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Direito Cripto/Nível VIII · Pelo mundo/8.2 Europa/Lição 1

MiCA nos Estados-membros

O MiCA é um único conjunto de regras, mas 27 governos ainda escolhem o órgão de supervisão, os procedimentos de transição, as penalidades e os impostos, e essas escolhas determinam o que uma empresa ou titular de criptomoedas realmente enfrenta em cada país.

É educação, não aconselhamento jurídico, tributário ou de investimento. O direito cripto varia entre países e estados e muda com frequência. Antes de agir, confirme as regras vigentes onde você mora com um advogado ou consultor tributário habilitado.

O caminho enxuto

A rota mais barata, com menos impostos, mais simples e mais privada que a lei permite, da melhor para a pior. Cada passo indica a regra em que se apoia e a condição que o mantém dentro da lei.

  1. Portugal: os ganhos com criptoativos mantidos por 365 dias ou mais são excluídos do imposto de renda (CIRS artigo 10, nº 22), e as trocas de cripto por cripto não são tributadas. Ressalva: prazos menores são tributados a 28%, e deixar de ser residente em Portugal conta como alienação.
  2. Alemanha: a venda privada de criptoativos mantidos por mais de um ano fica totalmente fora do imposto de renda (§23 EStG), e o staking não estende esse prazo. Ressalva: é preciso comprovar as datas de aquisição carteira por carteira, nos termos do ofício do Ministério das Finanças de março de 2025.
  3. França: trocas de cripto por cripto sem dinheiro são diferidas, e um ano com total de valores de alienação de EUR 305 ou menos é isento. Ressalva: ao vender por euros, aplica-se ao ganho a fórmula da carteira inteira.
  4. Comprar, vender ou trocar bitcoin não gera IVA em nenhum lugar da UE depois do acórdão Hedqvist do Tribunal de Justiça (C-264/14, 22 de outubro de 2015). Ressalva: o MiCA deixa o imposto de renda a cargo de cada país; a Itália tributa os ganhos a 33% a partir de 2026, sem a antiga isenção de EUR 2.000.
  5. Use um prestador autorizado nos termos do MiCA, consultado gratuitamente no registro da ESMA; desde 1º de julho de 2026 todos os períodos de transição (grandfathering) terminaram. Ressalva: a autorização não reduz a declaração, pois a DAC8 faz com que todo prestador da UE informe os seus totais anuais a partir de 2026.

MateriaisRegulamento (UE) 2023/1114 (MiCA), Artigos 93, 111 e 143, no EUR-LexA lista da ESMA de períodos de transição previstos no artigo 143(3) e sua lista de autoridades nacionais competentesO Registro Provisório MiCA da ESMA, para verificar qual entidade jurídica possui qual autorizaçãoLições 3.3.1, 3.3.2 e 3.3.7, que explicam as regras da UE nas quais esta lição se baseia

Curiosidade

  1. Se o MiCA se aplica diretamente em todos os lugares, por que ainda importa qual país da UE uma empresa de criptomoedas escolhe?
  2. O que acontece em um estado-membro que nunca aprova sua lei de implementação do MiCA?
  3. O MiCA muda a forma como meus ganhos com criptomoedas são tributados em meu próprio país?

Explorar

  1. O Regulamento (UE) 2023/1114, conhecido como MiCA, aplica-se diretamente em todos os Estados-membros (lição 3.3.1), mas deixa partes importantes para o direito nacional. Cada Estado deve designar autoridades competentes nos termos do artigo 93, fixar sanções respeitando os patamares mínimos do artigo 111, dar poderes de investigação ao seu supervisor e decidir por quanto tempo as empresas existentes poderiam continuar operando sob as regras nacionais anteriores. A Alemanha fez isso por meio da Lei de Supervisão dos Mercados de Criptoativos (Kryptomärkteaufsichtsgesetz – KMAG), promulgada como artigo 2 da Lei de Digitalização dos Mercados Financeiros (Finanzmarktdigitalisierungsgesetz) e em vigor desde 30 de dezembro de 2024, designando a BaFin. A França conta com a AMF e a Espanha com a CNMV. O mesmo regulamento chega, portanto, ao mercado por meio de 27 supervisores, procedimentos e tabelas de taxas diferentes.
  2. A transição é a divergência mais clara. O artigo 143(3) permitiu que empresas que já operavam legalmente antes de 30 de dezembro de 2024 continuassem até 1º de julho de 2026, no máximo, mas autorizou cada Estado a encurtar ou dispensar esse período. A lista publicada pela ESMA mostra o resultado: 18 meses na França, Espanha, Itália, Luxemburgo, Malta e outros; 12 meses na Alemanha, Irlanda, Áustria e Lituânia; nove na Suécia; e seis nos Países Baixos, Hungria, Polônia, Letônia, Eslovênia e Finlândia. Alguns Estados também fixaram prazos-limite para pedidos, como 30 de dezembro de 2025 para as empresas do registro italiano. Uma empresa que atendia vários países tinha de acompanhar vários prazos, e os clientes nos Países Baixos perderam os prestadores sem licença um ano antes dos clientes na França.
  3. Os acréscimos nacionais podem colidir com o regulamento. Em 30 de janeiro de 2026, a Comissão Europeia enviou à Hungria uma carta de notificação para cumprir (INFR(2025)2174) a respeito da Lei LXVII de 2025, que alterou a Lei de Cripto húngara para criar um novo regime de autorização para “serviços de validação de câmbio” (exchange validation services), reforçado por responsabilidade penal. A Comissão disse que o MiCA não prevê tal regime. A Polônia mostra o problema oposto. Sua lei de implementação, que faria da KNF a supervisora, foi vetada pelo presidente Nawrocki pela terceira vez em junho de 2026, e, no início de setembro de 2026, faltaram 25 votos para o Sejm derrubar o veto.
  4. A lacuna polonesa tem efeitos práticos. Em julho de 2026, a KNF disse à CoinDesk que, como a lei de implementação não havia entrado em vigor, nenhuma autoridade polonesa havia sido designada para supervisionar as atividades do MiCA, exceto quanto aos emissores de tokens de moeda eletrônica. Com cerca de 2.000 empresas no antigo registro polonês de ativos virtuais e a transição em toda a UE encerrada em 1º de julho de 2026, as empresas polonesas só podiam obter uma licença MiCA em outro Estado-membro e voltar a atuar na Polônia por passaporte (lição 3.3.7). A qualidade da supervisão também é contestada: em setembro de 2025, a presidente da AMF, Marie-Anne Barbat-Layani, disse à Reuters que a França não descartava recusar o passaporte da UE, depois que a revisão por pares da ESMA de julho de 2025 criticou uma autorização maltesa.
  5. A centralização está agora em pauta. Em 4 de dezembro de 2025, o pacote de integração e supervisão de mercados da Comissão propôs transferir para a ESMA a supervisão direta de todos os prestadores de serviços de criptoativos. Em 9 de outubro de 2026, os ministros das Finanças da UE acordaram os elementos-chave da posição do Conselho, pela qual apenas os prestadores mais significativos passariam à supervisão da ESMA. Em outubro de 2026, isso continua sendo uma proposta: o Parlamento ainda precisa adotar sua posição antes dos trílogos. A tributação é um assunto totalmente separado. O MiCA não trata de impostos diretos, e a única regra tributária de cripto relevante em toda a UE é o acórdão Hedqvist do Tribunal de Justiça (C-264/14, 22 de outubro de 2015), que isentou do IVA os serviços de troca de bitcoin por moeda.
  6. O imposto de renda sobre ganhos com cripto continua puramente nacional, e é por isso que as lições seguintes vão país por país. A Alemanha isenta os ganhos privados após um período de detenção de um ano (lição 8.2.3); a França aplica uma alíquota fixa de 31,4% (lição 8.2.4); a Espanha tributa os ganhos nas faixas da base de poupança (lição 8.2.5); e a Lei 207/2024 da Itália elevou seu imposto substitutivo sobre ganhos com cripto de 26% para 33% para ganhos realizados a partir de 2026 e eliminou a isenção de 2.000 euros. A prestação de informações está sendo harmonizada pela DAC8 (lição 8.2.2). Uma verificação prática: para cada prestador que você usa, anote a entidade jurídica, o supervisor do Estado de origem e as regras tributárias nacionais do país onde você reside.

Fatos-chave

  • O MiCA deixa aos Estados-membros a tarefa de designar as autoridades competentes, fixar as sanções e escolher a duração do período transitório previsto no artigo 143(3).
  • A lista da ESMA mostra períodos de transição do MiCA que variam de 18 meses na França, Espanha e Itália a seis meses nos Países Baixos, Polônia e Finlândia.
  • Em 30 de janeiro de 2026, a Comissão enviou à Hungria uma carta de notificação para cumprir a respeito de um regime nacional de autorização para “serviços de validação de câmbio” (exchange validation services) que o MiCA não prevê.
  • O ato de implementação do MiCA na Polônia foi vetado três vezes, e um voto do Sejm para derrubar o veto no início de setembro de 2026 ficou 25 votos aquém do necessário.
  • Em 4 de dezembro de 2025, a Comissão propôs transferir a supervisão de todos os CASPs para a ESMA; em 9 de outubro de 2026, o Conselho apoiou a supervisão pela ESMA apenas para os mais significativos.
  • A Lei 207/2024 da Itália elevou o imposto substituto sobre ganhos com criptomoedas de 26% para 33% para os ganhos obtidos a partir de 2026.

Exercício nove, seis, três, um

9ReunirListe até 9 fatos sobre onde você ou uma empresa que você conhece lida com criptomoedas na UE: estado de origem, órgão regulador, entidade jurídica, data da licença, residência fiscal e qualquer outro item ainda pendente.
6AgruparClassifique-os em 6 grupos: supervisor, transição e situação da licença, regras nacionais adicionais, passaporte (passporting), tributos e questões políticas em aberto.
3DestilarReduza os 6 a 3: as escolhas nacionais que realmente mudam sua posição em comparação com alguém em outro Estado-membro.
1CristalizarEscreva uma frase indicando qual regra nacional, e não o próprio MiCA, é a mais importante para a sua situação e por quê.

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

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