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가상자산법/레벨 V · 개발자와 발행자/5.3 홍보와 법적 책임/수업 2

유명인 프로모터들과 집단 소송

구매자들이 토큰 뒤에 있는 유명 인사들을 어떻게 고소하는가: ‘법정 판매자’ 기준, 대규모 온라인 모집, 기한, 그리고 FTX 프로모터 관련 소송.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

  1. 프로모터: 증권일 수 있는 토큰의 홍보 대가를 거절하십시오. Pinter v. Dahl에 따르면 '판매자(seller)'는 자신의 경제적 이익을 목적으로 일부라도 권유하는 사람을 의미하므로, 무보수 의견 표명은 거의 해당되지 않습니다.
  2. 보수를 받는 경우, 발언 범위를 제한하고 보수 금액의 공시를 요구하는 서면 계약을 사용하십시오. 수수료와 추천 링크로 인해 BitConnect 홍보 담당자들이 Wildes 사건에서 법률상 판매자로 인정되었습니다.
  3. 구매자: 제 12(a)(1)조는 사기 입증 없이 미등록 증권 판매에 대해 납입 가격과 이자를 반환받을 권리를 부여합니다. 위반 발생 후 1년 이내, 그리고 공개 매각 후 3년을 초과하지 않는 시점에 소송을 제기하십시오.
  4. 기존 집단소송에 참여하는 것은 일반적으로 구매자에게 선비용이 들지 않습니다. 법원 사건 목록을 확인하고 구매 기록을 보관하십시오. 다만, 해당 토큰이 증권일 경우에만 청구권이 존재합니다.
  5. 증권법에 해당하지 않는 경우, 주별로 소비자 보호 및 사기 관련 청구 절차가 다릅니다. 이를 활용하기 전에 자신이 거주하는 주의 시효 기간을 반드시 확인하십시오.

준비물증권법 제12조(15 U.S.C. 77l) 및 그 제한 기간에 관한 제13조 규정(15 U.S.C. 77m)핀터 대 달 사건, 486 U.S. 622 (1988)와일디스 대 비트커넥트 인터내셔널 PLC, 25 F.4th 1341 (11th Cir. 2022)In re FTX Cryptocurrency Exchange Collapse Litigation, No. 1:23-md-03076 (S.D. Fla.)의 사건 목록

호기심

  1. 토큰에 관한 영상만 만든 사람이 그 토큰을 판매한 것처럼 소송을 당할 수 있나요?
  2. 유명인이 그 프로젝트가 사기라는 것을 알고 있어야만 책임을 지게 되나요?
  3. 구매자는 이러한 청구를 제기할 수 있는 기간이 얼마나 되나요?

탐구

  1. 규제 기관만이 프로모터에게 위험 요소인 것은 아닙니다(5.3.1절). 구매자들은 개별적으로 소송을 제기할 수 있으며, 종종 집단 소송의 형태로 몇몇 원고가 동일한 상황에 있는 모든 사람들을 대신해 소송을 제기하기도 합니다. 연방 차원에서 주요한 법적 근거는 미국 증권법 제12(a)(1)조입니다. 등록 요건을 위반하여 증권을 제공하거나 판매하는 사람은 구매자가 지불한 금액에 이자를 더한 금액(수취한 수익을 공제한 후)을 반환해야 하며, 증권을 반환할 때 이를 적용하거나 이미 매도된 경우에는 그로 인한 손해를 배상해야 합니다. 구매자는 사기나 과실을 입증할 필요가 없으며, 단지 등록되지 않은 매매만으로도 충분합니다.
  2. 핵심적인 문제는 누가 ‘판매자’로 간주되는가 하는 것입니다. 1988년 6월 15일에 판결된 핀터 대 달(Pinter v. Dahl) 사건에서 대법원은 판매자란 구매자에게 소유권을 이전하는 사람이거나, 적어도 부분적으로는 자신의 재정적 이익이나 증권 소유자의 이익을 위해 구매를 성사시키는 사람이라고 판단했습니다. 법원은 판매 과정에서 ‘상당한 영향을 미치는 요소’가 되는 모든 사람을 포함하려는 더 넓은 기준을 거부했습니다. 유료로 홍보를 하는 사람이 무료로 게시물을 올리는 팬보다 두 번째 기준에 더 쉽게 부합합니다.
  3. 두 개의 항소법원이 이 원칙을 온라인 홍보에 적용했습니다. 2022년 2월 18일에 판결된 와일디스 대 비트커넥트 인터내셔널 PLC(Wildes v. BitConnect International PLC) 사건에서 제11순회항소법원은 글렌 아르카로(Glenn Arcaro)가 이끄는 일행들이 유튜브 영상과 웹사이트를 게시하고 추천 링크를 통해 수수료를 얻은 사례를 검토했습니다. 법원은 ‘그 권유가 알고 있는 한 명에게 이루어졌든, 모르는 수백만 명에게 이루어졌든’ 상관없이 그것이 구매를 권유하는 행위라고 판단했습니다. 2022년 12월 21일의 피노 대 카르도네 캐피탈(Pino v. Cardone Capital) 사건에서는 제9순회항소법원도 소셜미디어 게시물과 영상을 포함한 대규모 커뮤니케이션을 통해 증권을 홍보하는 것도 권유 행위에 해당할 수 있다는 데 동의했습니다.
  4. 이러한 청구에는 제한이 있습니다. 이는 해당 토큰이 증권인 경우에만 적용됩니다. 증권법의 적용을 받지 않는 코인의 경우(3.2.3절), 구매자는 주별로 차이가 있는 소비자 보호법, 사기 또는 계약 관련 청구에 의존해야 합니다. 제13조에서는 짧은 기한이 정해져 있습니다. 제12(a)(1)조에 따른 청구는 위반이 발생한 후 1년 이내, 그리고 증권이 대중에게 공개된 후 3년을 넘지 않는 범위에서 제기되어야 합니다. 허위 기재와 관련된 제12(a)(2)조의 청구는 문제가 발견된 후 1년 이내, 그리고 판매가 이루어진 후 3년 이내에 제기되어야 합니다. 제15조에서는 판매자를 통제하는 사람들의 책임도 규정하고 있습니다.
  5. 가장 잘 알려진 사례는 FTX 소송입니다. 2022년 11월부터 투자자들은 FTX의 창립자와 톰 브래디, 스티븐 커리, 샤키일 오닐, 나오미 오사카 등 유명인 프로모터들을 상대로 소송을 제기했습니다. 이 사건들은 플로리다 남부지구의 K. 마이클 무어(K. Michael Moore) 판사 심리 하에 ‘In re FTX Cryptocurrency Exchange Collapse Litigation, MDL No. 3076’이라는 명칭으로 함께 다루어졌습니다. 법원 기록에 따르면, 프로모터들이 수정된 고소장을 기각해달라고 요청하는 신청들이 2025년과 2026년에도 계속해서 심리되고 있습니다. 고소장을 제출한다고 해서 아무런 증거가 되는 것은 아닙니다. 2026년 10월 기준으로 이들은 단지 주장에 불과하며, 어떤 법원도 해당 프로모터들에게 책임이 있다고 판결하지 않았습니다.
  6. 프로젝트 개발자와 프로모터에게 중요한 교훈은 증거입니다. 모든 유료 게시물, 추천 링크, 수수료 기록은 향후 금전적 이익을 목적으로 한 권유행위를 입증하는 데 사용될 수 있습니다. 프로모터가 어떤 내용을 말할 수 있는지 명시하고, 공개 의무(5.3.1절)와 지급 내역을 규정한 프로모션 계약도 게시물 자체와 함께 법정에서 검토됩니다. 실용적인 확인 방법으로는, 프로모터 때문에 구입하거나 홍보한 토큰 하나를 선택하여 첫 공개 제공일과 구매일을 기록해 두고, 제13조에 명시된 1년 및 3년의 기간이 아직 유효한지 확인해 보세요.

핵심 사실

  • 증권법 제12(a)(1)조는 등록 요건을 위반하여 판매된 증권에 대해 구매자가 사기를 입증하지 않고도 지불한 금액을 회수할 수 있게 합니다.
  • 핀터 대 달 사건(1988)은 자신의 재정적 이익을 부분적으로나마 동기로 삼아 구매를 성공적으로 유도하는 모든 사람을 ‘판매자’로 간주합니다.
  • Wildes v. BitConnect(제11순회항소법원, 2022년) 사건에서 법원은 대량의 온라인 동영상을 통한 권유가 홍보자를 법적 판매자로 만들 수 있다고 판결했습니다.
  • 피노 대 카르도네 캐피탈 사건(제9순회항소법원, 2022년)에서 법원은 소셜 미디어를 통해 증권을 홍보하는 것이 증권법상의 권유 행위에 해당할 수 있다고 판단했습니다.
  • 제12(a)(1)조에 따른 청구는 위반이 발생한 후 1년 이내에, 그리고 공개 매도가 이루어진 지 3년을 넘지 않는 범위에서 제기되어야 합니다.
  • FTX의 유명 인사 홍보대행인들을 상대로 한 소송은 플로리다 남부지구의 MDL 제3076호로 통합되었으며, 2026년 10월 기준으로 아직 해결되지 않았습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기귀하나 다른 사람들이 그들의 홍보 덕분에 토큰을 구매하게 된 최대 9명의 인물이나 계정을 나열하고, 그들에게 보상이 지급되었는지와 어떻게 홍보했는지를 기재해 주십시오(일부 목록은 더 짧을 수 있습니다).
6묶기그들을 공개하고 유료 지원, 비공개로 유료 지원, 추천 링크를 통한 유료 지원, 무보수 팬, 프로젝트 내부자, 그리고 미확인으로 6개 그룹으로 분류하십시오.
3추리기6개 그룹을 3개로 줄이세요: 토큰이 증권인 경우 핀터 판례에 따라 ‘법정 판매자’일 가능성이 높은 그룹, 판매자로 보기 어려운 그룹, 그리고 추가 사실 없이는 판단할 수 없는 그룹입니다.
1결정화보수를 받으면 토큰을 홍보하는 사람을 법이 어떻게 다르게 취급하는지 설명하는 문장 하나를 작성하세요.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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