MSTR Cat

Право доверительного управления/Уровень VIII · Доверительное управление в мире/8.2 Системы гражданского и религиозного права/Урок 6

Латинская Америка: фидеикомисо

Как правовые системы Латинской Америки используют фидеикомисо (fideicomiso): от банковских фидеикомисо на прибрежные земли Мексики до законов Панамы о трастах и фондах и кодексов Аргентины и Колумбии.

Это образование, а не юридическая консультация. Право доверительного управления различается от страны к стране и от штата к штату, а правильный выбор структуры зависит от вашей ситуации. Любые документы, которые вы подписываете, должны быть составлены или проверены квалифицированным юристом в вашем регионе.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Мексика: за пределами ограниченной зоны иностранец может напрямую владеть землёй после того, как доведёт до сведения Министерства иностранных дел своё согласие рассматриваться в отношении данного имущества наравне с националами (ст. 27 Конституции). Подводный камень: нарушение этого соглашения ведёт к утрате права собственности; запрет распространяется и сохраняется для приграничной и прибрежной зон.
  2. Ограниченная зона Мексики: банковский фидейкомисо (fideicomiso) предоставляет право пользования и извлечения выгоды сроком до 50 лет, с возможностью продления, на основании разрешения Министерства иностранных дел (ст. 11, 13 Закона о иностранных инвестициях). Подводный камень: мексиканская компания может напрямую владеть имуществом исключительно для целей, не связанных с жилым использованием, при условии уведомления Министерства (ст. 10).
  3. Аргентина: любое физическое или юридическое лицо может выступать в качестве фидуциарного собственника (fiduciario) (ст. 1673 Гражданского и коммерческого кодекса), что позволяет члену семьи избежать институциональных сборов. Подводный камень: договор должен быть зарегистрирован в соответствующем государственном реестре (ст. 1669) и, как правило, не может превышать срок в 30 лет (ст. 1668).
  4. Панама: частная фондация с интересами (Law 25 of 1995) не уплачивает панамский налог на доход от источников за рубежом в силу территориального принципа налогообложения. Подводный камень: данные о бенефициарных владельцах передаются в конфиденциальный реестр через резидентного агента (Law 129 of 2020), при этом бенефициары остаются налоговыми резидентами по месту своего жительства.
  5. В тех случаях, когда фидейкомисо требует участия учреждения, как в Мексике (ст. 385 LGTOC) или в случае коммерческого фидуциариата (fiducia mercantil) в Колумбии, сначала сравните его сборы с альтернативами — завещанием или созданием компании. Подводный камень: защита от кредиторов регулируется каждым отдельным законом; например, в Аргентине иски о мошенничестве остаются открытыми в отношении фидуциарных активов (ст. 1686).

МатериалыLey General de Títulos y Operaciones de Crédito (Общий закон Мексики о ценных бумагах и кредитных операциях), статьи 381–407 о фидеикомисо, на diputados.gob.mxСтатья 27 Конституции Мексики и статьи 10–14 Закона Мексики об иностранных инвестициях (Ley de Inversión Extranjera) на diputados.gob.mxЗакон Панамы № 1 от 5 января 1984 года о фидеикомисо с изменениями, внесёнными Законом № 21 2017 года, и Закон № 25 от 12 июня 1995 года о фондах частных интересовУрок 1.2.7 о Гаагской конвенции о трастах для сравнения

Любопытство

  1. Как иностранец может обладать правами на землю у побережья Мексики, если Конституция запрещает иностранцам владеть ею напрямую?
  2. Чем отличается панамский фонд частных интересов от фидеикомисса?
  3. Почему некоторые страны ограничивают круг лиц, которые могут выступать фидуциарием (fiduciario)?

Исследование

  1. Фидеикомисо — основной институт, сходный с трастом, в Латинской Америке. Он установлен законом: фидеикомитенте (fideicomitente) передаёт активы фидуциарию (fiduciario), который держит их для определённой цели в интересах фидеикомисарио (fideicomisario, бенефициара). В Мексике он регулируется Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (статьи 381–407), и фидуциарием могут быть только учреждения, прямо уполномоченные законом (статья 385), например банки. Этот урок описывает эти институты и не предлагает их использовать.
  2. Статья 27 Конституции Мексики предусматривает, что в полосе 100 километров вдоль границ и 50 километров вдоль побережья (запретная зона) иностранцы ни при каких условиях не могут приобретать прямую собственность (dominio directo) на земли и воды. Согласно Закону об иностранных инвестициях, иностранец вместо этого может быть фидеикомисарио фидеикомисо, в котором землю держит банк, при наличии разрешения Министерства иностранных дел (статья 11). Фидеикомисарио получает право пользования землёй и извлечения из неё выгоды на срок до 50 лет с возможностью продления (статья 13). Мексиканские компании, уставы которых допускают иностранных акционеров, могут напрямую владеть там землёй для нежилого использования, уведомив Министерство иностранных дел (статья 10).
  3. В мексиканском праве есть также fideicomiso de garantía — обеспечительное фидеикомисо, используемое в качестве обеспечения долга (статьи 395–407, добавленные в 2000 году). Статья 395 ограничивает круг лиц, которые могут быть фидуциарием такого траста: банки, страховщики, компании-поручители, брокерские фирмы, зарегистрированные многоцелевые финансовые компании (SOFOM), склады общего хранения, кредитные союзы и некоторые операторы инвестиционных фондов. Стороны могут согласовать внесудебную процедуру продажи активов на случай неуплаты долга (статья 403); если они этого не сделали, применяется судебная процедура, установленная Торговым кодексом.
  4. Панама регулирует траст (fideicomiso) Законом № 1 от 5 января 1984 года, существенно изменённым Законом № 21 от 10 мая 2017 года, который также устанавливает правила лицензирования фидуциариев и надзора за ними со стороны Суперинтендантства банков. Отдельно Закон № 25 от 12 июня 1995 года создал фонд частных интересов (fundación de interés privado) — юридическое лицо, которое держит активы для целей, установленных его основателем. В отличие от фидеикомисо, активами владеет сам фонд. Панама также является договаривающимся государством Гаагской конвенции о трастах (урок 1.2.7).
  5. Аргентинское фидеикомисо, впервые подробно урегулированное Законом 24.441 1995 года, сейчас содержится в Гражданском и торговом кодексе, действующем с 1 августа 2015 года (статьи 1666–1707). Фидуциарием может быть любое физическое или юридическое лицо, но оказывать фидуциарные услуги неограниченному кругу лиц могут только уполномоченные финансовые учреждения и организации, уполномоченные регулятором рынка ценных бумаг (статья 1673). Колумбийская fiducia mercantil (торговая фидуция) регулируется Торговым кодексом (статьи 1226–1244); на практике фидуциарием должна быть фидуциарная компания (sociedad fiduciaria), уполномоченная Суперинтендантством финансов.
  6. К распространённым способам использования фидеикомисо в регионе относятся владение недвижимостью, обеспечение кредитов, управление платежами в девелоперских и инфраструктурных проектах и администрирование инвестиционных фондов. Правила о том, кто может быть фидуциарием, о формальностях и о налогах различаются по странам, а расходы зависят от места и учреждения. В отличие от траста общего права, фидеикомисо целиком основано на законе, и именно право каждой страны определяет, насколько имущество защищено от кредиторов сторон.

Ключевые факты

  • Конституция Мексики (статья 27) запрещает иностранцам прямую собственность на землю в пределах 100 км от границ и 50 км от побережья.
  • Согласно Закону Мексики об иностранных инвестициях, иностранец может владеть землёй в запретной зоне через банковское фидеикомисо с разрешения правительства на срок до 50 лет с возможностью продления.
  • Мексиканское фидеикомисо регулируется Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (статьи 381–407), включая fideicomiso de garantía (статьи 395–407).
  • Панама регулирует трасты Законом № 1 от 1984 года (с изменениями, внесенными Законом № 21 от 2017 года), а фонды частных интересов — Законом № 25 от 1995 года.
  • Аргентинское фидеикомисо регулируется Гражданским и торговым кодексом (статьи 1666–1707), и фидуциарием может быть любое лицо.
  • Колумбийская fiducia mercantil (торговая фидуция) регулируется Торговым кодексом (статьи 1226–1244), а фидуциариями на практике являются уполномоченные фидуциарные компании.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 особенностей фидеикомисо или панамского фонда, описанных в этом уроке или в латиноамериканском источнике, который вы читаете (в некоторых источниках их меньше), например: кто может быть фидуциарием (fiduciario), для чего служит траст, как долго он действует и какие разрешения ему нужны.
6СгруппироватьРазделите их на 6 категорий: стороны, кто может быть фидуциарием, земля и разрешения, обеспечение долгов, фонды и факты, в которых вы не уверены.
3Выделить главноеСведите 6 категорий к 3 группам: черты, общие для всего региона, черты, присущие одной стране, и черты, отличающие фидеикомисо от траста общего права.
1КристаллизоватьНапишите 1 предложение, объясняющее своими словами, как мексиканское банковское фидеикомисо позволяет иностранцу пользоваться землёй в запретной зоне, не владея ею напрямую.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS