가상자산법/레벨 VI · 시장 행위/6.2 내부자와 러그풀/수업 1

법률상의 러그풀

왜 ‘러그풀(rug pull)’은 독립적인 범죄가 아닌 속어인지, 그리고 미국 검찰이 방기된 프로젝트를 전신 사기 및 자금세탁 혐의에 어떻게 적용하는지.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

가장 저렴한 보호 장치는 문구입니다: 실제로 이행할 내용만 약속하십시오. 유선 사기(wire fraud), 18 U.S.C. §1343는 허위 약속을 범죄로 전환하는 반면, 정직한 프로젝트의 실패는 사업적 손실에 불과합니다. 주의: 포기한 로드맵 약속은 공개적으로 철회하십시오.
발행(minting), 일시중지(pausing), 유동성 인출과 같이 필요하지 않은 계약 권한을 제거하여, 당신의 말과 코드가 일치하도록 하십시오; 각 권한의 폐기는 트랜잭션 수수료 한 건의 비용이 듭니다. 주의: 증거로 각 트랜잭션 해시를 공개하고, 유지하는 모든 권한을 공시하십시오.
청산(winding down)을 진행 중입니까? 이를 공지하고 잔여 수익금에 대해 어떻게 처리되는지 명시하며, 자금을 은폐용 홉(hops)을 통해 경유시키지 마십시오; Frosties와 Evolved Apes 사건에서 여러 지갑을 통해 수익금을 이동시킨 행위는 18 U.S.C. §1956(h)의 자금세탁 음모죄 기소 근거가 되었습니다.
구매자: 공식 약속을 저장하고 계약의 권한과 대조하는 것은 비용이 들지 않으며, 검찰이 사용하는 증거입니다. FBI의 IC3를 통해 무료로 손실을 신고하고, 시효가 만료되기 전에 민사 청구에 대비하여 기록을 보관하십시오.

준비물18 U.S.C. §1343, 연방 전신 사기법 (law.cornell.edu)2022년 3월, 프로스티즈 NFT 관련 혐의에 대한 미국 검찰의 보도자료토큰이나 NFT 계약에 대한 블록 탐색기 페이지로, 누가 이를 배포했는지와 판매 수익금이 어디로 갔는지를 보여줍니다.레슨 3.2.3(멤코인에 대한 SEC 직원의 발언) 및 6.3.2(잠긴 유동성과 통제권 포기)

호기심

암호화폐 프로젝트를 포기하는 것이 범죄인가요, 아니면 약속한 사항이 있을 때만 그런가요?
토큰이 증권이 아닐 경우 어떤 법이 적용되나요?
검찰은 해당 프로젝트가 처음부터 러그풀이었다는 것을 증명하기 위해 어떤 증거를 사용하나요?

탐구

러그풀은 미국 어떤 법률에도 등장하지 않는 용어입니다. 프로스티즈(Frosties) 고소장에서 연방 검찰은 이를 NFT 또는 게임 프로젝트의 제작자가 투자를 유치한 뒤 갑자기 프로젝트를 방기하고 투자자들의 자금을 사기적으로 착취하는 상황이라고 설명했습니다. 토큰 시장에서는 동일한 패턴이 여러 형태로 나타납니다: 배포자(deployer)가 유동성 풀을 철수하거나, 새로운 공급량을 발행해 매도하거나, 은밀하게 대량의 비공개 배정 물량을 처분하고 사라지는 경우입니다. 이 라벨은 단지 일어난 사실을 서술할 뿐이며, 범죄가 성립했는지는 제작자들이 무엇을 말했고 의도가 무엇이었는지에 달려 있습니다.
대표적인 초기 사례는 프로스티즈(Frosties)입니다. 2022년 3월, 뉴욕 남부지검은 형사 고소장을 통해 20세인 이단 응우옌(Ethan Nguyen)과 안드레 라쿠나(Andre Llacuna)를 기소했습니다. 프로스티즈 구매자들에게는 홀더 보상으로서 경품 제공, 메타버스 게임의 조기 접근권 및 민트 패스 등이 약속되었습니다. 고소장에 따르면 2022년 1월 9일경, 완판된 지 몇 시간도 안 되어 이 두 사람은 프로젝트를 방기하고 웹사이트를 내린 뒤 약 110만 달러 상당의 수익금을 여러 지갑으로 이동시켰습니다. 이들은 약 150만 달러를 모금할 예정이었던 두 번째 컬렉션 ‘엠버스(Embers)’를 홍보하던 중 로스앤젤레스에서 체포되었습니다.
두 피고인 모두 ‘러그풀’이라는 죄명으로 기소되지 않았습니다. 각각 18 U.S.C. §1349에 따른 전신 사기 공모죄와 18 U.S.C. §1956(h)에 따른 자금세탁 공모죄로 기소되었으며, 각 혐의의 최대 형량은 징역 20년입니다. 18 U.S.C. §1343의 전신 사기는 거짓이나 기만적인 표현, 진술 또는 약속을 통해 금전이나 재산을 취득하려는 계획을 세우고 이를 실행하기 위해 주 간(interstate) 또는 해외 통신 수단을 사용하는 모든 사람을 포괄합니다. 웹사이트, 디스코드 게시물, 블록체인 거래 모두 이 ‘통신 수단(wire)’에 해당할 수 있습니다.
검찰은 ‘Evolved Apes’ 사건에서도 동일한 접근 방식을 사용했습니다. 맨해튼에서 비공개 해제된 기소장에는 영국 국적자 3명이 전신 사기 및 자금세탁 공모 혐의로 기소되었습니다. 기소장에 따르면 이들은 2021년 가을 NFT 판매 수익으로 비디오 게임을 개발하겠다고 약속한 뒤, 프로젝트 웹사이트를 폐쇄하고 자금을 착취하며 여러 거래를 거쳐 자신들의 계좌로 이동시켰습니다. 개발자(builters) 입장에서 두 가지 점이 주목할 만합니다. 웹사이트에 명시된 약속이 바로 허위 진술의 대상이었으며, 피해자 중 일부가 뉴욕에 있었기 때문에 외국인 피고인들도 뉴욕에서 기소된 것입니다.
토큰이 증권인지 여부는 기본적인 법적 리스크를 바꾸는 것이 아니라 적용 가능한 법 도구(toolkit)만 변화시킬 뿐입니다. SEC 직원의 2025년 2월 성명에 따르면 일반적인 밈코인은 증권이 아니지만, 이를 관여한 사기는 다른 법률에 따라 여전히 추궁될 수 있다고 덧붙였습니다(레슨 3.2.3). 만약 런치 시 가격 상승을 위해 팀의 노력을 약속한다면, SEC의 2026년 3월 해석에 따라 투자 계약(investment contract)이 성립할 수 있으며 이 경우 증권 사기 규정도 함께 적용됩니다. 별도로, 구매자들은 민사 법원에 소송을 제기할 수도 있습니다(레슨 5.3.2). 거짓 약속 없이 정직하게 실패한 프로젝트는 사기가 아닌 사업적 손실에 해당합니다.
실용적인 확인 방법은 양측 모두에게 적용됩니다. 판매 전후 공식 사이트와 채널에서 한 모든 약속, 즉 로드맵, ‘유동성 잠금(liquidity locked)’, ‘팀 토큰 없음(no team tokens)’, ‘수익금은 개발에 사용(proceeds fund development)’ 등을 저장해 두세요. 그런 다음 그 문구들이 계약이 허용하는 내용과 일치하는지 비교해 보세요. 배포자(deployer)가 더 많은 토큰을 발행하거나, 거래를 일시 중단(pause)하거나, 유동성을 회수할 수 있나요(레슨 6.3.2)? 블록 익스플로러에서 처음 몇 시간 동안 민트 또는 판매 수익금이 어디로 갔는지 추적해 보세요. 약속된 내용과 계약의 권한 사이의 간극은 바로 검찰이 이 사건들에서 지적한 핵심입니다. 피해자들은 레슨 4.2.7에 설명된 대로 신고하고 증거를 보존할 수 있습니다.

핵심 사실

미국 어떤 법률에서도 ‘러그풀(rug pull)’을 정의하지 않으며, 연방 검찰은 이러한 사기 행위를 일반 사기법 및 자금세탁법에 따라 기소합니다.
2022년 3월, 뉴욕 남부지검은 프로스티즈(Frosties) NFT 제작자인 이단 응우옌(Ethan Nguyen)과 안드레 라쿠나(Andre Llacuna)를 전신 사기 공모 및 자금세탁 공모 혐의로 기소했습니다.
프로스티즈(Frosties) 고소장에 따르면, 제작자들은 2022년 1월 9일경 완판된 지 몇 시간 만에 프로젝트를 방기하고 약 110만 달러 상당의 수익금을 이동시켰습니다.
프로스티즈(Frosties) 사건에서 18 U.S.C. §1349에 따른 전신 사기 공모죄와 18 U.S.C. §1956(h)에 따른 자금세탁 공모죄는 각각 최대 징역 20년의 형량이 적용되었습니다.
18 U.S.C. §1343은 거짓이나 기만적인 표현, 진술 또는 약속을 통해 금전이나 재산을 취득하려는 계획을 실행하기 위해 주 간(interstate) 또는 해외 통신 수단을 사용하는 행위를 처벌합니다.
‘Evolved Apes’ 기소장에서는 영국 국적자 3명이 NFT 수익으로 비디오 게임을 개발하겠다고 약속한 뒤 그 자금을 착취한 혐의로 기소되었습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기알고 있거나 읽었던 토큰 또는 NFT 프로젝트가 한 약속을 최대 9가지까지 나열해 보세요(목록은 더 짧을 수도 있습니다). 로드맵 항목, 유동성 잠금(lock)에 대한 주장, 팀 보유 물량이나 수익금 사용처에 관한 진술 등이 포함될 수 있습니다.

6묶기자금 사용에 관한 약속, 공급에 관한 약속, 유동성에 관한 약속, 향후 제품에 관한 약속, 팀에 관한 약속, 그리고 확인할 수 없는 약속의 6가지 카테고리로 분류하십시오.

3추리기6가지 범주를 3개 그룹으로 줄이세요: 계약이나 체인을 통해 확인할 수 있는 약속, 오직 팀의 향후 행동만으로 증명할 수 있는 약속, 그리고 거짓으로 드러난 약속.

1결정화검찰이 프로젝트가 방기되었다는 사실 자체보다는 그 프로젝트가 무엇을 약속했는지에 초점을 맞추는 이유를 나만의 말로 한 문장으로 설명해 보세요.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

인터랙티브 아카데미에서 열기 →

EN PT ES ZH JA RU DE FR MS