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暗号資産法/レベル VIII · 世界の動向/8.2 欧州/レッスン 1

加盟国にまたがるMiCA

MiCAは一つの規則集ではあるが、27か国の政府が依然として監督機関や移行期間、罰則、税制を決定しており、これらの選択によって各国で暗号資産事業者やホルダーが実際に直面する状況が決まる。

本コースは教育を目的としたものであり、法律・税務・投資に関する助言ではありません。暗号資産に関する法律は国や州によって異なり、頻繁に変わります。行動する前に、お住まいの地域の現行ルールを資格のある弁護士または税理士にご確認ください。

最小コストの道

法律が認める範囲で、最も安く、税負担が最も軽く、最も簡単で、最もプライバシーを守れる方法を、優先順に示します。各ステップには根拠となるルールと、合法であり続けるための条件を記しています。

  1. ポルトガル：365日以上保有した暗号資産の譲渡益は所得税から除外されます（CIRS第10条第22項）。また、暗号資産同士の交換には課税されません。ただし、短期保有分は28%で課税され、ポルトガルからの離脱（居住者の地位喪失）は処分とみなされます。
  2. ドイツ：1年以上保有した暗号資産の私的譲渡は所得税の対象外です（EStG第23条）。ステーキングはこの期間を延長しません。ただし、財務省の2025年3月通達に基づき、ウォレットごとに取得日付を証明する必要があります。
  3. フランス：現金を伴わない暗号資産同士の交換は課税が繰延べられます。また、1年間の総処分対価がEUR 305以下である年は非課税です。ただし、ユーロで売却した時点で、その利益にはポートフォリオ全体の計算式が適用されます。
  4. 欧州司法裁判所のHedqvist判決（C-264/14、2015年10月22日）以降、EU全域においてビットコインの購入・売却・交換にはVAT（付加価値税）は課されません。ただし、MiCA（暗号資産市場規則）下でも所得税は各国に委ねられており、イタリアでは2026年から旧来のEUR 2,000の非課税枠を廃止し、譲渡益に33%で課税されます。
  5. ESMA（欧州証券監督者機構）の登録簿で無料で確認できるMiCA認可プロバイダーを利用してください。2026年7月1日以降、すべての経過措置期間が終了します。ただし、認可を受けていても報告義務は軽減されません。DAC8により、EU全域のプロバイダーは2026年からあなたの年間合計額を報告する義務を負うためです。

用意するものEUR-Lexにおける規制（EU）2023/1114（MiCA）の第93条、第111条及び第143条ESMAの第143条第3項に基づくグランドファーザー期間の一覧および各国の管轄当局の一覧どの法人がどの認可を保有しているかを確認するためのESMA暫定MiCA登録簿このレッスンの基礎となるEU規則を説明したレッスン3.3.1、3.3.2、3.3.7

問い

  1. MiCAがどこでも直接適用されるのであれば、なぜ暗号資産企業がどのEU諸国を選ぶかは依然として重要なのでしょうか？
  2. MiCA実施法を一度も可決しない加盟国では、どのようなことが起こるのでしょうか？
  3. MiCAによって、自国での暗号資産の利益に対する税金の扱いが変わりますか？

探究

  1. MiCAとして知られる規制(EU)2023/1114は、すべての加盟国で直接適用されるが（レッスン3.3.1）、重要な部分は各国の法律に委ねられている。各国は第93条に基づき管轄当局を指定し、第111条で定められた範囲内で罰則を設け、監督機関に調査権限を与え、既存の企業が旧来の国内規則に従ってどれだけ長く事業を続けることができるかを決定しなければならない。ドイツはFinanzmarktdigitalisierungsgesetzの第2条として制定され、2024年12月30日から施行されたKryptomärkteaufsichtsgesetz（KMAG）によりこれを実施し、BaFinを管轄機関としている。フランスはAMF、スペインはCNMVを活用している。このため、同じ規制が27の異なる監督機関、手続き、料金体系を通じて市場に適用されることになる。
  2. この移行期間こそが最も明確な違いとなっている。第143条第3項により、2024年12月30日以前から合法的に事業を行っていた企業は、遅くとも2026年7月1日まで続けることができるが、各国はこの期間を短縮したり省略したりすることが許されている。ESMAが公表したリストによると、フランス、スペイン、イタリア、ルクセンブルク、マルタなどでは18ヶ月、ドイツ、アイルランド、オーストリア、リトアニアでは12ヶ月、スウェーデンでは9ヶ月、オランダ、ハンガリー、ポーランド、ラトビア、スロベニア、フィンランドでは6ヶ月となっている。また、イタリアの登録企業については2025年12月30日といった申請期限を設定している国もある。複数の国で事業を展開する企業は複数の期限を管理しなければならず、オランダの顧客はフランスの顧客より1年早く無許可のサービス提供者を失うことになった。
  3. 国内の追加規制は法規制と衝突する可能性がある。2026年1月30日、欧州委員会はハンガリーが2025年に制定した法律LXVIIについて正式な通知書（INFR(2025)2174）を送付した。この法律はハンガリーの暗号資産法を改正し、刑事責任を伴う新たな認可制度を「取引検証サービス」に導入するものだった。委員会は、MiCAではそのような制度は定められていないと指摘した。ポーランドでは逆の問題が見られる。KNFを監督機関とする実施法は2026年6月にナヴロツキ大統領によって3度目の拒否処分を受け、2026年9月初旬に行われたセイムでの投票でも拒否権を覆すのに25票不足した。
  4. ポーランドのギャップは実際的な影響をもたらしている。2026年7月、KNFはCoinDeskに対し、施行法がまだ発効していないため、電子マネー・トークンの発行業者以外にはMiCAの活動を監督するポーランドの当局が指定されていないと述べた。ポーランドの旧仮想資産登録簿には約2,000社が記載されており、2026年7月1日にEU全体で移行が完了することから、ポーランドの企業は他の加盟国でMiCAライセンスを取得し、それを持ち帰るしかない（レッスン3.3.7）。また、監督の質についても疑問が呈されており、2025年9月、AMFのマリー＝アンヌ・バルバ＝ラヤニ議長はロイター通信に対し、ESMAが2025年7月に行ったピアレビューでマルタのある認可を批判したことを受け、フランスはEUパスポートの拒否の可能性も排除していないと語った。
  5. 現在、中央集権化が検討されている。2025年12月4日、欧州委員会は市場統合・監督に関する提案の中で、すべての暗号資産サービスプロバイダー（CASP）の直接監督をESMAに移管することを提言した。2026年10月9日、EUの財務大臣たちは理事会の立場の主要な要素に合意し、その下では最も重要なプロバイダーのみがESMAの監督下に置かれることになった。2026年10月時点でもこれはまだ提案段階であり、三党協議の前に欧州議会が自らの立場を決定していない。税制は全く別の問題である。MiCAは直接税には関与せず、EU全体で注目される暗号資産に関する税則としては、欧州司法裁判所のヘドクビスト判決（C-264/14、2015年10月22日）があり、これによりビットコインと通貨との交換サービスは付加価値税の対象外とされた。
  6. 暗号資産の売却益にかかる所得税は依然として各国で別々に定められているため、以下の説明は国ごとに行われます。ドイツでは1年間保有した後の個人の売却益を非課税としています（レッスン8.2.3）。フランスでは一律31.4％の税率が適用されます（レッスン8.2.4）。スペインでは所得区分に応じて税金が課されます（レッスン8.2.5）。また、イタリアの法律207/2024により、2026年以降に得られる売却益に対する代替税率は26％から33％に引き上げられ、2,000ユーロの免税額も廃止されました。報告方法はDAC8を通じて統一化が進められています（レッスン8.2.2）。実践的なチェックとして、利用する各プロバイダーについて、その法人格、管轄当局、そして居住国の税制規則を確認しておきましょう。

重要な事実

  • MiCAは、加盟国に対し、管轄当局の指定、罰則の設定、および第143条第3項の過渡期間の長さの決定を委ねている。
  • ESMAのリストによると、MiCAのグランドファーザー制度の適用期間は、フランス、スペイン、イタリアでは18ヶ月から、オランダ、ポーランド、フィンランドでは6ヶ月までとなっている。
  • 2026年1月30日、委員会はMiCAで定められていない「交換検証サービス」に関する国内認可制度を理由に、ハンガリーに正式な通知書を送付した。
  • ポーランドのMiCA実施法は3度にわたって拒否され、2026年9月初旬のセイムにおける覆決投票では25票不足に終わった。
  • 2025年12月4日、委員会はすべてのCASPの監督をESMAに移管することを提案した。2026年10月9日、理事会は最も重要なCASPのみをESMAが監督する案を支持した。
  • イタリアの2024年法律第207号により、2026年以降に得られる暗号資産の利益に対する代替税が26％から33％に引き上げられました。

演習 九・六・三・一

9集めるEUにおいて、ご自身またはご存知の企業が暗号資産を取り扱っている場合の、所在国、監督機関、法人格、ライセンス取得日、税務上の居住地、その他未解決の事項など、9つまでの事実を挙げてください。
6まとめるそれらを監督機関、移行およびライセンス状況、国内追加規則、パスポート化、税金、そして未解決の政治的問題の6つのグループに分類してください。
3絞り込む6を3に減らす：他の加盟国の人と比べて実際に自分の立場を変える国家的な選択肢。
1結晶化するあなたの状況において最も重要なのはMiCA自体ではなくどの国内法であり、その理由は何かを1文で述べなさい。

事実確認

日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。

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