织预防与打击洗钱法》第17-XVI条，2025年7月16日修订）。注意：您的身份数据将随上述申报一并流转。
  4. 墨西哥：《所得税法》第93-XIX(b)条规定，动产年度收益在不超过最低年薪三倍的部分免税。注意：墨西哥现行法律并无针对加密资产的专门条款，且加密资产是否属于该豁免范围尚无定论，故在援引此条款前务必向SAT（税务管理局）核实确认。
  5. 墨西哥：根据Banxico（墨西哥中央银行）《第4/2019号通函》，银行及持牌金融科技机构不得向您销售加密资产，因此合法的入场渠道为已进行反洗钱登记的交易所。注意：该登记属于合规备案而非牌照，故托管风险仍由您自行承担。

材料墨西哥《金融科技机构监管法》第30条墨西哥银行第4/2019号通告及其通过第37/2020号通告作出的修订阿根廷CNV关于虚拟资产服务提供商的第994/2024号、第1058/2025号及第1172号总体决议

好奇

  1. 墨西哥的银行或持牌金融科技企业可以向客户出售比特币吗？
  2. 阿根廷的加密货币交易所在CNV注册意味着什么？
  3. 为何面临相似问题的国家，其加密货币法规却会如此不同？

探索

  1. 墨西哥起步较早。其《金融科技法》，即《规范金融科技机构法案》（Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera），于2018年3月9日颁布，该法律设立了获得许可的金融科技机构（ITF），如众筹公司和电子支付公司。第30条规定，这类机构只能使用墨西哥银行（Banxico）通过一般规则确定的虚拟资产进行业务操作。这意味着中央银行成为了守门人：它不仅决定哪些资产属于可使用的范畴，还决定受监管机构是否可以接触这些资产。该法律将加密货币视为需要由中央银行加以管控的物品，而非供受监管行业销售的产物（可参考第8.1.3课中巴西的许可制度）。
  2. 墨西哥银行谨慎地行使这一权力。2019年3月8日发布的第4/2019号通告，经2020年9月30日的第37/2020号通告修订，对信贷机构及金融技术公司开展虚拟资产业务作出了规定。这些规定允许它们仅在获得墨西哥银行事先授权的情况下才能对虚拟资产进行“内部操作”，从而将风险控制在机构内部，而非转嫁给客户。实际上，墨西哥的银行或持牌金融科技公司无法向客户提供加密货币交易或托管服务。因此，墨西哥的零售加密货币服务都是在未经金融技术相关许可的情况下发展的，这也使得反洗钱规则在那里显得尤为重要。
  3. 墨西哥通过其反洗钱法规《预防和识别非法来源资金交易联邦法》（LFPIORPI）来监管这些服务。该法第17条第XVI款将经常性、专业性的虚拟资产兑换行为列为“易受侵害的活动”。从事此类业务的机构必须识别客户身份、保留相关记录；当业务规模达到法律规定的标准时，还需通过税务管理局（SAT）的门户网站向金融情报机构提交月度报告。进行注册是一种合规要求，并不代表拥有许可或意味着该机构是安全的。一个实用的判断方法就是查看该平台是否为经授权的金融科技机构（ITF），还是仅属于已完成反洗钱注册的机构。
  4. 阿根廷选择了注册制。2024年3月颁布的第27.739号法律对反洗钱法进行了修订，要求虚拟资产服务提供商履行报告义务，并授权证券监管机构——国家证券委员会（CNV）建立虚拟资产服务提供商（PSAV）登记册。2024年3月25日，国家证券委员会在官方公报上发布了第994号决议，明确了该登记册的设立标准及注册要求；同一天，金融情报机构（UIF）也发布了第49/2024号决议，规定了虚拟资产服务提供商的反洗钱义务。注册成为为阿根廷用户提供服务的先决条件。
  5. 随后，CNV将相关规定从清单形式转变为正式制度。2025年3月发布的第1058号总决议为《第27.739号法律》所规定的PSAVs设立了全面的框架，涵盖了注册类别、资本要求、客户资产的管理与隔离、网络安全、透明度以及资金转移的相关规则。2026年10月14日，CNV发布了第1172号总决议，对这一制度进行了调整：该决议增加了变更服务提供商注册类别、更新或取消注册的程序，将企业及股权相关要求纳入CNV的规则体系，并规范了定期报告的要求。这些细节均为新规定，未来还可能进一步调整。
  6. 将两国放在一起比较，会发现它们有着不同的处理方式。墨西哥将加密货币与银行及持牌金融科技公司隔离开来，通过反洗钱法律来监管其余的加密货币相关活动；而阿根廷由于长期存在资本管制和通货膨胀问题，选择让加密货币服务提供商向证券监管机构注册，并对其行为进行监督。与2021年开始将比特币定为法定货币的萨尔瓦多不同（参见第8.1.5节），两国均未将比特币列为法定货币。对于持币者而言，实际操作中的检查方法是一样的：在将资金交给某个平台之前，先查询相关监管机构的公开名单，比如阿根廷的CNV PSAV登记册，或是墨西哥的CNBV和SAT信息。

关键事实

  • 墨西哥的金融科技法于2018年3月9日颁布。
  • 墨西哥《金融科技法》第30条规定，金融科技机构只能使用墨西哥银行认定的虚拟资产开展业务。
  • 墨西哥银行2019年第4号通告规定，信贷机构及金融科技机构如要处理虚拟资产，必须事先获得许可，并且只能进行内部操作。
  • 墨西哥《LFPIORPI》第17条第XVI款将经常性、职业性的虚拟资产兑换行为视为易受侵害的活动。
  • 根据第27.739号法律，阿根廷的CNV于2024年3月25日通过第994号决议，建立了虚拟资产服务提供商登记制度。
  • 2026年10月14日，阿根廷国家证券委员会（CNV）发布了第1172号总决议，对虚拟资产服务提供商的监管制度进行了调整。

练习 九、六、三、一

9收集列出墨西哥或阿根廷的人购买、持有或发送加密货币的最多9种方式（银行应用、本地交易所、外汇服务、点对点交易、稳定币储蓄等）。
6归类根据各条业务线的监管机构，将其分为6组：中央银行、金融科技牌照机构、证券监管机构、仅需反洗钱登记机构、外国监管机构，或无明确监管机构。
3提炼将6减少为3：即对用户保护最少的路线。
1凝结用一句话描述墨西哥与阿根廷在监管策略上的主要区别，以及这对选择平台的用户意味着什么。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

在互动学院中打开 →

EN PT ES JA KO RU DE FR MS