MSTR Cat

Криптоправо/Уровень V · Создатели и запуск проектов/5.3 Продвижение и ответственность/Урок 2

Промоутеры знаменитостей и коллективные иски

Как покупатели подают иски против известных лиц, стоящих за токенами: критерий «законного продавца», массовые онлайн-просьбы о покупке, сроки и судебные разбирательства с промоутерами FTX.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Промоутерам: откажитесь от оплаты за продвижение токенов, которые могут являться ценными бумагами. Согласно делу Pinter v. Dahl, «продавец» — это лицо, которое занимается привлечением покупателей частично ради собственной финансовой выгоды, поэтому неоплачиваемые комментарии редко подпадают под это определение.
  2. Если вы получаете оплату, используйте письменный договор, ограничивающий то, что вам разрешено говорить, и требующий раскрытия размера вознаграждения. Комиссионные и реферальные ссылки сделали промоутеров BitConnect законными продавцами согласно делу Wildes.
  3. Покупателям: пункт 12(a)(1) предусматривает возврат уплаченной цены, плюс проценты, за продажу незарегистрированных ценных бумаг без необходимости доказывать мошенничество. Подача иска должна состояться в течение одного года с момента нарушения и не позднее трёх лет после публичного размещения.
  4. Присоединение к уже существующему коллективному иску обычно ничего не стоит покупателю на начальном этапе. Проверяйте судебное дело (docket) и храните записи о покупке, но требования существуют только в том случае, если токен является ценной бумагой.
  5. Для токенов, подпадающих вне юрисдикции закона о ценных бумагах, претензии по защите прав потребителей и мошенничеству варьируются от штата к штату. Проверяйте срок исковой давности вашего штата перед тем, как полагаться на них.

МатериалыРаздел 12 Закона о ценных бумагах (15 U.S.C. 77l) и сроки, установленные в разделе 13 (15 U.S.C. 77m)Пинтер против Даля, 486 U.S. 622 (1988)Уайлдс против BitConnect International PLC, 25 F.4th 1341 (11th Cir. 2022)Список дел по иску о крахе криптовалютной биржи FTX, номер 1:23-md-03076 (Южный округ Флориды)

Любопытство

  1. Можно ли подать в суд на человека, который снимал только видео о токене, как будто он его продавал?
  2. Должен ли знаменитость знать, что проект был мошенничеством, чтобы нести ответственность?
  3. Сколько времени у покупателей есть, чтобы подать такие претензии?

Исследование

  1. Регулирующие органы — не единственная угроза для организаторов выпуска ценных бумаг (учебный материал 5.3.1). Покупатели могут подать иск в частном порядке, зачастую в рамках коллективного иска, при котором несколько указанных истцов действуют от имени всех, находящихся в аналогичной ситуации. Основным федеральным инструментом является раздел 12(a)(1) Закона США о ценных бумагах. Любой, кто предлагает или продаёт ценную бумагу в нарушение требований к регистрации, несёт ответственность перед покупателем за уплаченную сумму с процентами, за вычетом любых полученных доходов при возврате ценной бумаги, или за возмещение ущерба, если она уже была продана. Покупателю не нужно доказывать наличие мошенничества или халатности; достаточно факта незарегистрированной продажи.
  2. Ключевой вопрос заключается в том, кто считается «продавцом». В деле Pinter v. Dahl, рассмотренном 15 июня 1988 года, Верховный суд постановил, что продавцом является либо тот, кто передает право собственности покупателю, либо тот, кто «успешно организует покупку, руководствуясь по крайней мере отчасти желанием служить своим собственным финансовым интересам или интересам владельца ценной бумаги». Суд отклонил более широкое критерие, которое позволило бы считать продавцом любого, чье участие является «существенным фактором» в процессе продажи. Оплачиваемый спонсор легче соответствует этому критерию, чем бесплатно публикующий пост фанат.
  3. Два апелляционных суда применили это правило к онлайн-рекламе. В деле Wildes v. BitConnect International PLC, решение по которому было вынесено 18 февраля 2022 года, Одиннадцатый окружной суд рассмотрел дело организаторов рекламных кампаний во главе с Гленном Аркаро, которые публиковали видео и сайты на YouTube и получали комиссию через ссылки-переходы. Суд постановил, что человек призывает к покупке «независимо от того, обращается ли он к одному известному человеку или к миллиону незнакомцев». 21 декабря 2022 года Девятый окружной суд согласился с тем, что продвижение ценных бумаг в средствах массовой информации, включая посты в социальных сетях и видео, также может считаться призывом к покупке.
  4. У этих претензий есть ограничения. Они допускаются только в том случае, если токен является ценным бумагой; в отношении монет, которые не подпадают под действие закона о ценных бумагах (раздел 3.2.3), покупатели вынуждены опираться на государственные механизмы защиты прав потребителей, положения, касающиеся мошенничества или договорных обязательств, которые различаются в разных штатах. Раздел 13 устанавливает короткие сроки: иск по положениям раздела 12(a)(1) должен быть подан в течение одного года с момента нарушения, но не позднее чем через три года после того, как ценная бумага была предложена широкой публике. Иск по положениям раздела 12(a)(2) в связи с недостоверной информацией должен быть подан в течение одного года с момента обнаружения ошибки и не позднее чем через три года после продажи. Раздел 15 предусматривает ответственность лиц, контролирующих продавца.
  5. Самым известным примером являются судебные разбирательства по делу FTX. С ноября 2022 года инвесторы подали иски против основателя FTX и знаменитостей-спонсоров, включая Тома Брэди, Стивена Карри, Шакилла О’Нила и Наоми Осаку. Эти дела были объединены под общим названием «In re FTX Cryptocurrency Exchange Collapse Litigation», MDL № 3076, и рассматривались судьей К. Майклом Муром в Южном округе Флориды. Судебные записи показывают, что ходатайства спонсоров о отклонении скорректированных исков все еще рассматриваются в 2025 и 2026 годах. Подача иска ничего не доказывает: по состоянию на октябрь 2026 года это всего лишь обвинения, и ни один суд еще не вынес решения о том, что спонсоры несут ответственность.
  6. Для застройщиков и промоутеров важно понимать значение доказательств. Каждая оплаченная публикация, ссылка-привлекатель и записи о комиссиях могут в будущем быть использованы для доказательства стремления к получению финансовой выгоды. В контракте на продвижение должны быть четко указаны то, что может говорить промоутер, требования к раскрытию информации (учебный материал 5.3.1), а также записи о платежах; эти документы будут рассматриваться в суде вместе с самими публикациями. Практический совет: если вы приобрели токен благодаря промоутеру, запишите дату первого публичного предложения и дату своей покупки, а затем определите, открыты ли сроки в один год и три года, указанные в разделе 13.

Ключевые факты

  • Раздел 12(a)(1) Закона о ценных бумагах позволяет покупателю вернуть стоимость ценной бумаги, купленной в нарушение требований к регистрации, без необходимости доказывания мошенничества.
  • Дело Пинтер против Даля (1988) рассматривает в качестве «продавца» любого, кто успешно совершает покупку, мотивированную по крайней мере отчасти его собственной финансовой выгодой.
  • В деле Wildes против BitConnect (11-й окружной суд, 2022 г.) суд постановил, что привлечение клиентов с помощью массовых онлайн-видео может сделать организаторов законными продавцами.
  • В деле Пино против Cardone Capital (9-й окружной суд, 2022 г.) суд постановил, что продвижение ценных бумаг в социальных сетях может считаться призывом к их покупке согласно Закону о ценных бумагах.
  • Иск согласно разделу 12(a)(1) должен быть подан в течение одного года после нарушения и не позднее трех лет после публичной продажи.
  • Иски против знаменитостей-промоутеров FTX были объединены в деле MDL № 3076 в Южном округе Флориды и по состоянию на октябрь 2026 года оставались нерешенными.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьУкажите до 9 человек или аккаунтов, чья промо-акция побудила вас или других купить токен, указав, были ли они оплачены и как они занимались его продвижением (некоторые списки могут быть короче).
6СгруппироватьРазделите их на 6 групп: оплата с указанием источника, оплата без указания источника, оплата через реферальные ссылки, бесплатные фанаты, внутренние участники проекта и неизвестно.
3Выделить главноеСократите 6 групп до 3: вероятно, «законные продавцы» согласно положениям Пинтера, если токен является ценной бумагой; маловероятно — обычные продавцы; и те, кого невозможно оценить без дополнительных данных.
1КристаллизоватьОплата меняет то, как закон относится к человеку, который говорит о токене.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS