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加密资产法/等级 II · 税务：第一个陷阱/2.3 记录与申报/课程 3

损失、无价值代币以及洗售问题

美国税法为何允许将加密货币亏损计入抵扣范围，为何某种代币在离开持有者手中之前通常无法用于抵扣，以及洗售规则的具体规定是什么。

本内容为教育性质，不构成法律、税务或投资建议。加密资产相关法律因国家和州而异，且经常变化。采取行动前，请向您所在地的合格律师或税务顾问核实现行规定。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 通过出售给另一方来实现亏损，哪怕价格很小：已完成的出售产生资本损失，而依IRS在CCA 202302011中的观点，持有一个崩盘的代币则不产生损失。
  2. 依§1211(b)，净资本损失可抵销收益以及每年最多$3,000的其他收入（单独申报的已婚人士为$1,500），其余部分依§1212(b)结转直至用完。
  3. 截至2026年10月，§1091洗售规则就其条文而言涵盖股票或证券，不涵盖加密资产，因此亏损出售后迅速买回并不受法律禁止；出售必须是真实的，国会也可能改变这一点。
  4. 放弃很少有帮助：Pub. L. 119-21使杂项逐项扣除的暂停成为永久性，因此投资性代币的放弃损失通常完全不可扣除；有凭证的出售才是合法途径。

材料IRS总法律顾问2023年1月发布的关于价值下跌的加密货币的建议书202302011law.cornell.edu上的《美国法典》第26编第1211条(b)款及第1091条您持有的、当前交易价格远低于购买价格的代币列表，以及每个代币所在的钱包或账户信息。

好奇

  1. 如果我持有的代币价值下跌了99%，我可以不出售它而直接扣除损失吗？
  2. 一年内加密货币亏损最多可以抵减我多少其他收入？
  3. 我可以亏本卖出，然后在第二天再买回同一种币吗？

探索

  1. 在美国联邦税法中，只有当亏损实际发生时才会被计入，也就是说，必须通过出售、交换或其他已完成交易来确定该亏损。如果某种加密货币的价格下跌了，但仍然持有，那么这属于未实现的亏损，不会体现在纳税申报表上。一旦亏损实现，它首先会用于抵消同年度的资本利得——短期资产对应的亏损先抵消短期收益，长期资产对应的亏损再抵消长期收益，之后这些亏损还会相互抵消（参见2.3.2节）。根据《美国法典》第26编第1211条(b)款的规定，有净资本亏损的个人每年只能用3,000美元的亏损额来抵扣其他收入；如果为单独申报的已婚人士，则为1,500美元。其余的亏损则可根据第1212条(b)款结转至后续年度。
  2. 那些价值微乎其微的代币确实是个难题。在2023年1月发布的202302011号首席法律顾问意见中，IRS考虑了这样一种情况：某种代币的价值从1美元降至不足1美分，但仍能在至少一个交易平台上进行交易。IRS的结论是不得扣除亏损——因为该代币仍具有某种价值，并未被放弃。虽然首席法律顾问意见并不具备法律约束力，但它反映了IRS的态度。这份意见依据的是一项长期存在的规则：除非发生出售、交换或放弃等明确事件，否则单纯的价值下跌并不构成可抵扣的损失。
  3. 该备忘录增设了另一项限制。第165(g)条中的特殊规定将那些价值为零的证券视为在年度最后一天售出，这一规定适用于股票、股票权利以及某些债务工具；而典型的加密货币并不属于这些类别。因此，因资产价值归零或被放弃而产生的损失需适用第165(a)条的一般规定，对于个人而言，这类损失属于可逐项扣除的杂项逐项扣除。第67条从2018年开始暂停了此类扣除。备忘录中称这种暂停措施将持续到2025年，但2025年7月颁布的第119-21号法案使这一暂停成为永久性规定。截至2026年10月，个人因投资代币被放弃而产生的损失通常无法再予以扣除。
  4. 相比之下，即使以极低的价格将代币出售给另一方，这也属于已完成的交易，会带来资本损失，且需遵守相关的限制规定。正因如此，记录代币的最终处置情况与购买记录同样重要（第2.3.7课）。根据第165条中关于意外损失和盗窃损失的规则，盗窃、黑客攻击及诈骗行为会引发不同的问题；这些规则的适用范围较为狭窄，仅适用于个人损失，此处不予讨论。如果根据第三级标准这些代币属于证券，则可能需要不同的处理方式，因此其性质至关重要（第1.2.7课）。
  5. 根据《美国法典》第26编第1091条的规定，如果在出售股票或证券的30天之内购买了实质上相同的股票或证券，则该次出售所造成的亏损将不予认可。该条款明确适用于股票或证券，而IRS自2014-21号通知发布以来则将虚拟货币视为财产，而非股票或证券。截至2026年10月，第1091条尚未被修改以涵盖数字资产。目前已有相关修改提议：财政部在2024年3月发布的2025财年税收政策说明中建议将洗售规则适用于数字资产。但这些提议尚未得以实施，国会仍有可能重新考虑它们。
  6. 一个实用的检查方法：列出所有价值低于成本的资产，针对每一项记录它是否仍在市场上交易，以及如果发生出售行为的话能否取得相关凭证。接着，计算今年至今已实现的资本利得与损失，再加上去年Schedule D中结转的数额。本课仅解释相关规则，并不建议进行出售、回购或利用亏损抵税的操作。频繁买卖会产生交易成本和市场风险，而更宏观的策略及其潜在陷阱则属于7.1.2课的内容。专业的税务顾问可以帮您判断某项损失是否可以被认可。

关键事实

  • 根据《美国法典》第26编第1211条(b)款，个人每年的净资本损失只能用于抵减3,000美元的其他收入；如果为单独申报的已婚人士，则只能抵减1,500美元。
  • 根据《美国法典》第26编第1212条(b)款，个人在某一年无法抵扣的资本损失可结转至后续年度。
  • 在 CCA 202302011（2023年1月）的裁定中，IRS认为，那些价值低于一美分但仍被交易的代币既不属于无价值资产，也不属于被废弃的资产，因此不允许任何损失。
  • 第165(g)条中的“无价值证券”规定适用于股票、股票权利以及某些债务工具，而IRS的相关说明指出，典型的加密货币并不属于此类。
  • 2025年颁布的第119-21号公共法律，使《美国法典》第26编第67条中关于2017年12月31日之后开始的纳税年度的杂项逐项扣除的暂停规定成为永久性措施。
  • 截至2026年10月，根据《美国法典》第26编第1091条的规定，洗售规则仅适用于股票或证券，并未被法律扩展至数字资产。

练习 九、六、三、一

9收集列出您目前持有或研究过的、价值低于其买入成本的最多9种加密货币，注明其买入成本、当前价值以及该代币是否仍在市场上交易。
6归类将它们分为6类：仍在活跃交易、交易量极少、已完全停止交易、可能是证券、因盗窃或诈骗而丢失，以及状态不明。
3提炼将这6类损失归纳为3组：通过普通销售即可实现的损失、IRS很可能要求必须通过销售才能认定的损失，以及需要专业顾问协助处理的案例。
1凝结用您自己的话解释一下：为什么当某只代币的市值下跌了99%时，只要您还持有它，通常就不会产生税务损失。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

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