Bots, atiradores de precisão e quem realmente vence

Curiosidade

1. Como um bot de negociação executa uma compra no mesmo bloco em que um token é criado?
2. Qual mecanismo específico permite que um único criador mantenha o suprimento em várias carteiras antes do lançamento público?
3. Por que as taxas da plataforma permanecem constantes, independentemente de quais operadores ganham ou perdem?

Explorar

1. A velocidade determina o acesso. Em redes de alto throughput como Solana, novos tokens são negociados nas curvas de ligação, onde os primeiros compradores enfrentam competição mínima. Snipers automatizados ficam atentos às transações de criação de tokens e enviam pedidos de compra com taxas de alta prioridade ou dicas Jito para que sejam processadas no mesmo bloco ou no seguinte. Isso garante a entrada ao preço mais baixo possível, antes que os usuários finais possam reagir. A vantagem não é a informação, mas sim a latência; o bot age antes que o ser humano veja o token em um painel de controle.
2. Os criadores exploram essa assimetria de velocidade por meio de pacotes. Um pacote agrupa várias transações em uma única unidade atômica, executada pelos validadores em um único bloco. Ao agrupar suas próprias ordens de compra em inúmeras carteiras, juntamente com a provisão inicial de liquidez, os criadores garantem uma parcela significativa do suprimento no lançamento. Essas posições permanecem ocultas ou distribuídas entre endereços que parecem independentes para observadores casuais, mascarando a verdadeira concentração até que análises posteriores revelem as ligações.
3. Os criadores de mercado e os buscadores utilizam ataques do tipo “sanduíche” em exchanges descentralizadas. Eles ficam atentos às trocas pendentes, seja por meio do mempool público da Ethereum ou pelo fluxo de ordens privado da Solana. O buscador compra pouco antes da troca da vítima; aí, a troca da vítima é executada ao pior preço criado pela compra, e o buscador vende imediatamente em seguida. Essa extração ocorre dentro de um único bloco, fazendo com que o usuário final receba um preço de execução pior, enquanto o buscador obtém lucro por arbitragem.
4. Os traders de varejo acessam ferramentas semelhantes por meio de terminais de negociação que oferecem botões de um clique para realizar transações rápidas ou copiar carteiras. Embora essas interfaces reduzam as barreiras técnicas, elas não eliminam as desvantagens de latência em comparação com a infraestrutura profissional. Os usuários de varejo costumam pagar taxas mais altas para concorrer por espaço nos blocos, o que aumenta os custos das transações sem garantir sua inclusão. A interface oferece velocidade em relação à interação manual, mas continua sendo mais lenta do que operadores de bots dedicados com conexões diretas aos validadores.
5. Em tokens que não possuem fluxo de caixa ou utilidade, a negociação é de soma zero: os lucros dos primeiros compradores equivalem às perdas dos compradores posteriores, menos as taxas. Bots e pessoas com acesso privilegiado capturam a maior parte da valorização durante a volatilidade inicial. À medida que o suprimento é liberado das carteiras dessas pessoas, uma pressão de venda contínua compensa a demanda do varejo. A plataforma cobra taxas por cada transação, gerando receita independentemente do resultado dos detentores. Os validadores ganham recompensas por bloco e taxas de prioridade, independentemente da direção do preço do token.
6. Analisar um lançamento específico revela essa dinâmica. Abra um explorador da Solana e identifique o primeiro bloco que contém a transação de troca de um novo token. Inspecione todas as transações nesse bloco para contar os endereços de carteira distintos que compram simultaneamente. Faça uma correlação desses endereços com blocos subsequentes para rastrear padrões de venda imediatos. Essa inspeção manual demonstra como as compras iniciais concentradas se relacionam com um rápido aumento de preço, seguido por distribuição, confirmando a vantagem mecânica da automação em relação ao tempo de reação individual.

Fatos-chave

Exercício nove, seis, três, um

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

• Jito, Bundle Documentation (2024)
• Solidus Labs, '2025 Rug Pull Report' (May 7, 2025)
• Dune Analytics, pump.fun graduation analysis (2024)