MSTR Cat

Undang-undang Kripto/Tahap V · Pembina dan pelancar projek/5.3 Promosi dan liabiliti/Pelajaran 2

Promoter selebriti dan tindakan kelas

Bagaimana pembeli menuntut wajah-wajah terkenal di sebalik sesuatu token: ujian 'penjual statutori', permohonan pembelian secara beramai-ramai dalam talian, tarikh akhir, dan litigasi promoter FTX.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Promoter: tolak bayaran untuk mempromosikan token yang mungkin merupakan sekuriti. Di bawah Pinter v. Dahl, 'penjual' ialah seseorang yang memohon sebahagiannya demi keuntungan kewangan mereka sendiri, jadi ulasan tanpa bayaran jarang memenuhi syarat.
  2. Jika dibayar, gunakan kontrak bertulis yang mengehadkan apa yang boleh anda katakan dan memerlukan pendedahan jumlahnya. Komisen dan pautan rujukan menjadikan promoter BitConnect penjual statutori di bawah Wildes.
  3. Pembeli: seksyen 12(a)(1) mengembalikan harga yang dibayar, ditambah faedah, untuk jualan sekuriti tanpa pendaftaran tanpa pembuktian penipuan. Tuntut dalam masa satu tahun selepas pelanggaran dan tidak lebih daripada tiga tahun selepas tawaran awam.
  4. Sertai tindakan kelas sedia ada biasanya tidak menelan kos awal kepada pembeli. Semak docket mahkamah dan simpan rekod pembelian, tetapi tuntutan hanya wujud jika token itu merupakan sekuriti.
  5. Bagi token di luar undang-undang sekuriti, tuntutan perlindungan pengguna negeri dan penipuan berbeza mengikut negeri. Semak tempoh had masa negeri anda sebelum bergantung kepadanya.

BahanSeksyen 12 Securities Act (15 U.S.C. 77l) dan had masanya di bawah seksyen 13 (15 U.S.C. 77m)Pinter v. Dahl, 486 U.S. 622 (1988)Wildes v. BitConnect International PLC, 25 F.4th 1341 (11th Cir. 2022)Docket In re FTX Cryptocurrency Exchange Collapse Litigation, No. 1:23-md-03076 (S.D. Fla.)

Ingin tahu

  1. Bolehkah seseorang yang hanya membuat video tentang sesuatu token dituntut seolah-olah mereka menjualnya?
  2. Adakah selebriti perlu mengetahui bahawa projek itu merupakan penipuan untuk bertanggungjawab?
  3. Berapa lama masa yang diberikan kepada pembeli untuk membawa tuntutan ini?

Teroka

  1. Pegawai pengawal selia bukan satu-satunya risiko bagi promoter (pengajaran 5.3.1). Pembeli boleh menuntut secara peribadi, sering kali sebagai tindakan kelas, di mana beberapa plaintif bernama menuntut atas nama semua orang yang berada dalam kedudukan yang sama. Alat persekutuan utama ialah seksyen 12(a)(1) Securities Act AS. Sesiapa sahaja yang menawarkan atau menjual sekuriti dengan melanggar keperluan pendaftaran bertanggungjawab kepada pembeli untuk harga yang dibayar, dengan faedah, dikurangkan sebarang pendapatan yang diterima, apabila menyerahkan semula sekuriti tersebut, atau untuk pampasan jika ia telah dijual. Pembeli tidak perlu membuktikan penipuan atau kecuaian; jualan tanpa pendaftaran itu sudah mencukupi.
  2. Soalan utama ialah siapa yang dianggap sebagai 'penjual'. Dalam Pinter v. Dahl, diputuskan pada 15 Jun 1988, Mahkamah Agung memutuskan bahawa penjual ialah sama ada orang yang memindahkan hak milik kepada pembeli, atau seseorang yang 'berjaya memohon pembelian, didorong sekurang-kurangnya sebahagiannya oleh keinginan untuk memenuhi kepentingan kewangan sendiri' atau pemilik sekuriti tersebut. Mahkamah menolak ujian yang lebih longgar yang akan merangkumi sesiapa sahaja yang keterlibatannya merupakan 'faktor yang ketara' dalam jualan itu. Promoter yang dibayar lebih mudah memenuhi syarat kedua berbanding peminat yang memuat naik secara percuma.
  3. Dua mahkamah rayuan telah menerapkan ini kepada promosi dalam talian. Dalam Wildes v. BitConnect International PLC, diputuskan pada 18 Februari 2022, Eleventh Circuit mempertimbangkan promoter, dipimpin oleh Glenn Arcaro, yang memuat naik video YouTube dan laman web serta memperoleh komisen melalui pautan rujukan. Mahkamah memutuskan bahawa seseorang memohon pembelian 'sama ada permohonan itu dibuat kepada satu orang yang dikenali atau sejuta orang yang tidak dikenali'. Pada 21 Disember 2022, dalam Pino v. Cardone Capital, Ninth Circuit bersetuju bahawa promosi sekuriti dalam komunikasi beramai-ramai, termasuk muat naik media sosial dan video, boleh menjadi permohonan.
  4. Tuntutan ini mempunyai had. Ia hanya wujud jika token itu merupakan sekuriti; bagi syiling yang dianggap di luar undang-undang sekuriti (pengajaran 3.2.3), pembeli mesti bergantung kepada tuntutan perlindungan pengguna negeri, penipuan atau kontrak, yang berbeza mengikut negeri. Seksyen 13 menetapkan tarikh akhir yang singkat: tuntutan seksyen 12(a)(1) mesti dibawa dalam masa satu tahun selepas pelanggaran dan tidak lebih daripada tiga tahun selepas sekuriti itu ditawarkan kepada orang ramai. Tuntutan seksyen 12(a)(2) untuk kenyataan palsu mesti dibawa dalam masa satu tahun selepas penemuan dan tiga tahun selepas jualan. Seksyen 15 menambah liabiliti bagi orang yang mengawal selia penjual.
  5. Ujian yang paling terkenal ialah litigasi FTX. Sejak November 2022, pelabur telah menuntut pengasas FTX dan promoter selebriti, termasuk Tom Brady, Stephen Curry, Shaquille O'Neal dan Naomi Osaka. Kes-kes tersebut dikumpulkan sebagai In re FTX Cryptocurrency Exchange Collapse Litigation, MDL No. 3076, di hadapan Hakim K. Michael Moore dalam Southern District of Florida. Docket mahkamah menunjukkan bahawa permohonan promoter untuk membatalkan aduan yang dipinda masih dibincangkan pada tahun 2025 dan 2026. Mengemukakan aduan tidak membuktikan apa-apa: setakat Oktober 2026, ini adalah tuduhan, dan tiada mahkamah yang memutuskan bahawa promoter tersebut bertanggungjawab.
  6. Bagi pembangun dan promoter, pengajarannya ialah tentang bukti. Setiap muat naik berbayar, pautan rujukan dan rekod komisen boleh digunakan kemudian untuk menunjukkan permohonan demi keuntungan kewangan. Kontrak promosi yang menyatakan apa yang boleh dikatakan oleh promoter, memerlukan pendedahan (pengajaran 5.3.1) dan merekodkan pembayaran akan dibaca di mahkamah bersama-sama dengan muat naik tersebut sendiri. Semakan praktikal: bagi satu token yang anda promosikan atau beli kerana seorang promoter, nyatakan tarikh tawaran awam pertama dan tarikh pembelian anda, dan tentukan sama ada tingkap masa satu tahun dan tiga tahun di bawah seksyen 13 masih terbuka.

Fakta utama

  • Seksyen 12(a)(1) Securities Act membolehkan pembeli mendapatkan semula harga yang dibayar untuk sekuriti yang dijual dengan melanggar keperluan pendaftaran, tanpa membuktikan penipuan.
  • Pinter v. Dahl (1988) menganggap sesiapa sahaja yang berjaya memohon pembelian yang didorong sekurang-kurangnya sebahagiannya oleh kepentingan kewangan mereka sendiri sebagai 'penjual'.
  • Dalam Wildes v. BitConnect (11th Cir. 2022), mahkamah memutuskan bahawa permohonan melalui video dalam talian beramai-ramai boleh menjadikan promoter penjual statutori.
  • Dalam Pino v. Cardone Capital (9th Cir. 2022), mahkamah memutuskan bahawa promosi sekuriti di media sosial boleh menjadi permohonan di bawah Securities Act.
  • Tuntutan seksyen 12(a)(1) mesti dibawa dalam masa satu tahun selepas pelanggaran dan tidak lebih daripada tiga tahun selepas tawaran awam.
  • Tuntutan terhadap promoter selebriti FTX telah digabungkan dalam MDL No. 3076 di Southern District of Florida dan belum diselesaikan setakat Oktober 2026.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 orang atau akaun yang promosiannya menyebabkan anda atau orang lain membeli token, dengan menyatakan sama ada mereka dibayar dan bagaimana mereka mempromosikannya (beberapa senarai lebih pendek).
6KelompokkanKlasifikasikan mereka kepada 6 kumpulan: dibayar dengan pendedahan, dibayar tanpa pendedahan, dibayar melalui pautan rujukan, peminat yang tidak dibayar, orang dalam projek, dan tidak diketahui.
3SaringKurangkan 6 kumpulan tersebut kepada 3: kemungkinan 'penjual statutori' di bawah Pinter jika token itu merupakan sekuriti, penjual yang kurang berkemungkinan, dan mereka yang anda tidak dapat menilai tanpa lebih banyak fakta.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menjelaskan mengapa penerimaan bayaran mengubah cara undang-undang memperlakukan seseorang yang memuji sesuatu token.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR