MSTR Cat

Криптоправо/Уровень VIII · По всему миру/8.2 Европа/Урок 1

MiCA в странах-членах

MiCA представляет собой единый свод правил, но 27 правительств по-прежнему самостоятельно определяют органы надзора, процедуры перехода, санкции и налоговые положения, и именно эти решения влияют на те условия, с которыми сталкиваются криптовалютные компании или холдеры в каждой стране.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Португалия: прирост капитала от криптоактивов, удерживаемых в течение 365 дней или более, исключается из налогообложения подоходным налогом (статья 10, пункт 22 CIRS), а обмен криптоактива на криптоактив не облагается налогом. Нюанс: при более коротком сроке удержания применяется ставка 28%, а прекращение налогового резидентства в Португалии считается распоряжением активом.
  2. Германия: частная продажа криптоактивов, удерживаемых более одного года, полностью не подлежит обложению подоходным налогом (параграф 23 EStG), а стейкинг не продлевает этот срок. Нюанс: вы обязаны доказать даты приобретения для каждого кошелька в отдельности согласно письму Министерства финансов от марта 2025 года.
  3. Франция: обмен криптоактивов на криптоактивы без участия фиатных средств откладывается, а год с общей суммой поступлений от распоряжений не более 305 евро освобождается от налога. Нюанс: как только вы продадите активы за евро, формула для всего портфеля будет применяться к приросту капитала.
  4. Покупка, продажа или обмен биткоина не облагаются НДС в любой стране ЕС после решения Суда справедливости по делу Hedqvist (C-264/14 от 22 октября 2015 года). Нюанс: MiCA оставляет подоходный налог на усмотрение национальных правительств; Италия облагает прирост капитала налогом в размере 33% с 2026 года без прежнего освобождения для сумм до 2 000 евро.
  5. Используйте провайдера, получившего разрешение по MiCA и проверенного бесплатно в реестре ESMA; с 1 июля 2026 года все переходные периоды завершены. Нюанс: получение разрешения не снижает требований к отчетности, так как DAC8 обязывает каждого европейского провайдера сообщать ваши годовые итоги начиная с 2026 года.

МатериалыРегламент (ЕС) 2023/1114 (MiCA), статьи 93, 111 и 143, на сайте EUR-LexПеречень ESMA с указанием переходных периодов (grandfathering) в соответствии с пунктом 3 статьи 143 и перечень национальных компетентных органовВременный реестр MiCA ESMA для проверки того, какое юридическое лицо имеет какую лицензию.Уроки 3.3.1, 3.3.2 и 3.3.7, в которых объясняются правила ЕС, на которых основан этот урок

Любопытство

  1. Если MiCA применяется напрямую во всех странах, почему всё ещё имеет значение, какую страну ЕС выберет криптовалютная компания?
  2. Что произойдет в государстве-члене, которое так и не примет закон о реализации MiCA?
  3. Изменяет ли MiCA порядок налогообложения моих доходов от криптовалют в моей стране?

Исследование

  1. Регламент (ЕС) 2023/1114, известный как MiCA, применяется непосредственно во всех государствах-членах (раздел 3.3.1), однако значительная часть положений остается на усмотрение национального законодательства. Каждое государство обязано назначить компетентные органы в соответствии со статьей 93, установить меры наказания в пределах минимальных требований статьи 111, предоставить своим регулирующим органам полномочия по проведению расследований и определить, как долго существующие компании могут продолжать работать в соответствии с более старыми национальными правилами. Германия сделала это с помощью Закона о надзоре за криптовалютными рынками (KMAG), который является частью Закона об цифровизации финансовых рынков и вступает в силу 30 декабря 2024 года; ответственным органом назначена BaFin. Во Франции за надзор отвечает AMF, а в Испании — CNMV. Таким образом, один и тот же регламент распространяется на рынок через 27 различных регулирующих органов, процедур и правил, касающихся сборов.
  2. Переходный период представляет собой наиболее заметное расхождение. Пункт 3 статьи 143 позволял компаниям, уже действовавшим законно до 30 декабря 2024 года, продолжать свою деятельность до 1 июля 2026 года в крайнем случае, но предоставлял каждому государству возможность сократить или пропустить этот период. В опубликованном ESMA списке указаны следующие сроки: 18 месяцев — во Франции, Испании, Италии, Люксембурге, Мальте и других странах; 12 месяцев — в Германии, Ирландии, Австрии и Литве; девять месяцев — в Швеции; шесть месяцев — в Нидерландах, Венгрии, Польше, Латвии, Словении и Финляндии. Некоторые государства также установили крайние сроки подачи заявлений, например, 30 декабря 2025 года для компаний, внесенных в реестр Италии. Компаниям, обслуживающим несколько стран, приходилось отслеживать несколько дедлайнов, а клиенты в Нидерландах потеряли услуги нелицензированных поставщиков на год раньше, чем клиенты во Франции.
  3. Национальные дополнения могут противоречить регламенту. 30 января 2026 года Европейская комиссия направила Венгрии письмо с формальным уведомлением (INFR(2025)2174) в связи с Законом LXVII 2025 года, который внес изменения в законодательство Венгрии о криптовалютах с целью введения новой системы лицензирования для «услуг проверки бирж», сопровождающейся уголовной ответственностью. Комиссия заявила, что регламент MiCA не предусматривает такой системы. В Польше наблюдается противоположная ситуация: её закон о реализации, предусматривающий назначение KNF надзорным органом, был в третий раз отклонен президентом Навроцки в июне 2026 года, а в начале сентября 2026 года Сейму не хватило 25 голосов для преодоления этого вето.
  4. Польский пробел имеет практические последствия. В июле 2026 года KNF сообщила CoinDesk, что поскольку закон о реализации еще не вступил в силу, никакие польские органы власти не были назначены для контроля за деятельностью в рамках MiCA, за исключением эмитентов токенов электронных денег. Поскольку в старом польском реестре виртуальных активов числилось примерно 2 000 компаний, а переходный период на уровне ЕС завершился 1 июля 2026 года, польским компаниям оставалось только получать лицензию MiCA в другом государстве-члене и возвращаться по паспортизации (раздел 3.3.7). Качество надзора также вызывает споры: в сентябре 2025 года председатель AMF Мари-Анн Барбат-Лайани заявила Reuters, что Франция не исключает возможности отказа от европейской паспортизации, после того как в июле 2025 года ESMA в ходе проверки между коллегами раскритиковала одну из мальтийских лицензий.
  5. В настоящее время рассматривается возможность централизации. 4 декабря 2025 года Комиссия предложила в рамках пакета мер по интеграции рынков и надзору передать прямой надзор за всеми поставщиками услуг, связанных с криптоактивами (CASP), в ведение ESMA. 9 октября 2026 года министры финансов стран ЕС согласились с ключевыми положениями позиции Совета, согласно которой только наиболее значимые поставщики услуг будут находиться под надзором ESMA. По состоянию на октябрь 2026 года это остается предложением: парламент еще не высказал свою позицию до начала трехсторонних переговоров (трилогов). Налогообложение — совершенно отдельная тема. Регламент MiCA не касается прямых налогов, и единственным значимым правилом налогообложения криптоактивов во всей ЕС является решение Суда ЕС по делу Hedqvist (C-264/14 от 22 октября 2015 года), согласно которому услуги обмена биткоинов на валюту освобождались от НДС.
  6. Налог на доходы от криптовалют остается исключительно национальным налогом, поэтому следующие уроки рассматриваются по отдельным странам. В Германии частные доходы освобождаются от налогообложения после одногодичного периода владения (урок 8.2.3); во Франции применяется фиксированный налог в размере 31,4% (урок 8.2.4); в Испании налогообложение производится по ставкам для сберегательных доходов (урок 8.2.5); закон Италии № 207/2024 повысил заменяющий налог на доходы от криптовалют с 26% до 33% для доходов, полученных с 2026 года, и устранил льготу в размере 2 000 евро. Отчетность унифицируется посредством формата DAC8 (урок 8.2.2). Практический совет: для каждого используемого вами поставщика укажите юридическое лицо, орган, осуществляющий надзор за ним, а также национальные налоговые правила страны, в которой вы проживаете.

Ключевые факты

  • MiCA предоставляет государствам-членам возможность определять компетентные органы, устанавливать штрафы и выбирать продолжительность переходного периода, предусмотренного пунктом 3 статьи 143.
  • Список ESMA показывает переходные периоды (grandfathering) по MiCA: от 18 месяцев во Франции, Испании и Италии до шести месяцев в Нидерландах, Польше и Финляндии.
  • 30 января 2026 года Комиссия направила Венгрии письмо с формальным уведомлением по поводу национального режима разрешений для «услуг проверки бирж», которые не предусмотрены регламентом MiCA.
  • Закон Польши о реализации MiCA трижды становился предметом вето, а голосование Сейма по его принятию в начале сентября 2026 года провалилось из-за недостатка 25 голосов.
  • 4 декабря 2025 года Комиссия предложила передать надзор за всеми CASP в ведение ESMA; 9 октября 2026 года Совет поддержал надзор ESMA только за наиболее значимыми из них.
  • Закон Италии № 207/2024 повысил заместительный налог на доходы от криптовалют с 26% до 33% для доходов, полученных с 2026 года.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 фактов о том, где вы или компания, которую вы знаете, занимаетесь криптовалютами в ЕС: страна проживания, регулирующий орган, юридическое лицо, дата получения лицензии, налоговая резиденция и всё, что ещё находится в процессе рассмотрения.
6СгруппироватьРазделите их на 6 групп: надзорный орган, статус перехода и лицензирования, национальные дополнительные правила, паспортизация, налоги и открытые политические вопросы.
3Выделить главноеСократите 6 до 3: национальные факторы, которые действительно влияют на ваше положение по сравнению с человеком в другом государстве-члене.
1КристаллизоватьСформулируйте одним предложением, какое именно национальное правило, а не сам MiCA, имеет наибольшее значение для вашей ситуации и почему.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS