MSTR Cat

Hukum Amanah/Tahap VII · Harta dan perniagaan/7.2 Perniagaan/Pelajaran 2

Amanah perniagaan Massachusetts

Bagaimana amanah perniagaan Massachusetts bermula, apa yang diputuskan oleh Hecht v. Malley (1924) tentang cukainya, dan mengapa dana bersama telah menggunakannya.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang. Hukum amanah berbeza dari negara ke negara dan negeri ke negeri, dan struktur yang betul bergantung kepada situasi anda. Apa sahaja yang anda tandatangani hendaklah dilakar atau semak semula oleh peguam berkelayakan di tempat anda tinggal.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Bagi pelabur, pendedahan yang paling murah ialah dana bersama berkos rendah tanpa mengira bentuk undang-undangnya; sesebuah dana yang layak di bawah IRC §§851–852 membayar sedikit cukai entiti dengan mendistribusikan sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatannya.
  2. Memegang dana di dalam IRA atau 401(k) menangguhkan cukai atas pembahagiannya; had tahun 2026 ialah $7,500 untuk sumbangan IRA dan $24,500 untuk penangguhan 401(k) pekerja.
  3. Bagi seseorang yang menubuhkan perniagaan, sebuah amanah Massachusetts di bawah G.L. c.182 bermaksud mengemukakan deklarasi dan laporan tahunan sebelum 1 Jun; kebanyakan pemilik kecil mendapati LLC lebih mudah, dengan undang-undang liabiliti yang lebih jelas.
  4. Hecht v. Malley masih menguasai konsep ini: label 'amanah' tidak mengubah cukai, dan sebuah amanah yang menjalankan perniagaan dicukai sebagai persatuan, jadi tiada struktur yang secara sah menjadikan pendapatan perniagaan bebas cukai.
  5. Pemegang saham sebuah amanah Massachusetts tetap berisiko terhadap liabiliti peribadi yang jauh; semak deklarasi amanah untuk penafian liabiliti pemegang saham dan pampasan sebelum melabur secara langsung.

BahanMassachusetts General Laws Chapter 182, “Voluntary Associations and Certain Trusts”, yang mentadbir pemfailan oleh amanah perniagaanPenghakiman Mahkamah Agung AS dalam Hecht v. Malley, 265 U.S. 144 (1924), di law.cornell.eduBahagian yang menerangkan organisasi undang-undang dana bersama dalam statement of additional information dana itu, jika anda sedang membacanya

Ingin tahu

  1. Bagaimanakah amanah boleh melakukan kerja syarikat sebelum undang-undang syarikat membenarkannya?
  2. Mengapakah Mahkamah Agung mencukai sesetengah amanah seolah-olah ia perbadanan?
  3. Bolehkah pelabur dalam amanah Massachusetts bertanggungjawab secara peribadi atas hutangnya?

Teroka

  1. Amanah perniagaan Massachusetts berkembang pada abad ke-19. Undang-undang Massachusetts ketika itu menyukarkan penubuhan perbadanan bagi sesetengah tujuan, terutamanya memegang dan membangunkan hartanah, tanpa akta khas badan perundangan. Sebaliknya, pelabur memindahhakkan harta kepada pemegang amanah di bawah pengisytiharan amanah bertulis. Pemegang amanah menguruskan harta itu, dan kepentingan benefisial dibahagikan kepada saham atau sijil yang boleh dipindah milik. Hasilnya kelihatan dan berfungsi seperti perbadanan, tetapi bersandarkan undang-undang amanah dan kontrak dan bukan piagam perbadanan.
  2. Massachusetts kemudiannya mengiktiraf aturan ini melalui statut. Chapter 182 Massachusetts General Laws meliputi “voluntary associations and certain trusts” (persatuan sukarela dan amanah tertentu) di bawah pengisytiharan amanah bertulis yang kepentingan benefisialnya dibahagikan kepada sijil penyertaan atau saham yang boleh dipindah milik. Ia mewajibkan pemegang amanah memfailkan pengisytiharan amanah dengan Secretary of the Commonwealth dan memfailkan laporan tahunan. Nama “Massachusetts business trust” juga digunakan secara longgar bagi amanah serupa yang ditubuhkan di negeri lain.
  3. Dalam Hecht v. Malley, 265 U.S. 144 (1924), Mahkamah Agung AS menimbang tiga amanah Massachusetts dan memutuskan bahawa ia ialah “persatuan” (associations) yang bercukai di bawah Revenue Act 1918. Pemegang amanah bukan sekadar mengutip pendapatan dan menyerahkannya; mereka bersekutu dengan cara yang hampir sama dengan pengarah perbadanan, menjalankan perniagaan bagi pemegang saham. Kes ini ialah contoh awal peraturan yang masih terpakai: bagi cukai, apa yang dilakukan oleh sesuatu aturan lebih penting daripada labelnya. Hari ini garisan itu ditentukan oleh Treas. Reg. §301.7701-4 (pelajaran 7.2.1).
  4. Kegunaan moden yang paling terkenal ialah dana bersama. Menurut Investment Company Institute (ICI), dana bersama AS yang pertama ditubuhkan sebagai amanah perniagaan Massachusetts, dan selama beberapa dekad bentuk ini merupakan pilihan paling popular. Sejak akhir 1980-an, lebih banyak dana ditubuhkan sebagai perbadanan Maryland atau amanah statutori Delaware, dan ICI menyatakan bahawa amanah statutori Delaware kini bentuk yang paling digemari (pelajaran 7.2.3). Bentuk undang-undang sesuatu dana dinyatakan dalam dokumen pendaftarannya.
  5. Dana bersama yang ditubuhkan sebagai amanah perniagaan tidak dicukai sebagai amanah biasa. Ia secara amnya diklasifikasikan sebagai perbadanan bagi cukai pendapatan persekutuan dan kemudiannya boleh layak sebagai “syarikat pelaburan terkawal” (regulated investment company) di bawah IRC §851. Syarikat pelaburan terkawal yang mengagihkan sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan bercukai syarikat pelaburannya setiap tahun menolak apa yang diagihkannya, jadi ia membayar sedikit cukai di peringkat entiti, dan pemegang sahamnya dicukai ke atas agihan tersebut. Layanan itu datang daripada peraturan cukai dana, bukan daripada undang-undang amanah.
  6. Liabiliti terhad ialah titik lemah bentuk ini dari segi sejarah. Pelabur dalam amanah common law tidak mempunyai statut yang menjanjikan bahawa pemiutang tidak dapat mencapai mereka, dan mahkamah Massachusetts boleh menganggap pemegang saham yang mengawal pemegang amanah sebagai rakan kongsi, yang bertanggungjawab secara peribadi atas hutang amanah. Oleh itu, dana memasukkan penafian liabiliti pemegang saham dan janji indemniti dalam pengisytiharan amanah mereka, dan peguam dana masih menggambarkan risiko bagi pemegang saham amanah Massachusetts sebagai jauh tetapi wujud. Statut Delaware, sebaliknya, memberi pemilik benefisial had liabiliti yang sama seperti pemegang saham perbadanan. Pelajaran ini menerangkan undang-undang; ia tidak mencadangkan sebarang dana atau struktur.

Fakta utama

  • Amanah perniagaan Massachusetts berkembang pada abad ke-19 untuk memberi pelabur kelebihan seperti perbadanan tanpa piagam perundangan khas.
  • Massachusetts General Laws Chapter 182 mewajibkan pemegang amanah bagi amanah sedemikian memfailkan pengisytiharan amanah dengan Secretary of the Commonwealth.
  • Hecht v. Malley (1924) memutuskan bahawa amanah perniagaan Massachusetts bercukai sebagai “persatuan” di bawah Revenue Act 1918.
  • Menurut Investment Company Institute, dana bersama AS yang pertama ditubuhkan sebagai amanah perniagaan Massachusetts.
  • Dana bersama yang ditubuhkan sebagai amanah perniagaan secara amnya dicukai sebagai perbadanan yang boleh layak sebagai syarikat pelaburan terkawal di bawah IRC §851.
  • Pemegang saham amanah perniagaan Massachusetts berdepan risiko liabiliti peribadi yang jauh, yang ditangani oleh pengisytiharan amanah melalui penafian dan indemniti.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 ciri amanah perniagaan Massachusetts yang diterangkan dalam pelajaran ini atau dalam dokumen dana yang sedang anda baca (sesetengah senarai lebih pendek), seperti siapa yang memegang hak milik, bagaimana kepentingan dibahagikan, apa yang difailkan dengan negeri dan bagaimana pelabur dilindungi.
6KelompokkanSusun ciri tersebut ke dalam 6 kategori: penubuhan dan pemfailan, pemilikan harta, kepentingan pelabur, pengurusan, layanan cukai, dan fakta yang anda tidak pasti.
3SaringKurangkan 6 kategori tersebut kepada 3 kumpulan: ciri yang menjadikannya kelihatan seperti amanah, ciri yang menjadikannya kelihatan seperti perbadanan, dan soalan yang masih akan anda tanya.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menerangkan, dengan kata-kata anda sendiri, mengapa Mahkamah Agung dalam Hecht v. Malley melihat melangkaui perkataan “trust”.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR