Direito Cripto/Nível IX · Morte, divórcio e disputas/9.3 Ir à Justiça/Lição 3

Ações coletivas

Como uma única ação pode falar por milhares de compradores de cripto: os testes da Rule 23, o autor principal (lead plaintiff) nas ações de valores mobiliários, a notificação e a autoexclusão (opt-out), os acordos e as ações coletivas de cripto que tiveram sucesso ou fracassaram.

É educação, não aconselhamento jurídico, tributário ou de investimento. O direito cripto varia entre países e estados e muda com frequência. Antes de agir, confirme as regras vigentes onde você mora com um advogado ou consultor tributário habilitado.

O caminho enxuto

A rota mais barata, com menos impostos, mais simples e mais privada que a lei permite, da melhor para a pior. Cada passo indica a regra em que se apoia e a condição que o mantém dentro da lei.

Não fazer nada mantém você na classe sem custo, mas você fica vinculado ao resultado; apresente o formulário de reivindicação antes do prazo, porque os membros que o perdem podem ficar vinculados sem receber nada.
Verifique qualquer aviso nos autos do tribunal (docket) antes de agir: o CourtListener é gratuito e o PACER cobra US$ 0,10 por página, limitado a US$ 3 por documento, sem cobrança se o uso trimestral for de US$ 30 ou menos.
Os membros podem se opor a um acordo nos termos da Rule 23(e) sem deixar a classe; só exclua-se (opt out) se uma ação individual for grande o bastante para ser movida sozinho, pois a exclusão significa arcar sozinho com todos os custos.
Os membros da classe não pagam advogado adiantado: os honorários do advogado da classe saem de qualquer recuperação, com aprovação do tribunal nos termos da Rule 23(h); membros de ações coletivas de valores mobiliários podem pedir para ser lead plaintiff em até 60 dias do aviso publicado, nos termos de 15 U.S.C. §78u-4.
Um processo de reivindicação genuíno nunca pede uma frase de recuperação nem taxa adiantada; guarde os registros de compra, porque os pagamentos dependem de provar quando e quanto foi comprado.

MateriaisRegra Federal de Processo Civil 2315 U.S.C. 78u-4 (procedimento de escolha do autor principal do Private Securities Litigation Reform Act)Risley v. Universal Navigation Inc., Nº 23-1340 (2d Cir. 26 de fevereiro de 2025)Qualquer aviso de ação coletiva que você tenha recebido, junto com os autos (docket) a que ele se refere

Curiosidade

Eu faço parte de uma ação coletiva sem ter me inscrito?
O que acontece se eu me excluir de uma ação coletiva?
Por que tantas ações coletivas relacionadas a criptomoedas são rejeitadas?

Explorar

A ação coletiva permite que um ou alguns demandantes identificados processem em nome de todas as pessoas na mesma situação, de modo que milhares de processos de pequeno valor possam ser julgados juntos. Nos tribunais federais dos EUA, a Regra 23(a) das Regras Federais de Processo Civil estabelece quatro pré-requisitos: o grupo é tão numeroso que incluir todos seria impraticável; existem questões de direito ou fato comuns ao grupo; as reivindicações dos representantes são típicas do grupo; e os representantes protegerão de forma justa e adequada os interesses desse grupo. A Lição 5.3.2 mostra como tais ações visam promotores remunerados; esta lição aborda o procedimento aplicável a todo tipo de réu.
A maioria das ações coletivas por danos também precisa atender à Regra 23(b)(3): as questões comuns devem prevalecer sobre as individuais, e uma ação coletiva deve ser superior a outras formas de resolver o conflito. Esse critério costuma ser problemático em casos de fraude cripto, nos quais os compradores receberam informações diferentes em momentos distintos. Os membros de um grupo abrangido pela regra (b)(3) devem receber notificação informando que o tribunal excluirá qualquer membro que solicitar sua exclusão, bem como explicando como e quando fazer isso. Aquele que não tomar nenhuma providência fica sujeito à decisão judicial ou ao acordo; quem optar por se retirar mantém o direito de processar separadamente, mas sozinho. Os acordos precisam da aprovação do tribunal, conforme a Regra 23(e), e os membros podem se opor a eles.
As ações coletivas de valores mobiliários acrescentam uma camada legal. Pelo Private Securities Litigation Reform Act, codificado, para as pretensões do Exchange Act, no 15 U.S.C. 78u-4, o primeiro autor deve publicar um aviso à classe em até 20 dias do ajuizamento. Qualquer membro da classe pode então pedir para ser o autor principal (lead plaintiff) em até 60 dias desse aviso, e o tribunal nomeia o “autor mais adequado” para conduzir o caso. À parte disso, o Class Action Fairness Act, no 28 U.S.C. 1332(d), permite que os tribunais federais julguem ações coletivas em que estejam em jogo mais de 5.000.000 de dólares e qualquer membro da classe seja cidadão de um estado diferente do de qualquer réu.
As ações coletivas de cripto já geraram indenizações. In re Tezos Securities Litigation, uma das primeiras ações a trazer pretensões com base no Securities Act sobre uma oferta inicial de moedas (ICO), tratava de uma venda de tokens de julho de 2017. Em agosto de 2020, o juiz Richard Seeborg, do Northern District of California, deu aprovação final a um acordo de 25 milhões de dólares pago pela Tezos Foundation. Acordos como esse são pagos por um administrador aos membros da classe que apresentam pedidos válidos dentro do prazo, de modo que a recuperação muitas vezes depende de registros que provem quando e quanto alguém comprou (lição 2.3.7). Os membros que perdem o prazo podem ficar vinculados ao acordo sem receber nada.
Muitas ações coletivas relacionadas a criptomoedas fracassam desde o início. No caso Risley v. Universal Navigation Inc., compradores de tokens fraudulentos negociados por meio do protocolo Uniswap processaram seu desenvolvedor. Em 26 de fevereiro de 2025, o Second Circuit confirmou a rejeição de suas reclamações baseadas na legislação federal sobre valores mobiliários, afirmando que é “contrário à lógica” que um criador de contrato inteligente possa ser responsabilizado sob a Exchange Act pelo uso indevido da plataforma por terceiros, mas devolveu as reclamações baseadas na legislação estadual para análise. Em 2 de março de 2026, o tribunal distrital também rejeitou essas reclamações, considerando que a operação de uma plataforma de mercado não constituía “assistência substancial” à fraude praticada pelos emissores. Clientes vinculados por cláusulas de arbitragem com renúncia ao direito de participar de ações coletivas geralmente não podem se juntar a tais ações (lição 9.3.2).
O aviso de ação coletiva é um documento jurídico que indica o tribunal, o número do processo, a definição da classe e os prazos. Como os golpes de recuperação imitam mensagens com aparência oficial (lição 4.2.5), vale conferir qualquer aviso nos autos do tribunal antes de agir com base nele. Uma verificação prática: se você receber um aviso sobre uma ação coletiva de cripto, encontre o caso nos autos do tribunal pelo PACER ou pelo arquivo gratuito CourtListener, confirme o site do administrador do acordo a partir do próprio aviso juntado aos autos e anote os prazos para pedidos, objeções e exclusão. Um processo de pedidos legítimo não vai pedir uma frase-semente nem uma taxa para participar.

Fatos-chave

A Rule 23(a) exige numerosidade, questões comuns, tipicidade e representação adequada para que uma ação coletiva federal possa prosseguir.
Para uma ação coletiva por danos sob a Regra 23(b)(3), as questões comuns devem prevalecer e uma ação coletiva deve ser preferível a outros métodos.
A notificação para a classe sob a Regra 23(b)(3) deve informar os membros de que o tribunal excluirá qualquer pessoa que solicitar sua exclusão, bem como como e quando fazê-lo.
De acordo com o 15 U.S.C. 78u-4, a notificação de uma ação coletiva relativa a valores mobiliários deve ser publicada dentro de 20 dias da apresentação da ação, e os membros do grupo têm 60 dias para solicitar ser nomeados como autor principal.
Em agosto de 2020, um tribunal federal na Califórnia concedeu aprovação final para um acordo no valor de 25 milhões de dólares relacionado à ação coletiva sobre a oferta inicial de moedas da Tezos.
Em Risley v. Universal Navigation Inc. (2d Cir. 2025), o tribunal confirmou a extinção das pretensões federais de valores mobiliários contra o desenvolvedor do protocolo Uniswap por causa de tokens fraudulentos.

Exercício nove, seis, três, um

9ReunirListe até 9 ações coletivas, avisos de ação coletiva ou acordos de cripto de que você ouviu falar ou que recebeu, com o tribunal e o nome do caso, quando conhecidos (algumas listas são mais curtas).

6AgruparClassifique-os em 6 grupos: ações de valores mobiliários contra emissores, ações contra corretoras, ações contra promotores, ações contra desenvolvedores, casos encerrados por acordo e casos extintos.

3DestilarReduza os 6 grupos a 3: casos em que você pode ser membro da classe, casos barrados por arbitragem ou extinção e casos que você precisaria verificar nos autos (docket).

1CristalizarEscreva 1 frase explicando o que um membro da classe perde e o que mantém ao não fazer nada quando a classe é certificada.

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

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