MSTR Cat

Hukum Amanah/Tahap VII · Harta dan perniagaan/7.2 Perniagaan/Pelajaran 3

Amanah statutori Delaware

Bagaimana amanah statutori Delaware berfungsi sebagai entiti berasingan, untuk apa ia digunakan, dan had yang ditetapkan oleh Rev. Rul. 2004-86 bagi pertukaran §1031.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang. Hukum amanah berbeza dari negara ke negara dan negeri ke negeri, dan struktur yang betul bergantung kepada situasi anda. Apa sahaja yang anda tandatangani hendaklah dilakar atau semak semula oleh peguam berkelayakan di tempat anda tinggal.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Laluan paling mudah mungkin ialah menjual dan membayar cukai, atau memegang sehingga kematian untuk asas dinaikkan (stepped-up basis) di bawah IRC §1014; pertukaran DST sesuai untuk pemilik yang ingin hartanah tanah pasif dan mampu memegang dalam jangka panjang.
  2. Untuk menangguhkan keuntungan, kenal pasti kepentingan DST pengganti dalam masa 45 hari daripada pemindahan harta yang dilepaskan dan lengkapkan pertukaran dalam masa 180 hari (IRC §1031(a)(3)), tanpa mengambil wang hasil jualan itu sendiri.
  3. DST tersebut mesti kekal dalam lingkungan Rev. Rul. 2004-86: tiada modal baharu, tiada pembiayaan semula, tiada sewa baharu dan tiada pelaburan semula; jika pemegang amanah memperoleh kuasa-kuasa tersebut, ia menjadi perkongsian (partnership) dan pertukaran itu gagal.
  4. Yuran penaja berbeza-beza dan didedahkan dalam dokumen tawaran; bandingkan dengan pembelian harta pengganti secara langsung, dan jangka kepentingan sukar dijual sebelum harta itu sendiri dijual.
  5. Sejak 2018, §1031 hanya meliputi harta tanah (real property), dan keuntungan adalah ditangguhkan, bukan diampun: ia dibawa masuk ke dalam asas kepentingan DST tersebut dan masih mesti dilaporkan bagi tahun pertukaran.

BahanDelaware Statutory Trust Act, 12 Del. C. ch. 38 (§3801 dan seterusnya), di delcode.delaware.govRev. Rul. 2004-86 di irs.gov, terutamanya fakta yang menyenaraikan apa yang tidak boleh dilakukan oleh pemegang amanahPelajaran 7.2.1, mengenai cara amanah perniagaan diklasifikasikan bagi cukai persekutuan, dan pelajaran 7.1.5, mengenai memegang harta sewa dalam amanah

Ingin tahu

  1. Bagaimanakah amanah boleh menjadi entiti undang-undang yang mendakwa dan didakwa atas namanya sendiri?
  2. Mengapakah kepentingan dalam amanah dikira sebagai hartanah bagi pertukaran tangguh cukai?
  3. Apakah yang dilepaskan oleh pelabur apabila tangan pemegang amanah terikat?

Teroka

  1. Undang-undang amanah statutori Delaware bermula pada 1988, apabila Delaware Business Trust Act digubal; ia dinamakan semula Delaware Statutory Trust Act pada 2002 dan dikodkan dalam 12 Del. C. ch. 38. Amanah statutori ditubuhkan di bawah suratcara yang mentadbir dan dengan memfailkan sijil amanah dengan Delaware Secretary of State (§3810). Melainkan sijil dan suratcara yang mentadbirnya memperuntukkan sebaliknya, ia ialah entiti undang-undang yang berasingan (§3801), dan ia boleh mendakwa dan didakwa atas namanya sendiri.
  2. Melainkan suratcara yang mentadbir menyatakan sebaliknya, pemilik benefisial mendapat had liabiliti peribadi yang sama seperti pemegang saham perbadanan bermotif keuntungan Delaware (§3803(a)), dan pemegang amanah yang bertindak dalam peranan itu secara amnya tidak bertanggungjawab secara peribadi kepada pihak luar atas obligasi amanah (§3803(b)). Akta ini memberikan kebebasan yang luas kepada suratcara yang mentadbir, sebab itulah bentuk ini sesuai untuk kegunaan yang sangat berbeza: dana bersama (pelajaran 7.2.2), penerbit pensekuritian (pelajaran 6.2.6) dan kepentingan hartanah yang dijual kepada pelabur individu.
  3. Bagi pelabur hartanah, teks utamanya ialah Rev. Rul. 2004-86. IRS memutuskan bahawa amanah statutori Delaware yang diterangkannya ialah “amanah pelaburan” (investment trust) di bawah Treas. Reg. §301.7701-4(c), diklasifikasikan sebagai amanah dan bukan entiti perniagaan, kerana ia mempunyai satu kelas kepentingan dan pemegang amanah tiada kuasa untuk mengubah pelaburan. Di bawah peraturan grantor trust, setiap pelabur dianggap memiliki kepentingan pecahan tidak terbahagi dalam harta itu. Oleh itu, menukar hartanah dengan kepentingan dalam amanah itu boleh layak sebagai pertukaran sejenis (like-kind exchange) di bawah IRC §1031, jika syarat §1031 yang lain dipenuhi.
  4. Penulis industri memanggil had keputusan itu “seven deadly sins” (tujuh dosa besar); label itu tidak rasmi dan tidak terdapat dalam keputusan itu. Berdasarkan fakta keputusan itu, pemegang amanah tidak boleh menerima sumbangan wang atau harta tambahan; merunding semula pinjaman atau meminjam lagi; menukar harta itu atau melabur semula hasil dalam aset lain; merunding semula pajakan atau mengambil penyewa baharu, kecuali apabila penyewa bankrap atau tidak solven; membuat lebih daripada perubahan bukan struktur yang kecil yang tidak dikehendaki oleh undang-undang; atau memegang tunai selain dalam obligasi kerajaan jangka pendek dan deposit bank yang matang sebelum agihan seterusnya. Tunai, ditolak rizab yang munasabah, mesti diagihkan setiap suku tahun. IRS menyatakan bahawa kuasa yang lebih luas akan menjadikan amanah itu entiti perniagaan, biasanya perkongsian, dan pertukaran itu tidak akan layak.
  5. Had-had itu memungkinkan keputusan cukai tersebut, dan ia juga membentuk pelaburan itu. Oleh sebab pemegang amanah tidak boleh membiayai semula, memajakkan semula atau mengumpul wang baharu, harta yang bermasalah boleh sukar diselamatkan; sesetengah perjanjian amanah membenarkan penukaran kepada LLC dalam keadaan itu, yang boleh membawa akibat cukai tersendiri. Kepentingan secara amnya tidak didagangkan di bursa dan boleh sukar dijual sebelum harta itu sendiri dijual. Tawaran melibatkan fi dan kos penaja yang berbeza mengikut tawaran dan mesti dibaca dalam dokumen tawaran; pelajaran ini tidak memberikan angka biasa.
  6. Undang-undang Delaware dan cukai persekutuan ialah persoalan yang berasingan: sesebuah amanah boleh menjadi amanah statutori Delaware yang sah dan masih menjadi perkongsian bagi cukai jika pemegang amanahnya mempunyai terlalu banyak kuasa. Sejak 2018, selepas undang-undang cukai 2017, §1031 hanya terpakai pada pertukaran hartanah, jadi keputusan itu penting terutamanya bagi hartanah. Pelajaran ini menerangkan undang-undang; ia tidak mencadangkan penggunaan amanah statutori Delaware atau mana-mana tawaran, dan sesiapa yang mempertimbangkan pertukaran patut meminta penasihat yang berkelayakan menyemak dokumen khusus.

Fakta utama

  • Delaware Statutory Trust Act digubal pada 1988 sebagai Delaware Business Trust Act dan dinamakan semula pada 2002; ia ialah 12 Del. C. ch. 38.
  • Amanah statutori Delaware ditubuhkan melalui suratcara yang mentadbir dan sijil amanah yang difailkan dengan negeri, dan ialah entiti undang-undang yang berasingan melainkan dokumennya memperuntukkan sebaliknya.
  • Pemilik benefisial amanah statutori Delaware mendapat had liabiliti peribadi yang sama seperti pemegang saham perbadanan bermotif keuntungan Delaware, melainkan suratcara yang mentadbir menyatakan sebaliknya.
  • Rev. Rul. 2004-86 memutuskan bahawa amanah statutori Delaware dengan satu kelas kepentingan dan tiada kuasa untuk mengubah pelaburan ialah amanah pelaburan yang diklasifikasikan sebagai amanah.
  • Di bawah keputusan itu, pelabur dianggap memiliki kepentingan tidak terbahagi dalam harta itu, jadi menukar hartanah dengan kepentingan amanah boleh layak di bawah IRC §1031.
  • “Seven deadly sins” ialah nama tidak rasmi bagi had keputusan itu ke atas pemegang amanah, seperti tiada sumbangan baharu, tiada pembiayaan semula, tiada pajakan baharu dan tiada pelaburan semula.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 ciri amanah statutori Delaware yang diterangkan dalam pelajaran ini, dalam Akta itu atau dalam ringkasan tawaran yang sedang anda baca (sesetengah senarai lebih pendek), seperti cara ia ditubuhkan, siapa yang menguruskannya, apa yang tidak boleh dilakukan oleh pemegang amanah dan bagaimana pelabur boleh keluar.
6KelompokkanSusun ciri tersebut ke dalam 6 kategori: penubuhan, liabiliti, kuasa pemegang amanah, klasifikasi cukai, cara pelabur keluar dan kos, dan fakta yang anda tidak pasti.
3SaringKurangkan 6 kategori tersebut kepada 3 kumpulan: ciri yang diwajibkan oleh undang-undang Delaware, ciri yang diperlukan untuk keputusan cukai Rev. Rul. 2004-86, dan ciri yang dipilih oleh penaja.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menerangkan, dengan kata-kata anda sendiri, mengapa mengehadkan kuasa pemegang amanah boleh mengubah cara IRS mengklasifikasikan amanah.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR